TENCENT

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*Dados atualizados pela última vez: 2026-04-17 17:42 (UTC+8)

Em 2026-04-17 17:42, o TENCENT 00700.HK (TENCENT) está cotado a €0, com uma capitalização de mercado total de --, um Índice P/L de 0,00 e um rendimento de dividendo de 0,00%. Hoje, o preço das ações oscilou entre €0 e €0. O preço atual está 0,00% acima do mínimo do dia e 0,00% abaixo do máximo do dia, com um volume de negociação de --. Ao longo das últimas 52 semanas, TENCENT esteve em negociação entre €0 e €0, estando atualmente a 0,00% do máximo das 52 semanas.

Estatísticas principais de TENCENT

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Artigos Gate Learn

Listagem inicial: a Gate Futuros vai lançar ações com 6 Contratos em USDT-M perpétuos, incluindo TENCENT e XIAOMI

A secção de Futuros de Ações da Gate vai lançar oficialmente a negociação em direto dos contratos perpétuos (USDT-M) de TENCENT (TENCENT 00700.HK), MEITUAN (MEITUAN 03690.HK), XIAOMI (XIAOMI 01810.HK), KUAISHOU (KUAISHOU 01024.HK), XUNCE (XUNCE 03317.HK) e ZHIPU (ZhiPu 02513.HK) às 06:00 (UTC) em 13 de abril de 2026, permitindo abrir posições long e short com alavancagem de 1x a 20x. Selecionar a alavancagem no momento da colocação da ordem.

2026-04-13

A secção de ações contratuais da Gate vai lançar a primeira negociação de 6 contratos perpétuos, incluindo TENCENT (Tencent Holdings 0700.HK) e MEITUAN (Meituan 03690.HK)

Indica-se que o layout da categoria de ativos tradicionais da Gate apresenta uma cobertura abrangente, incluindo a gama mais ampla disponível em toda a rede.

2026-04-13

A Mask Network assume o lugar da Lens numa nova etapa, em que as redes sociais descentralizadas passam da infraestrutura para a prática generalizada entre utilizadores.

O Lens Protocol concluiu a sua missão, enquanto a Mask Network assume agora a dianteira ao inovar no desenvolvimento de redes sociais descentralizadas para o grande público. A Mask gere o Mastodon, com 1,9 milhões de utilizadores ativos por mês, adquiriu o Orb, que conta com 50 000 utilizadores, e desenvolveu um ecossistema de produtos que integra o Firefly e o Web3.bio. A Bonfire investiu em mais de 120 projetos, reforçando a sua posição como o Tencent do Web3.

2026-01-23

Perguntas Frequentes sobre TENCENT 00700.HK (TENCENT)

Qual é o preço das ações de TENCENT 00700.HK (TENCENT) hoje?

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TENCENT 00700.HK (TENCENT) está atualmente a negociar a €0, com uma variação de 24h de 0,00%. O intervalo de negociação das últimas 52 semanas é de €0–€0.

Quais são os preços máximo e mínimo das últimas 52 semanas para TENCENT 00700.HK (TENCENT)?

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Qual é o índice preço-lucro (P/L) de TENCENT 00700.HK (TENCENT)? O que indica este valor?

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Qual é a capitalização de mercado de TENCENT 00700.HK (TENCENT)?

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Qual é o lucro por ação (EPS) trimestral mais recente de TENCENT 00700.HK (TENCENT)?

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Deve comprar ou vender TENCENT 00700.HK (TENCENT) agora?

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Que fatores podem influenciar o preço das ações da TENCENT 00700.HK (TENCENT)?

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Como comprar ações da TENCENT 00700.HK (TENCENT)?

