Gate News の報告によると、NASDAQ-100は2026年以来約6.6%の回落を記録し、歴史的な高点に連続100取引日到達していないことが、2023年以来最長の回撤サイクルを生んでいます。しかし、歴史的データはこの構造が中期的な修復ウィンドウに対応することが多いことを示唆しており、市場の感情は転換点に近づいている可能性があります。
研究機関Kobeissi Letterは、この指数が現在歴史的高点から10%以内の範囲にあることを指摘しており、この組合せ形態は1985年以来6回しか発生していません。過去の統計によると、類似の状況では1か月後に指数が80%の確率で横ばいまたは上昇し、平均上昇幅は約1.1%です；2か月後も同様に80%の上昇確率が維持され、平均上昇幅は約2.3%です。より長期的に見ると、1年後には全てのケースが上昇し、平均リターンは17%に達します。
資金面でも限界的な変化が見られます。Goldman Sachsは、アメリカの年金基金が今四半期末に約138億ドルの株式を純買い入れすることを予測しており、この規模は歴史的な常態を大きく上回っています。最近の株と債券の配分が目標比率から逸脱しているため、機関は債券を減持し、株式を増配することで再バランスを進めており、これがテクノロジー株に追加の流動性支援を提供する可能性があります。
ファンダメンタル面では、Jurrien Timmerが「七大テクノロジー株」が依然として健全な利益成長を維持しており、指数に対する重要な支えとなっていると指摘しています。これらのウェイト株が指数において占める割合を考慮すると、その業績は全体の動向に直接影響を与えます。
マクロ環境には依然として不確実性が存在しており、金利の動向や世界的なリスクイベントが含まれますが、歴史的統計、資金の流れ、利益構造の3つの観点から見ると、NASDAQ-100指数は徐々に反発条件を蓄積しています。短期的にすぐに上昇が始まるかどうかは検証が必要ですが、中期的な修復の確率は上昇しています。
