الرئيس التنفيذي لشركة Ripple: الأسبوعان التاليان حاسمان لِتشريع العملات المشفرة في الولايات المتحدة

حذّر الرئيس التنفيذي لشركة Ripple براد جارلينغهاوس يوم الثلاثاء في مؤتمر Consensus Miami من أن الأسبوعين القادمين حاسمان لتمرير تشريع أوسع للعملات الرقمية، في وقت تستعد فيه لجنة مجلس الشيوخ المصرفية لجلسة استماع بالغة الأهمية. ووفقاً لجارلينغهاوس، إذا لم تعقد لجنة مجلس الشيوخ المصرفية تلك المراجعة (markup)، فإن فرص تمرير مشروع قانون ليصبح قانوناً ستنخفض “بشكل حاد جداً”. وكما ورد في تصريحاته: “إذا لم يحدث ذلك، فأعتقد أن احتمال الأمر سينخفض بشكل حاد جداً لأن إذا وصل إلى مرحلة الانتخابات النصفية — فسيصبح قضية شديدة التعقيد. ثم بعد الانتخابات في الخريف، أعتقد أن احتمال أن يتم تبنّيه سيكون أقل من ذلك أيضاً.”

الوضع التشريعي والعوائق

تزايد الضغط من أجل تمرير مشروع قانون واسع للعملات المشفرة ينظم الصناعة على المستوى الفيدرالي لأول مرة، عبر توزيع الاختصاص بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). وقد أقر مجلس النواب نسخته، التي أُطلق عليها اسم Clarity، العام الماضي، لكن نسخة مجلس الشيوخ تقدمت بوتيرة أقل سلاسة.

يجب أن يمر مشروع القانون من لجنتي الزراعة في مجلس الشيوخ والبنك في مجلس الشيوخ. وقد أقرّت لجنة الزراعة نسختها، لكن لجنة البنك واجهت عائقاً كبيراً يتعلق بكيفية التعامل مع مكافآت العملات المستقرة (stablecoin rewards). في الأسبوع الماضي، توصل السيناتوران أنجلا ألسوبروكس (ديمقراطية-ماريلاند) وثوم تيلز (جمهوري-كارولاينا الشمالية) إلى تسوية يمكن أن تمهّد الطريق لإجراء مراجعة هذا الشهر. ومع ذلك، لا تزال توجد قضايا أخرى بشأن تعارض المصالح المرتبط بالتحركات المتعلقة بالرئيس دونالد ترامب، إلى جانب مخاوف تتعلق بالتمويل غير المشروع.

تزيد الانتخابات النصفية في نوفمبر من تعقيد الجدول الزمني لتمرير مشروع قانون، إذ يغيّر المشرعون تركيزهم إلى المنافسات الانتخابية، ما يترك حيزاً أقل لتمرير التشريعات.

تحركات الجهات التنظيمية

في غياب تحرك الكونغرس، مضت جهات مثل SEC وCFTC قدماً في توضيح مواقفها تجاه العملات المشفرة، جزئياً عبر إرشادات وتصنيف للرموز (token taxonomy) ذكر أن معظم العملات المشفرة ليست أوراقاً مالية. غير أن التشريع يضيف درجة من الديمومة لا تستطيع أي من الوكالتين تحقيقها وحدها عندما تتولى إدارة رئاسية جديدة زمام الأمور لاحقاً.

في ظل إدارة الرئيس بايدن السابقة، اتخذ رئيس هيئة SEC غاري جنسر نهجاً مختلفاً بشكل صارخ لتنظيم صناعة العملات المشفرة مقارنةً برئيس هيئة SEC الحالي بول أتكينز. إذ أكد جنسر أن معظم العملات المشفرة تُعد أوراقاً مالية، ورفع عدة قضايا إنفاذ رئيسية ضد كبار اللاعبين في القطاع بسبب مخاوف من عدم التسجيل، كما رفع دعوى قضائية مرتبطة بالاحتيال.

سياق التقاضي لدى Ripple

في عام 2020، رفعت هيئة SEC دعوى ضد Ripple واتهمتها بجمع 1.3 مليار دولار عبر بيع XRP، التي قالت إنها ورقة مالية غير مسجلة. وقد رُفعت القضية في إطار أول إدارة ترامب حين كان جاي كلایتون يقود هيئة SEC، لكنها استمرت خلال فترة جنسر.

وفي وقت لاحق، قضت قاضية في نيويورك بأن بعض مبيعات Ripple، التي تُسمى برمجية (programmatic)، لا تنتهك قوانين الأوراق المالية بسبب وجود عملية مزايدة عمياء (blind bid process) لها. لكنها، في المقابل، قضت بأن المبيعات المباشرة الأخرى للرمز إلى مستثمرين مؤسسيين تُعد أوراقاً مالية. وفي مجمل الأمر، خلصت القاضية إلى أن XRP بذاته ليس ورقة مالية، وذلك بحسب كيفية بيعه.

وقال جارلينغهاوس: “هذا يوفّر وضوحاً لـ XRP، لكنني أعتقد أنه لكي تتحرك الصناعة فعلاً إلى الأمام في الولايات المتحدة، تحتاج إلى شيء مثل قانون Clarity Act ليكون واضحاً بشأن الأصول الرقمية الأخرى باعتبارها ليست أوراقاً مالية”. وأضاف: “نأمل أن يكون خط الاتجاه قد تحرك بما يكفي بحيث لا نعود إلى الوراء مهما حدث، لكن إدراجه في القانون يعني أنك عملياً لا يمكنك العودة الآن.”