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Últimas Notícias TENCENT 00700.HK (TENCENT)

2026-04-14 03:49

A Gate TradFi disponibiliza 15 pares de ações de Hong Kong e 6 pares de CFD de câmbio, com suporte máximo de 20x de alavancagem

Notícias do Gate: Mensagens da Gate News. Segundo um anúncio oficial, a Gate TradFi criou uma área dedicada a ações, que já está em funcionamento com 15 pares de negociação CFD de ações da Tencent, Meituan, Xiaomi, Kuaishou, AIA, Geely, Zhipu, MINIMAX, 迅策, Lenovo, Kangfang Bio, China CITIC, Rongchuang China, China Biopharmaceutical, Anta Sports, todos suportam uma alavancagem fixa de 4x, com uma quantidade mínima de ordem de 0.1. Em simultâneo, a Gate TradFi já disponibilizou uma área dedicada ao mercado de divisas com 6 pares de negociação CFD de divisas: EUR/HUF, USD/HUF, USD/IDR, USD/INR, USD/THB e USD/TWD. Todos suportam uma alavancagem fixa de 20x, com uma quantidade mínima de ordem de 0.01.

2026-04-13 04:47

A secção de ações do contrato Gate será lançada a 13 de abril com a entrada em estreia de 5 contratos perpétuos de Hong Kong, incluindo Tencent, Xiaomi, Meituan e outros, com negociação com alavancagem de 1 a 20x.

Notícias da Gate: Mensagem, de acordo com o anúncio oficial da Gate, a área de ações do contrato da Gate será lançada em 13 de abril de 2026 às 14:00 (UTC+8) com a negociação ao vivo de contratos perpétuos da TENCENT (Tencent Holdings 00700.HK), XIAOMI (Xiaomi Group 01810.HK), MEITUAN (Meituan 03690.HK), KUAISHOU (Kuaishou 01024.HK), HKEX (Hong Kong Exchanges and Clearing 00388.HK). A liquidação será em USDT, com suporte para operações longas e curtas com alavancagem de 1 a 20x. Entre eles, o contrato da TENCENT tem a Tencent Holdings como ativo subjacente, o contrato da XIAOMI tem a Xiaomi Group como ativo subjacente, o contrato da MEITUAN tem a Meituan como ativo subjacente, o contrato da KUAISHOU tem a Kuaishou como ativo subjacente, e o contrato da HKEX tem a Hong Kong Exchanges and Clearing como ativo subjacente; em todos os contratos, os preços são denominados em USDT.

2026-04-10 10:53

A Tencent lança a série de modelos de inteligência incorporada HY-Embodied-0.5, sendo que a versão 2B já foi disponibilizada em código aberto

Notícias do Gate News, a 10 de abril, a Tencent Hunyuan lançou a série de modelos base de inteligência incorporada HY-Embodied-0.5, estando já oficialmente disponibilizada em open source a versão com 2B parâmetros. Esta série de modelos foi concebida para agentes de inteligência incorporada no mundo real, com foco na melhoria da perceção espaço-tempo e das capacidades de raciocínio incorporado, podendo ser aplicada em cenários como previsão do ambiente, execução de interações e planeamento de tarefas. Esta família de modelos inclui duas versões, 2B e 32B: o modelo 2B é orientado para dispositivos de ponta (edge) e para implementações leves, enquanto o modelo 32B é utilizado em tarefas de raciocínio complexas e em decisões inteligentes de nível superior. Em termos de arquitetura técnica, o HY-Embodied-0.5 introduz o mecanismo Mixture-of-Transformers (MoT) para concretizar computação de divisão de trabalho por multimoodalidade, melhorando a capacidade de representação percetiva através de tokens latentes; em conjunto com treino pós-aprimorado por autoevolução e métodos de destilação baseados em políticas, permite otimização cooperativa das capacidades de modelos de diferentes dimensões. Quanto ao desempenho, a série de modelos destaca-se em 22 testes de referência, com o modelo 2B a superar modelos SOTA do mesmo tamanho em 16 tarefas; a versão 32B já se encontra próxima do nível de vanguarda, evidenciando uma forte capacidade de generalização da inteligência incorporada e potencial para aplicações práticas.

2026-04-03 03:31

A Tencent Cloud lançou o serviço de memória para agentes (Agent Memory), oferecendo capacidade de memória de longo prazo ao OpenClaw

Notícias do Gate, em 3 de abril, a Tencent Cloud lançou oficialmente o serviço de memória "Lagosta" TencentDB Agent Memory, que adiciona ao OpenClaw uma camada de memória de longo prazo. Atualmente, a Agent Memory está integrada de forma transparente na forma de um plugin em produtos como Tencent Cloud Lighthouse e ClawPro, suportando ativação gratuita com um clique.

