Gate 深度報導與加密市場分析

Sui 區塊鏈週五上午經歷第二次重大網路中斷事件，距離前一次事件不到 24 小時。根據 Suiscan，網路近兩小時幾乎未處理任何區塊；Sui Core 團隊正在積極調查該卡住狀況。此次中斷接續週四長達 5 小時 55 分鐘的停機，原因是 1.72 版引入的「gas 計費邏輯」漏洞；這也創下 Sui 有史以來最嚴重的停機紀錄，並且是自 1 月以來的第二次重大事件。 「Sui 主網目前正在發生網路卡住狀況。此時網路活動可能會暫停，」Sui 團隊在週五上午發文至 X。 「Sui Core 團隊正在積極調查。我們將在資訊可用時分享更新與事件回顧。」SUI 代幣目前交易價格為 0.90 美元，日內小幅下跌。 週四中斷持續近六小時 週四，根據其狀態頁，Sui 停擺了 5 小時 55 分鐘，為有史以來最嚴重的停機事件。這是在 1 月曾發生類似中斷之後。Sui 的狀態頁顯示，在週四事件發生後不到完整 24 小時，另一場「重大中斷」正在發生。 gas 計費邏輯漏洞導致週四卡住 Sui 表示，週四的「網路卡住」是由「1.72 版引入的 gas 計費邏輯」中的「漏洞」所造成，但目前尚未公布完整的事後分析（

位於泰國的 KASIKORNBANK（KBank）與 Ant International 宣布一項策略合作，將使用 J.P. Morgan 的 Kinexys 開發具區塊鏈能力的跨境支付基礎設施。此合作旨在解決流動性限制與支離破碎的支付系統，這些問題會影響東南亞的跨境交易；透過區塊鏈存款帳戶，實現即時且每週 7 天、每天 24 小時的 USD 結算。此計畫建立在 KBank 的 KPLUS 行動銀行應用程式與 Alipay+ 之間既有的整合之上；該整合連接全球約 18 億個消費者帳戶，並支援 Ant International 在全球超過 1.5 億家商家的網路。 KBank 與 Ant International 直面區域支付挑戰 此項合作結合 KBank 受監管的銀行基礎設施與 Ant International 的 AI 驅動金融科技，協助支援跨國營運的商家更快處理交易。公司預期，此合作將降低東南亞跨境支付常見的流動性限制，同時也能在不同時區持續進行支付作業。 該專案使用 J.P. Morgan 的 Kinexys 中的 Blockchain Deposit Accounts（區

Wintermute 這家總部位於倫敦、負責處理超過每年 3.5 兆美元年交易量的演算法交易公司，已開始在預測市場提供雙向流動性；公司於週五公布此事。根據公司聲明，該公司在領先交易所的活躍事件合約上報價連續的買入與賣出價格，而這些交易所合計在 2026 年初的每月交易量超過 200 億美元。Wintermute 場外（OTC）交易主管 Jake Ostrovskis 表示，預測市場需要持續的雙向流動性，才能成為可靠的即時機率估計來源，因為這種深度會收斂點差，並支援更大的交易規模。此舉發生在數位資產做市商同業擴展到同一領域之際：Jump Trading 以換取股權投資的方式，向 Polymarket 和 Kalshi 提供服務；Galaxy Digital 則在評估與這兩個平台的流動性提供安排。根據 The Block 的資料，截至 4 月，Polymarket 與 Kalshi 的累積終身交易量合計已突破 1500 億美元。 Wintermute 指出基礎設施重疊與流動性需求 Wintermute 場外（OTC）交易主管 Jake Ostrovskis 表示，預測市場的需求特性通常與較

2026 年 5 月 29 日，美股开盘迎来一场值得审视的行情异动。三大股指全线小幅高开，道指涨 0.15%，纳指涨 0.16%，标普 500 指数涨 0.16%。真正吸引市场目光的，是戴尔科技在大幅高开后涨幅迅速突破 30% 的强势表现，同时 IBM 涨超 4%，甲骨文涨超 2%，服务器与算力基础设施板块成为当日最突出的市场焦点。 这一盘面表现并非偶然。前一交易日盘后，戴尔公布了 2027 财年第一财季的财报数据，营收与利润双双大幅超越市场共识，随后股价在盘后交易中一度飙升近 40%。更深层的市场驱动力，则来自于 AI 算力基础设施的结构性需求爆发以及多重因素的叠加共振。 AI 服务器业务如何驱动戴尔交出史上最强季度财报 戴尔 2027 财年第一财季（截至 2026 年 5 月 1 日）实现营收 438 亿美元，同比增长 88%，远超分析师此前平均预期的 355 亿美元，两者之间产生了约 83 亿美元的差距。剔除部分项目后的每股收益录得 4.86 美元，同样大幅超过市场预期的 2.99 美元。这一营收规模与盈利水平创下了自 2018 年戴尔重返公开市场以来的最快利润增速记录。 驱动这

