Gate News 通讯，4月15日——瑞穗证券发布研究报告，认定 Cloudflare (NET.US)、ServiceNow (NOW.US) 和 Atlassian (TEAM.US) 是在 2026 年第一季度财报季前最具吸引力的软件类股票。该机构指出，尽管软件板块因近期市场波动而出现了显著的估值压缩，但风险—回报状况正变得愈发具有吸引力。
在过去一年中，瑞穗证券覆盖的应用软件股票平均下跌 61%，而基础设施软件上涨 1%，网络安全股票下跌 22%。由分析师 Gregg Moskowitz 领导的团队表示，未来 12 个月的 EV/Sales 比率 (企业价值/营收比率，这一关键估值指标) 目前较三年平均水平低 40%。SaaS (软件即服务) 公司自 2025 年 2 月以来大约落后了 40 个百分点，且对 AI 颠覆的担忧正在对该板块构成沉重压力。
瑞穗证券对其推荐的三只股票均维持“跑赢大盘（Outperform）”评级，但上调/下调了目标价：Cloudflare 从 $255 下调至 $235，ServiceNow 从 $190 下调至 $150，及 Atlassian 从 $185 下调至 $145。该机构称，Cloudflare 的强劲调研结果、ServiceNow 的大型交易活动好于预期，以及对 Atlassian 订阅收入加速的预期。Moskowitz 指出，Claude Managed Agents 公告发布后 Cloudflare 股价下跌 13% 似乎反应过度。
由于宏观经济谨慎，瑞穗证券还下调了另外几家软件巨头的目标价，包括 Microsoft (MSFT.US) 从 $620 下调至 $515，Palantir (PLTR.US) 从 $195 下调至 $185，Datadog (DDOG.US) 从 $170 下调至 $145，以及 Check Point (CHKP.US) 从 $205 下调至 $165。
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