2026-03-27 08:00

Alerta TradFi Subida: TME (Tencent Music) Sobe acima de 2%

Gate News: De acordo com os dados mais recentes da Gate TradFi, TME (Tencent Music) registou aumentou de 2% num curto espaço de tempo. A volatilidade atual está significativamente acima das médias recentes, indicando uma maior atividade no mercado.

Publicações em alta sobre TENCENT 00700.HK (TENCENT)

OnChainSleuth

OnChainSleuth

3 Horas atrás
Acabei de perceber algo que vale a pena prestar atenção: o mercado de IA está a explodir neste momento, e se procura obter exposição sem escolher ações individuais, os ETFs de IA podem ser exatamente o que precisa. Aqui está o ponto – o setor de inteligência artificial está projetado para atingir mais de 1,34 triliões até 2030, crescendo cerca de 35,7% ao ano até ao final da década. É dinheiro sério a entrar. Portanto, se estiver a pensar em adicionar exposição à IA ao seu portefólio, tem muitas opções. Em vez de perseguir ações individuais de IA (o que pode ser arriscado), muitos investidores estão a optar pelo caminho dos ETFs porque oferece uma exposição mais ampla ao mercado enquanto mantém as coisas diversificadas. Existem basicamente cinco principais players que vale a pena olhar se quiser opções sólidas de ETFs de inteligência artificial. O maior em ativos é o ETF Global X de Inteligência Artificial & Tecnologia (AIQ), com cerca de 3,31 mil milhões sob gestão. Está disponível desde 2018 e acompanha empresas que usam IA para análise de grandes dados. As participações incluem nomes como Tencent e Alibaba. Depois há o ETF Global X de Robótica & Inteligência Artificial Temática (BOTZ) com 2,88 mil milhões em ativos. Este foca-se especificamente em automação e robótica, com posições na NVIDIA e na Intuitive Surgical. Se quer a menor taxa de despesa, o ETF Defiance Quantum (QTUM) é interessante – com apenas 0,4%. Destina-se a empresas que geram receitas significativas com computação quântica e aprendizagem automática. O ETF First Trust NASDAQ de Inteligência Artificial e Robótica (ROBT) e o ETF Invesco de IA e Software de Nova Geração (IGPT) completam a lista, ambos oferecendo uma exposição sólida ao espaço de IA e desenvolvimento de software. As taxas de despesa destes ETFs de IA variam de 0,4% a 0,68%, o que é bastante razoável para obter acesso diversificado ao mercado de IA. Se estiver a considerar seriamente adicionar exposição à IA ao seu portefólio, vale a pena verificar no Gate ou onde quer que negocie.
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K-LinePoet

