Gate News 消息，比特币当前价格区间正逐步接近市场关注的“买入区域”，但链上数据表明，真正的底部信号尚未完全形成。根据 CryptoQuant 最新数据，比特币实际价格约为54,286美元，而现货价格约为68,774美元，溢价约21%，显示整体持有者仍处于盈利状态。
从历史周期来看，当比特币价格跌破实际价格，意味着市场整体进入亏损区，这通常被视为长期积累阶段。2022年熊市期间，比特币价格曾持续低于实际价格数月，并最终在约15,500美元附近完成筑底。而当前价格仍高于成本区间，说明市场尚未经历类似级别的出清过程。
不过，一个值得关注的变化是溢价正在快速收窄。2024年底，比特币价格高于11.9万美元时，溢价一度达到120%；而在2026年初，这一数值已压缩至21%，反映出市场泡沫明显消化。这一趋势意味着价格正逐步向“真实价值”回归。
CryptoQuant 分析师 Oinonen 指出，比特币已进入初步积累阶段，但距离典型底部条件仍有差距。同时，CEX Premium 指数转负，暗示美国机构需求阶段性走弱，这对短期走势构成一定压力。
尽管如此，市场并未完全转向悲观。近期65,000至70,000美元区间持续获得支撑，同时ETF资金流入仍保持活跃，显示部分资金正在提前布局。链上信号与资金行为之间的分歧，反映出当前市场处于关键博弈阶段。
若比特币进一步回落至约54,000美元附近，或将更接近传统意义上的“价值买入区”。在此之前，市场可能仍需经历更多波动与情绪释放，才能完成真正的周期性筑底。(CoinDesk)
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