以太坊鯨魚錢包持有超過 100,000 ETH 的地址，將其持倉增加至 1,741 萬 ETH，創下 9 週新高，這是根據分析師 Lucky 在 2026 年 5 月 29 日分享的鏈上數據。這些大型持有者目前約控制以太坊流通供應量的 22%。累積發生在市場疲弱期間，長期投資者通常會把這種模式視為對未來價值的機構信心訊號。 鯨魚錢包目前控制以太坊流通供應量的 22% 持有 100,000 ETH 或以上的錢包，即使近期市場波動，仍持續提高曝險。這些大型投資者目前持有的 1,741 萬 ETH，幾乎占所有流通以太坊的五分之一。分析師 Lucky 在 2026 年 5 月 29 日指出，這種在疲弱期間進行的累積，是長期投資者密切關注的佈局。 鯨魚行為往往先於重大市場趨勢，因為大型持有者包含機構投資者以及富裕參與者，並且能取得大量的市場研究。大型持有者之間的供應集中程度越高，ETH 可用於交易所交易的數量就越少。許多鯨魚錢包會把持倉轉入冷存儲，而非積極交易，這通常代表對長期的堅定信念。 機構 ETF 核准與生態系發展推動投資者興趣 以太坊仍是去中心化金融應用、NFT 基礎設施，以及代幣化真實

西方國防分析師警告稱，隨著俄羅斯領導人弗拉基米爾・普丁（Vladimir Putin）加強與中國、伊朗與北韓的對齊，世界可能只差「幾步動作」就可能爆發更大規模的戰爭，根據 5 月 29 日發布的一份報告。Steve Forbes 表示，他認為對波羅的海三國（Baltic states）的攻擊是不可避免的，並指出俄羅斯（Russia）的威脅與靠近立陶宛的無人機活動。這些警告聚焦在波羅的海地區（Baltic region）的潛在火藥桶：莫斯科可能透過利用圍繞俄羅斯語族少數群體（Russian-speaking minorities）的緊張局勢，來測試北約（NATO）的決心。 Forbes 警告：波羅的海三國面臨不可避免的攻擊 Steve Forbes 表示，他認為對波羅的海三國（Baltic states）的攻擊是不可避免的；並指出俄羅斯（Russia）的威脅、靠近立陶宛的無人機活動，以及該地區的網路攻擊。Forbes Magazine 報導。Forbes 主張，全面規模行動隨時可能發生；普丁則堅稱他是在「拯救」族裔俄羅斯人，這與阿道夫・希特勒在 1938 年對捷克斯洛伐克（Czechos

據檢察官週四表示，前烏克蘭警察上校涉嫌綁架加密企業家並勒索約 220 萬美元。基輔地區檢察署宣布，已完成針對一個團夥的偵查前程序調查；該團夥包含四名前警官與一名平民同謀，被指控使用執法手段、官方運輸以及假冒警察身分，至少鎖定四名受害者。嫌疑人此前是克里米亞自治共和國與塞瓦斯托波爾的主要警察部門，以及一個以基輔為基地的單位中的在職警官，並在其被捕後遭到解職。該案發生之際，全球加密「扳手攻擊」（wrench attacks）呈上升趨勢——以實體強制手段竊取數位資產——據區塊鏈安全公司 CertiK 表示，2025 年全球已記錄 72 起經核實事件，比前一年增加 75%，且已確認損失超過 4090 萬美元。 檢察官詳述指控的勒索行動 根據檢察官說法，兩名上校組成該團夥，並招募其他警官以及一名先前有刑事定罪的平民同謀。官員指控被告組成並參與武裝幫派，涉及綁架、非法囚禁、搶劫、勒索以及非法持有毒品。檢察官辨識出至少四名加密企業家為受害者，指其遭到追蹤、被綁架、在持槍威脅下遭到扣留，並被迫交出金錢、簽署文件以承認捏造的債務。 在一宗已記錄的案件中，據稱基輔的一名受害者遭持槍綁架，並被迫先行製作一份

摩根大通表示，比特幣與黃金的「貶值交易」正在失去動能；同步的交易所買賣基金（ETF）資金外流，暗示先前與通膨以及美伊緊張局勢相關的避險部位正在進行全面撤出，該結論來自一份日期為 5 月 28 日的研究備忘錄。摩根大通環球市場策略團隊（JPMorgan's Global Markets Strategy team）的策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 表示，自伊朗衝突爆發以來，比特幣一直是貶值交易的主要代表，但他認為該交易已進入轉折點。該銀行將逆轉歸因於對美伊正面衝突的預期逐漸降溫，並指出僅在 5 月 27 日，現貨比特幣 ETF 就錄得 7.3343 億美元的淨流出；而截至 5 月、面向美國上市的基金總流出正接近 20 億美元。該備忘錄將比特幣與黃金 ETF 的同步資本外逃描述為「全面撤出」，而非兩種資產之間的輪動。 現貨比特幣 ETF 在 5 月 27 日錄得 7.3343 億美元外流 現貨比特幣 ETF 在 5 月 27 日錄得 7.3343 億美元（12.8 億澳元）的淨流出，並將連續兩個交易日、超過 10 億美元（13.9 億澳元）的贖回走勢畫下句點。5 月

