市場は過度に恐慌状態？マイクロストラテジー創業者：ビットコインは底打ち済み、量子の脅威は杞憂

マイケル・セイラーはビットコインがすでに底固めを完了したと断言し、量子コンピューターの脅威は過度に誇張されていると強調した。今後はデジタル信用の体制の推進に注力し、ビットコインを資本市場の起動エンジンへと変える考えだ。

「暗号資産の暗冬（クリプト・ウィンター）」はいつまで続くのか？ Strategyの創設者でエグゼクティブ・チェアマン（執行董事長）のマイケル・セイラーは、ビットコインが今年2月下旬に6万ドルまで下落した際、すでに「底固めを完了」した可能性が高いと断言する。市場が近頃抱いている、量子コンピューターによるビットコインの解読への懸念については、彼はそれを「過度なパニック」だと考えている。

瑞穂証券（Mizuho）のアナリスト、Dan Dolev、Alexander Jenkinsが発表した最新レポートによると、マイケル・セイラーは最近、瑞穂で開催された金融イベントの場で次のように改めて述べた。底が形成されたかどうかのカギは、評価（バリュエーション）の高低ではなく、「売り圧（セリング・プレッシャー）の枯渇」が起きたかどうかだ。

マイケル・セイラーはさらに分析し、トレンドの反転は往々にして、投資家の感情ではなく、資本構造や流動性の変化によって引き起こされると解説した。

今後の見通しについて、マイケル・セイラーは現在、市場の売り圧はすでにかなり限られていると考えている。1つには、ビットコインの現物ETFの資金流入が増加し続けており、毎日の新規供給を安定的に吸収していること。もう1つには、より多くの企業が準備資産をビットコインへと転換し始めており、市場で流通可能な資金（証券）のうち、使えるコマがさらに締まってきていることだ。

次のブル相場（上昇局面）の触媒について、マイケル・セイラーはビットコインの上に構築される「銀行クレジット」「デジタル信用」体制に注目している。彼は、今後のビットコインは単なる受動的に保有される資産ではなく、より複雑な借入や信用取引を支えることができるものになると見込んでいる。

マイケル・セイラーは、「デジタル信用」と呼ばれるものはすでに存在している。たとえば、Strategyが発行し、配当（配息）利率が最大11.5%に達する優先株STRCだ、と指摘した。彼は、このような収益水準は実は、企業がビットコインの長期的な値上がり（上昇）ポテンシャルに抱いている期待には、まだ遠く及ばないと述べている。

マイケル・セイラーは、Strategyが「ビットコインを利息のつかない資産から、資本市場の起動エンジンへと変える」ことに取り組んでいるのだと言った。

直近で話題を集めている量子計算の脅威について、マイケル・セイラーは「リスクが誇張されている」と考えている。彼によれば、量子の脅威は現時点でも理論段階にとどまっており、実際に起こるまでにはさらに数十年かかる可能性があるという。仮に将来的に挑戦（課題）が突きつけられるとしても、その時点の開発者なら、技術のアップグレードによって必ず解決できるはずだ。

瑞穂はStrategyに対し「市場平均を上回る」の投資評価を維持し、目標株価は320ドル。現状の127ドルの株価から、およそ150%の上昇余地があるとしている。

• この記事は《ブロックキャット（区塊客）》からの授権転載です。
• 原題：《Michael Saylor：ビットコインは6万ドルで底打ち済み、量子の脅威は杞憂》
• 原著者：区塊妹 MEL