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10 Horas atrás
Os jornalistas souberam através do site oficial de desenvolvedores da Apple que a Apple irá reduzir a taxa de comissão para lojas de aplicativos (App Store) na China, referente a sistemas operacionais de smartphones e tablets. A taxa padrão de comissão para compras dentro do aplicativo da Apple e aplicativos pagos será alterada de 30% para 25%. A taxa de comissão para compras dentro do aplicativo da Apple elegíveis ao Programa de Pequenos Desenvolvedores da App Store (App Store Small Business Program) e ao Programa de Parceiros de Mini Apps (Mini Apps Partner Program), bem como a taxa de comissão para assinaturas de renovação automática após o primeiro ano, será alterada de 15% para 12%. De acordo com informações, essa alteração na taxa de comissão entrará em vigor a partir de 15 de março de 2026, sem necessidade de os desenvolvedores assinarem novamente os termos. A Apple afirmou que se compromete a manter condições justas e transparentes para todos os desenvolvedores, e continuará a oferecer taxas competitivas na App Store na China, que não sejam superiores às taxas gerais de outros mercados. Dados divulgados pela Apple em janeiro deste ano mostram que, globalmente, mais de 850 milhões de usuários acessam a App Store semanalmente, e em 2025, as lojas na América, Japão, Índia e China atingiram recordes de acessos. Em termos de receita, a Apple revelou que, desde o lançamento da App Store em 2008, os desenvolvedores que vendem produtos digitais e serviços nesta plataforma acumularam mais de 550 bilhões de dólares em receita. Esse número representa apenas uma pequena parte do volume total de transações da App Store: em 2024, o ecossistema da App Store gerou 1,3 trilhão de dólares em receita e vendas de desenvolvedores, dos quais mais de 90% pertencem integralmente aos desenvolvedores. Os jogos representam uma categoria importante de aplicativos nas principais lojas de aplicativos, incluindo a App Store, e há muito tempo, a alta comissão cobrada pelas lojas tem sido foco de atenção na indústria. Em 14 de novembro de 2025, a Apple anunciou o lançamento do Programa de Parceiros de Mini Apps. Para os desenvolvedores participantes, a comissão sobre vendas de compras dentro do aplicativo será de 15%, metade do padrão de 30%. Segundo o mais recente anúncio da Apple, essa taxa será novamente reduzida para 12%. A redução na taxa de comissão da loja de aplicativos é uma notícia positiva para os desenvolvedores, especialmente na indústria de jogos, pois aumentará o nível geral de receita dos produtos de jogos e ajudará no desenvolvimento do setor. Em 13 de março, a Tencent respondeu dizendo: “A empresa observa que, sob forte impulso das autoridades reguladoras, a Apple ajustou a política de comissão da App Store na China, o que é motivo de entusiasmo para a indústria. Essa mudança reflete uma resposta e respeito às vozes dos usuários chineses e dos amplos desenvolvedores, sendo um sinal positivo para o desenvolvimento saudável do ecossistema digital.” A Tencent afirmou que todos os desenvolvedores poderão desfrutar de um ambiente de plataforma mais aberto e de ganho mútuo, o que estimulará a inovação e promoverá a prosperidade contínua do ecossistema de aplicações tecnológicas. Graças a isso, a Tencent continuará a colaborar com parceiros para oferecer produtos e serviços de alta qualidade aos usuários. A NetEase anunciou em 13 de março que, sob a orientação e impulso positivos das autoridades reguladoras domésticas, a Apple anunciou a redução da taxa de comissão da App Store na China. Essa mudança na política de comissão não só favorece a circulação saudável da indústria e a realização de uma situação de ganha-ganha entre plataformas e desenvolvedores, mas também tem um impacto construtivo de longo prazo na prosperidade do ecossistema de aplicações móveis na China (600941). A NetEase afirmou que continuará a focar no usuário, investindo em conteúdo original e pesquisa tecnológica, colaborando com várias partes para construir um ecossistema de conteúdo original próspero. Em 13 de março, várias empresas de jogos listadas na Ações A e no mercado de Hong Kong tiveram suas ações em alta contra a tendência. Ao final do pregão, na Hong Kong, as ações da Tencent subiram 0,18%, e as da NetEase, 0,5%; na Ações A, a Kaiying Network (002517) subiu quase 5% em um momento, fechando com alta de 2,77%.
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DeepFlowTech