渣打銀行倫敦分行根據 5 月 29 日的一份報告，重申其對以太坊的 40,000 美元目標價。該行分析師表示，以太坊目前的估值未能反映不斷上升的網路使用量、去中心化金融活動以及穩定幣採用。儘管如此，這項預測仍在以太坊於近期市場表現上落後於比特幣的情況下提出，尤其是在今年受現貨比特幣 ETF 帶動的機構資金流入方面。 渣打銀行倫敦指出網路效用與 DeFi 佔優 渣打銀行倫敦以以太坊在全球金融領域不斷擴大的效用為其預測依據。分析師強調該區塊鏈在去中心化應用程式、穩定幣與數位資產代幣化方面的基礎設施。該行表示，儘管新型網路之間存在競爭，以太坊仍支撐著這些領域中最強的生態系。 以太坊仍是去中心化金融活動的領先區塊鏈，每天都有數十億美元透過以太坊相關協議流轉。借貸平台、質押服務與去中心化交易所持續高度依賴以太坊的網路。分析師指出，每日活躍地址、智慧合約互動與機構整合，是實際採用的證據，而非投機興趣。 以太坊主導多數穩定幣結算活動 根據該行分析，穩定幣每天在以太坊上處理數十億美元的資金流。主要穩定幣使用以太坊進行流通與結算活動。金融公司愈來愈多地部署區塊鏈技術於跨境支付與代幣化交易，而以太坊支援了

Snowflake 股價週四在周三的財報公布後大漲近 37%，創下該公司自 2020 年首次公開募股以來最佳單日表現；而 Salesforce 股價則下跌 0.8%，儘管兩家公司公布的季度業績均比華爾街預測高出 20% 以上。這種落差源自 Snowflake 較強的全年產品銷售指引 58.4 億美元，以及其宣布與亞馬遜雲端服務（Amazon Web Services）簽署為期五年、總值 60 億美元的合約，用於運算能力。該 AWS 協議因應軟體產業的利潤率壓力，因各公司正轉向 AI 產品，而 AI 產品通常由於運算基礎設施成本較高，毛利率往往低於傳統雲端服務。 Snowflake 財報後股價上漲 37% Snowflake 與 Salesforce 皆在週三收盤後公布了優於預期的季度營收與獲利數字；根據 FactSet 資料，這些業績比華爾街預測高出 20% 以上。週四 Salesforce 股價下跌 0.8%，而 Snowflake 則上漲近 37%——自 2020 年上市以來的最佳一天。Salesforce 對下季營收的展望為 113 億美元，低於分析師預期。Snowflake 的

Aave Labs 的英國子公司獲得 FCA 核准，可根據英國反洗錢規則登記為加密資產交易所提供商。這兩家子公司——Push Labs Ltd. 與 Push Virtual Assets Ltd.（共同以 Push 名義運作）——如今持有雙重監管許可：加密資產交易所提供商登記，以及在《2011 年電子貨幣規定》下已存在的 FCA 授權，用於發行電子貨幣。具備雙重許可的架構使 Aave Labs 能在英國打造受監管的支付基礎設施；其直接的商業目標是提供零費率的線上與線下轉入轉出（on-和 off-ramp），讓使用者可在不離開應用程式的情況下，將資金直接從銀行帳戶轉入 Aave。 Aave Labs 為英國支付基礎設施取得雙重許可架構 FCA 對加密資產交易所提供商登記的核准，結合既有的《2011 年電子貨幣規定》授權以發行電子貨幣，使 Aave Labs 在英國具備提供完整的法幣到加密貨幣（fiat-to-crypto）基礎設施的監管立足點。Aave Labs 創辦人兼執行長 Stani Kulechov 在聲明中表示：「我們的 FCA EMI 授權與加密資產登記，提供了在英國推出下

5 月 29 日，据外媒报道，SpaceX 将其首次公开募股的目标估值从 2 万亿美元调降至 1.8 万亿美元，这一调整发生在与顾问及投资者磋商之后。估值下调的直接原因是市场反馈机制在发挥作用。在 IPO 定价前，承销团队会收集锚定投资者的申购意愿与价格敏感度。若需求不及预期，发行方通常会降低估值区间以提高认购吸引力。 从资金规模看，1.8 万亿美元仍是一个极高的估值水平。这一数字超过了绝大多数上市科技公司的市值，仅低于少数头部企业。估值的微调反映了两个现实：一是二级市场对高估值科技公司的承接能力并非无限；二是投资者对 SpaceX 的盈利能力和现金流表现提出了更审慎的评估。 值得注意的是，招股文件显示 SpaceX 可以在路演期间根据投资者反馈再次上调估值。这意味着目前的 1.8 万亿美元并非最终定价，而是一个动态调整的起点。后续路演效果将直接决定估值是否反弹或继续下修。 营收增长与亏损扩大的背离 SpaceX 的财务数据呈现出明显的矛盾信号。2025 年营收达到 187 亿美元，相比 2024 年的 140 亿美元增长了约 33.6%。这一增速在航天与卫星通信行业中属于高水平，显示