专家称：山寨币指标正在被“操纵”以误导投资者

加密研究员 Orbion 对在“山寨币牛市（altcoin season）是否已经开始”的争论中，关键市场指标可能被操纵一事提出了担忧。

分析师警告：山寨币指数正在被操纵

在关于山寨币牛市是否已在进行的激烈辩论之际，加密研究员 Orbion 警告称，关键市场指标正在被操纵。Orbion 指出，Altseason Index (ASI) 正在被“抬高以制造虚假的乐观情绪”，而用于衡量加密用户情绪的关键指标 Crypto Fear and Greed Index 正在“被压制以促使散户卖出。”

一些专家坚持认为山寨币牛市就在眼前，并指出 ASI 最近曾达到 78。然而，怀疑者则认为，尽管 78 的得分表明山寨币牛市正在进行，但山寨币“并没有在上涨（pumping）”，这暗示可能存在寻求掌控叙事的机构对该指数进行操纵。

在 9 月 14 日的 X 帖文中，Orbion 还表示，ASI 闪烁着 78，同时 Crypto Fear and Greed Index 又再次呈下行趋势，这也暗示可能存在操纵。该研究员解释了“大玩家”如何执行这一策略：

“Altseason Index 可以通过向中盘股（midcaps）突然注入流动性来移动，”Orbion 说道。“做市商可以在各类山寨币之间调转数亿资金。链上扫描器会捕捉到所谓的‘山寨币轮动（alt rotation）’并推动分数走高。但并没有真正的散户需求跟进，因此价格会保持平稳。”

Orbion 还补充称，同一类实体还可以抛售大量的比特币 ( BTC)，这会导致波动性飙升，并吸引媒体关注。其净结果是 Crypto Fear and Greed Index 下降，即便市场基本面保持不变。据该研究员称，当前局势令人好奇之处在于，这两个指数正被“同时做局（gamed）”。

研究员的说法得到了其他专家的支持，这些专家认为，缺乏广泛的价格上涨正是对当前 ASI 得分保持怀疑的理由。其他人甚至进一步警告山寨币交易者，不仅要远离杠杆，还要等待山寨币牛市有机开始。

与此同时，Orbion 声称，在模因币（memecoin）牛市期间也使用过相同的策略，最终让内部人士获益。“散户入场得很晚，然后就被砸盘（dumped on）了，”Orbion 说道。“同样的模式再次上演，只是这次用的工具更干净（cleaner tools）。”

为避免成为“退出流动性（exit liquidity）”，研究员敦促投资者追踪真实信号，例如未平仓合约（open interest）资金流、独立钱包（unique wallets）以及开发者活动。Orbion 最后表示，下一轮真正的山寨币牛市不需要一个指数得分来加以确认；相反，它将通过“数以百计的代币放量上涨（rallying），且其背后有成交量支持”来得到印证。