貨幣政策

目前市場正經歷去全球化與人工智能的結構性重塑，導致交易調整緩慢。比特幣和以太坊的價格反彈乏力，顯示市場信心不足。資金流向價值板塊，科技股表現不佳，加密資產被拋售，未來將面臨關鍵轉變。

2月24日消息，隨著美國推進穩定幣監管框架，《天才法案》（Genius Act）正被市場視為重塑穩定幣行業格局的關鍵政策。分析師指出，在該法案推動下，美國第一大合規 CEX 的穩定幣相關收入有望實現2倍至7倍增長，甚至被部分機構解讀為潛在的“十倍級”長期增長邏輯，成為2026年加密市場的重要敘事之一。 該法案由特朗普簽署，核心目標是為美國穩定幣建立清晰合規體系，包括要求發行方以1:1美國國債等高質量流動資產作為儲備，並強化反洗錢與監管透明度。這種制度設計將顯著降低穩定幣合規不確定性，提高機構資金配置意願，同時推動受監管穩定幣在支付、結算及鏈上金融中的應用擴張。

2月24日消息，美聯儲宣布啟動一項為期60天的公眾意見徵詢，計劃從銀行監管框架中移除“聲譽風險”這一關鍵評估指標，此舉被市場視為改善加密貨幣企業銀行服務環境的重要信號。若提案通過，銀行在為數字資產公司提供帳戶與結算服務時，將不再因主觀聲譽顧慮而承擔額外監管壓力，從制度層面緩解長期存在的“去銀行化”問題。

日本首相高市早苗近期與央行行長植田和男會面，表達對進一步加息的擔憂，導致日元走弱。若高市的立場屬實，將使日本央行的加息計畫變得複雜。市場各方反應將影響全球風險資產，尤其是加密市場的走勢。

市場焦點轉向匯率與利率，美財政部主動發起支撐日元的"匯率檢查"，可能與日本大選前不確定性相關。同時，美聯儲政策路徑出現分歧，勞動力市場表現將影響降息預期。在加密市場，BTC價格波動，需關注宏觀環境對資金流動性的影響。

文章討論了數字人民幣2.0版本的重要升級，轉變為存款貨幣並計息，同時賦予商業銀行經營權。政策動向為現實世界資產代幣化留出空間，推動數字人民幣在內外循環中的應用。內循環強調金融資產上鏈交易，外循環則關注香港成為數字人民幣的核心市場，促進人民幣國際化與穩定幣的發展，為未來數字人民幣的流通提供基礎。

2月24日消息，美國聯邦儲備委員會（美聯儲）已正式推動終止加密行業“去銀行化”的監管提案，並就相關銀行監管規則開啟為期60天的公眾評議期。這一舉措被視為美國金融監管政策轉向的重要信號，加密行業普遍認為其有望削弱長期困擾數字資產企業的銀行服務限制問題。 根據官方說明，此次擬議規則旨在從監管框架中移除“聲譽風險”作為銀行審查客戶的核心依據，轉而聚焦“重大財務風險”。監管層此前已指示銀行監管機構不得僅以聲譽擔憂為由要求金融機構關閉客戶帳戶，這意味著合法從事加密業務的企業在銀行開戶與資金服務方面或將獲得更明確的制度保障。

美國證券交易委員會（SEC）近日宣布，券商持有美元穩定幣可適用2%的資本折扣，這一政策將降低券商的資本壓力，並促進穩定幣納入主流金融體系。穩定幣市值目前約2,961億美元，逐漸成為美元在數位資產市場的重要延伸工具。然而，部分聯準會官員對穩定幣的實際價值仍持疑慮。

巴西中央銀行於 2026 年 2 月正式推進針對機構虛擬資產服務提供者（VASP）的監管框架，依據 2025 年 11 月發布、2026 年 2 月 2 日生效的第 519–521 號決議，建立加密貨幣企業的授權流程，並計畫分階段推進相關規則至 2027 年。

美國總統川普擬對所有比特幣及加密貨幣投資實施 0% 資本利得稅，此政策方向一旦落實，將徹底改變加密貨幣市場的投資成本結構，並對散戶、機構投資者與業界人才配置產生深遠影響。目前政策細節仍待進一步釐清，包括適用資產範圍與持有期限要求。

聯準會理事會於 2 月 24 日就一項提案正式啟動 60 天公眾意見徵求，該提案旨在將「聲譽風險（Reputational Risk）」從銀行監管與檢查框架中以法規形式明確剔除，自提案刊登於《聯邦公報》起計算。Bitcoin Magazine 指出，若提案正式通過，有望大幅緩解加密企業長期面臨的去銀行化監管壓力。

美聯儲理事會正在徵求意見，計劃將“聲譽風險”正式從銀行監管中移除，旨在防止因客戶合法活動導致銀行被“去銀行化”。此舉可能減輕加密企業面臨的監管壓力。

比特幣今日一度跌破64,000美元，隨後回穩至約64,770美元；以太坊跌幅較小，回升至1,859美元。美股三大指數全線下跌，科技股普遍受挫，IBM暴跌13%。比特幣與美股科技股的連動性增高，市場情緒持續「極度恐慌」，預示短期內比特幣可能面臨進一步下行風險。

ChainCatcher 消息，据金十报道，CME “美联储观察”显示，美联储到 3 月维持利率不变的概率为 96%，降息 25 个基点的概率为 4%。到 4 月，累计降息 25 个基点的概率为 17.3%，维持利率不变的概率为 82.1%，累计降息 50 个基点的概率为 0.6%。到 6 月，累计降息 25 个基点的概率为 46.8%。

原文作者：Tonya M. Evans 編譯：Odaily 星球日報 Golem 2 月 19 日，美國證管會（SEC）交易與行銷部發布了一份新的常見問題解答，闡明經紀交易商應如何根據淨資本規則處理支付型穩定幣。隨後 SEC 加密貨幣工作小組主席 Hester Peirce 隨即發表了一份題為「折價 2% 即可」的聲明。 Peirce 稱，如果經紀交易商在計算淨資本時，對符合條件的支付穩定幣的自有頭寸採用「2% 的折價」而非懲罰性的 100% 折價，美 SEC 的工作人員不會提出異議。 雖然這聽起來有些晦澀難懂，但這項會計調整可能是自 2025 年初美 SEC 開始軟化對加密貨幣的態度以來，

美國聯準會總裁Neel Kashkari強烈質疑加密貨幣的實用性，認為其至今未證明任何價值，並將其與人工智慧的潛力相比。他批評穩定幣無法為金融體系帶來實質升級，並認為其優勢主要不針對美國消費者，顯示出他對加密貨幣的懷疑與政府的支持立場形成鮮明對比。

美國證券交易委員會（SEC）最近的政策變動允許經紀商將某些美元掛鉤的穩定幣視為近似現金的工具。此舉降低了資本要求，並鼓勵穩定幣融入傳統金融，促進效率提升與在金融市場的更廣泛應用。

美國明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里強烈批評加密貨幣無實質價值，質疑穩定幣優勢，並捍衛央行獨立性。他指出，與人工智慧相比，加密貨幣未能證明其經濟效用，並強調需保持貨幣政策的獨立性，這與川普政府的加密政策形成對立。

ChainCatcher 消息，券商普遍對穩定幣適用 100% 折價，意味著相關持倉無法計入淨資本，嚴重限制了機構參與穩定幣業務的積極性。