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14 Horas atrás
Autor: Haishan Desde a guerra de preços “barata” do Token em 2024 até ao aumento de preços coletivo da Alibaba Cloud, Tencent Cloud e Baidu Intelligent Cloud em 2026. A indústria de Token, em apenas dois anos, completou uma transformação surpreendente, passando de uma competição de gastar dinheiro e excesso de capacidade para uma situação de oferta insuficiente, com aumento simultâneo de quantidade e preço. Desde 2026, o setor de capacidade de computação de IA no mercado de ações A subiu mais de 55% no acumulado, empresas líderes de grandes modelos como Moonshot AI e Zhitu AI tiveram receitas mensais superiores a 1 bilhão de yuans, e algumas empresas superaram a receita de todo o ano de 2025 em apenas 20 dias. Esta revolução industrial, definida por Huang Renxun como “economia de fábricas de Token”, já ultrapassou a simples especulação tecnológica, tornando-se uma tendência de certeza impulsionada por uma explosão de demanda real, desequilíbrios na oferta e procura, e competição global por energia e capacidade de computação. A reestruturação da lógica subjacente está a remodelar as regras do jogo de toda a indústria de IA e a subverter a lógica fundamental de funcionamento do mundo. 01 “Petróleo” da Nova Era A essência deste ponto de inflexão na indústria é a mudança do “corrida armamentista de modelos” para a “corrida de capacidade de produção de Token”. Antes de 2024, a narrativa central do setor era “quem tem o maior parâmetro de modelo, quem é mais inteligente”, com grandes empresas gastando loucamente para treinar grandes modelos, oferecendo Token grátis ou vendendo a preços baixos para conquistar mercado, chegando até a uma situação anormal de “vender Token é pior do que vender água mineral”. No entanto, em fevereiro de 2026, o sucesso explosivo do agente inteligente OpenClaw (popularmente conhecido como “Lagosta”) destruiu completamente essa lógica. Grandes modelos tradicionais são “pessoas procurando IA”, com interações de uma única rodada consumindo apenas 1000-3000 Token. Já os agentes usam uma arquitetura de ciclo de “planeamento-ação-observação-reflexão”, onde a execução de uma tarefa complexa requer dezenas ou centenas de chamadas ao modelo, consumindo cerca de 100 mil Token para tarefas médias e até milhões para tarefas complexas, sendo chamados de “triturador de Token” na indústria. Dados do Escritório Nacional de Estatísticas confirmam essa explosão: o volume diário de chamadas de Token na China subiu de 100 bilhões no início de 2024 para 140 trilhões em março de 2026, um aumento de mais de 1000 vezes em dois anos, com um crescimento de 40% apenas no primeiro trimestre de 2026 em relação ao final de 2025. A narrativa do setor mudou completamente: não mais competir pelo “limite de inteligência” dos modelos, mas quem consegue produzir uma quantidade massiva de Token a custos mais baixos e com maior estabilidade, assumindo o controle da oferta inteligente. Diante de uma demanda massiva, a rigidez do desequilíbrio entre oferta e procura é o principal suporte para a contínua alta do mercado de Token, e esse desequilíbrio não é uma flutuação de curto prazo, mas uma contradição estrutural determinada por um ciclo longo da cadeia de produção. Existem três gargalos insuperáveis na oferta: primeiro, a capacidade de hardware central é monopolizada e o ciclo de expansão é longo. A memória de alta largura de banda HBM é o “coração” dos servidores de IA, com Samsung, SK Hynix e Micron dominando mais de 95% da capacidade global. Seu ciclo de expansão dura de 24 a 36 meses, levando a uma escassez de mais de 40% em 2026. Como consequência, a memória DDR5 comum aumentou de preço em 300% em seis meses, com o preço de uma única memória de 256G ultrapassando 40 mil yuans, e o ciclo de entrega de servidores de IA passou de 3 para 12 meses. Segundo, energia e eletricidade tornaram-se os maiores gargalos ocultos. Os racks de centros de computação inteligente consomem de 10 a 20 vezes mais energia do que centros de dados tradicionais, com custos de eletricidade representando mais de 60% do custo de produção de Token. Além disso, a construção de infraestrutura elétrica para grandes centros de dados leva de 3 a 5 anos, e no leste da China já há uma escassez de capacidade de computação. Terceiro, a infraestrutura e a capacidade de operação e manutenção não acompanham a explosão de demanda. A penetração de data centers de resfriamento líquido aumentou de 15% em 2024 para 45% em 2026, mas a falta de talentos técnicos e capacidade de construção impede que muitos clusters de computação operem na sua plena capacidade. A capacidade na oferta é insuficiente, enquanto a demanda apresenta uma explosão em “três estágios”, com forte continuidade de crescimento. O primeiro estágio é a popularização de agentes pessoais, que passam de simples entretenimento de chat para assistentes de IA que gerenciam emails, escrevem códigos e fazem planos, com consumo diário de Token de dezenas para milhares, com potencial de ultrapassar dezenas de milhares no futuro. O segundo estágio é a implementação completa de aplicações de produção para empresas, que deixam de ver a IA como um complemento e passam a incorporar Token como elemento central de produção. Empresas como Kunlun Wanwei e 58.com consomem mais de 1 trilhão de Token por mês, e a transformação de setores como manufatura, finanças e saúde está gerando uma demanda de trilhões de Token. O terceiro estágio é a explosão de demanda global por exportação, com modelos domésticos de grande porte com preços de Token apenas 1/5 a 1/3 dos Claude e GPT estrangeiros, conquistando rapidamente mercados no Sudeste Asiático, Oriente Médio e América Latina. No primeiro trimestre de 2026, a receita de Token de fornecedores chineses de nuvem no exterior cresceu 320% em relação ao ano anterior, tornando-se uma nova força de crescimento. Em um nível mais profundo, Token está se tornando a principal mercadoria na era da IA, reestruturando o sistema de valor da economia digital. Assim como a eletricidade foi a energia central na era industrial e o fluxo de dados a ativo principal na era da internet, Token é o principal meio de produção na era inteligente, possuindo atributos de mensurabilidade, precificação e negociabilidade, atuando como uma âncora de valor universal que conecta oferta de capacidade computacional e demanda inteligente. Essa mudança traz uma revolução completa nos modelos de negócio: o setor abandona a antiga estratégia de “gastar dinheiro para crescer” do setor de internet e entra numa nova fase de “faturamento por uso e lucro”. Grandes empresas adotam estratégias de “subsidiar usuários finais para criar hábito” e “ampliar escala com clientes corporativos”, oferecendo Token gratuitamente por tempo limitado a usuários individuais e cobrando precisamente por consumo de empresas. No primeiro trimestre de 2026, a margem bruta dos principais provedores de nuvem de IA atingiu mais de 35%, alcançando lucro em escala pela primeira vez. Para a China, essa revolução na indústria de Token representa uma oportunidade histórica de ultrapassagem. O país possui o menor custo de eletricidade verde do mundo, a infraestrutura de capacidade de computação mais avançada (com mais de 60% da capacidade global de servidores), os cenários de aplicação mais amplos e os modelos de maior custo-benefício, tendo todas as condições para se tornar a “fábrica mundial de Token”. Assim como a China se tornou a “fábrica do mundo” graças à sua vantagem de custos, hoje ela lidera a produção e oferta globais de Token graças às suas vantagens em energia, capacidade de computação e cenários de aplicação. No curto prazo, a desconexão entre oferta e procura deve persistir até o final de 2027, mantendo os preços de Token elevados, enquanto a concentração do setor aumenta rapidamente. No longo prazo, com a liberação da capacidade de chips e a otimização da eficiência dos modelos, espera-se que o mercado de Token entre na era do “preço acessível”, penetrando em todos os setores da economia e se tornando o motor principal do crescimento econômico digital. 02 Como estão as subdivisões da indústria? Com a mudança do Token de uma fase de “competição de preços baixos” para “escassez de oferta”, as subdivisões do setor já apresentam uma diferenciação estrutural. Há uma diferenciação clara entre as fases de controle de preços na parte superior, geração de lucros na intermediária e monetização na parte inferior, com barreiras, ciclos de prosperidade e lógica de distribuição de valor distintas em cada segmento. Primeiro, hardware de capacidade de computação na parte superior, que é a capacidade central das fábricas de Token, sob forte monopólio. Inclui chips de IA, servidores de capacidade, resfriamento líquido e operação de centros de computação inteligente, com uma estrutura de oligopólio. Os chips de IA são o motor principal da produção de Token, com a Nvidia dominando mais de 90% do mercado de GPUs de alta ponta globalmente. No mercado doméstico, empresas chinesas como Cambrian e Hygon estão acelerando sua entrada: a chip Syu Yuan 590 da Cambrian já está em produção em larga escala, adequada para inferência e treinamento de grandes modelos, com receita de chips de IA crescendo 320% no primeiro trimestre de 2026. A Hygon, com seu produto DCU, já tem uma penetração superior a 30% em centros de computação inteligentes domésticos, colaborando com empresas líderes como Sugon e Inspur. A série JM9 da Jingjia Micro foi implementada em cenários governamentais e financeiros, tornando-se fornecedora de GPU doméstica de uso geral. Servidores de capacidade são o suporte da produção de Token, com empresas chinesas dominando grande parte do mercado global. Inspur mantém a liderança na participação de mercado de servidores de IA, com crescimento de 180% no primeiro trimestre de 2026. Sugon lidera o mercado doméstico de servidores de resfriamento líquido, atendendo a mais de 80% dos centros de computação inteligentes nacionais. Resfriamento líquido é uma necessidade para centros de computação de alta potência, com penetração crescendo de 15% em 2024 para 45% em 2026. A InnoVek é líder absoluta no setor de resfriamento líquido, com clientes como Nvidia, Inspur e Huawei, com crescimento de pedidos de 210% em 2026. A Shenling Environment fornece soluções de resfriamento líquido para vários centros de computação inteligentes nacionais, com crescimento de pedidos superior a 150%. Na operação de centros de computação inteligente, empresas como Baoxin Software, Halo New Network e Runze Zhishuang, graças à sua localização estratégica e recursos de energia verde, tornaram-se os maiores operadores independentes de centros de computação na China, com crescimento de receita de mais de 100% no primeiro trimestre de 2026. Depois, na parte intermediária de Token, a mudança de guerra de preços para guerra de valor. O setor intermediário de Token é responsável por gerenciamento de capacidade, serviços de modelos e padronização de Token, com principais players sendo fabricantes de grandes modelos e provedores de serviços em nuvem. Empresas líderes de grandes modelos na China, como Kunlun Wanwei, já têm uma trajetória clara de comercialização de Token. Por exemplo, o modelo TianGong da Kunlun tem uma média diária de mais de 1,2 trilhão de chamadas de Token, com mais de 120 mil clientes corporativos, e seu serviço de Token para empresas é apenas um quarto do preço de modelos estrangeiros, com receita de IA crescendo 450% no primeiro trimestre de 2026. A iFlytek foca em setores verticais como educação, saúde e escritórios, com 70% do consumo de Token vindo de aplicações de produção B2B. Provedores de serviços em nuvem como Alibaba Cloud, Tencent Cloud e Volcengine, embora não listados na A股, beneficiam-se de empresas do ecossistema: UFIDA e Kingdee (HK) usam Alibaba Cloud para criar aplicações corporativas de IA, sendo canais importantes de consumo de Token. Por fim, na parte de aplicações finais, que representam a saída última de valor do Token, há uma penetração crescente em consumidores finais e necessidades empresariais. As aplicações finais podem ser divididas em três categorias: uso pessoal, serviços empresariais e digitalização de setores verticais, com diferenças marcantes no volume de consumo de Token e ritmo de comercialização. Para consumidores finais, o foco é acessibilidade, com assistentes pessoais de IA, geração de conteúdo e design criativo. Na China, empresas como Wanshing Technology, líder em aplicações de IA para exportação, têm mais de 5,5 milhões de usuários pagos em softwares de criatividade, como edição de vídeos e pintura por IA. Após a implementação de funções de IA, o desejo de pagamento e o tempo de uso aumentaram significativamente, com consumo de Token crescendo 320% no primeiro trimestre de 2026. A CaiXun também oferece serviços de email inteligente e assistentes de escritório, com mais de 300 milhões de usuários e consumo diário de Token superior a 50 bilhões. No setor empresarial, o consumo de Token é a principal força, representando mais de 65% do total. Por exemplo, o serviço de consultoria de IA da Tonghuashun cobre mais de 100 milhões de investidores, com mais de 80 bilhões de chamadas de Token por dia, e receita de IA crescendo 190% no primeiro trimestre de 2026. A Zhongkong Technology fornece plataformas de IA industrial para setores como química e energia, com consumo anual de Token por fábrica superior a 5 milhões. A Runze Medical implementa seu sistema de diagnóstico assistido por IA em mais de 3.000 hospitais, com consumo diário de mais de 20 bilhões de tokens de textos médicos. De modo geral, os setores verticais de B2B representam o maior potencial de crescimento de longo prazo para o Token, com a transformação de setores como condução autônoma, manufatura inteligente e tecnologia financeira gerando uma demanda de trilhões de Token. 03 Quais ações estão em alta? Segundo as regras da indústria, o setor de Token evoluiu de uma “competição de modelos” para uma “competição de capacidade e monetização”, com a desconexão entre oferta e procura e a rápida liberação de valor comercial, seis empresas líderes na A股 já consolidaram posições em hardware de capacidade, modelos intermediários e aplicações finais, tornando-se os principais alvos de potencial de trilhões de yuan na economia de Token. Primeiro, Inspur, líder absoluto em servidores de IA, atua como o “lastro” de capacidade de Token, sendo a maior participante do mercado global de servidores de IA, sustentando a operação de fábricas de Token em todo o mundo. A empresa tem forte vínculo com Nvidia, garantindo prioridade na alocação de GPUs de alta ponta, com uma cadeia de suprimentos e barreiras de escala insubstituíveis. No primeiro trimestre de 2026, as entregas de servidores de IA aumentaram mais de 150% em relação ao ano anterior, com participação de mercado global superior a 25%, e pedidos não entregues próximos a 40 bilhões de yuans, com previsão de entrega até o final de 2027, sendo uma das ações mais confiáveis na cadeia de valor. Segundo, a líder em resfriamento líquido, InnoVek, cuja tecnologia de resfriamento é essencial para a produção em larga escala de Token, com a densidade de potência dos centros de computação inteligente crescendo rapidamente. A penetração de resfriamento líquido passou de 15% em 2024 para 45% em 2026, com crescimento de pedidos de mais de 210% no primeiro trimestre de 2026, previsão de continuidade até 2027, sendo uma das ações com maior potencial de desempenho na parte superior da cadeia. A Kunlun Wanwei, pioneira na comercialização de grandes modelos, é a maior fabricante de modelos de grande escala na China, com uma trajetória de lucratividade de Token em larga escala. Seus serviços de Token para empresas custam apenas um terço a um quarto do preço de modelos estrangeiros, conquistando rapidamente o mercado de pequenas e médias empresas. No primeiro trimestre de 2026, o volume diário de chamadas de Token ultrapassou 1,2 trilhão, com mais de 120 mil clientes corporativos, e receita de IA cresceu mais de 450%, mantendo uma margem de lucro superior a 42%, sendo uma das ações mais puras de monetização de Token na China. A iFlytek, líder em grandes modelos verticais, concentra-se em educação, saúde e setores industriais, com mais de 70% do consumo de Token vindo de aplicações de produção B2B, com forte demanda rígida. Com anos de experiência em cenários e dados, a empresa tem uma rápida expansão de pedidos de serviços de Token personalizados para o setor público e empresas, com receita de IA prevista para ultrapassar 60% em 2026. À medida que a penetração de IA em setores verticais aumenta, a empresa se beneficiará do crescimento de longo prazo impulsionado pela digitalização industrial. Por fim, Wanshing Technology, líder em aplicações de IA para consumidores finais no exterior, é uma das principais fabricantes globais de ferramentas criativas de IA, com mais de 5,5 milhões de usuários pagos em edição de vídeos e pintura por IA. Após a implementação de funções de IA, a disposição dos usuários a pagar e o tempo de uso aumentaram significativamente, com consumo de Token crescendo 320% no primeiro trimestre de 2026. De modo geral, o ciclo de alta do Token é uma oportunidade de crescimento de longo prazo impulsionada pela demanda. No curto prazo, recomenda-se focar em líderes de hardware como Inspur e InnoVek, no médio prazo, em empresas de modelos comerciais como Kunlun Wanwei, e, no longo prazo, em líderes de cenários verticais como iFlytek, com empresas de alta qualidade esperando uma dupla melhora de desempenho e avaliação nesta fase de crescimento acelerado.
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