イーサリアムが2000ドルを突破、クジラが5000万ドル以上のETHを買い漁る

イーサリアム（ETH）は水曜日以降の上昇トレンドを維持し、執筆時点で2,054ドルを記録、1日で約8％上昇しています。オンチェーン分析プラットフォームのLookonchainによると、複数の大型鯨アドレスがこの反発局面で合計5,000万ドルを超えるETHを追加保有しており、資金が積極的にリバランスされていることを示しています。

オンチェーン買い圧力の急増：二大鯨アドレスの重要動向

今回のイーサリアムの反発は、大規模なオンチェーンの増持シグナルとともに明確に示されています。Lookonchainは以下の二つの顕著な取引を追跡しています。

アドレス 0xAb59：1,457万ドルを投じ、平均価格2,079ドルで7,008ETHを買い増し、積極的な現物買い増しを行っています。

アドレス 0x166f：2時間以内にBinanceとDeribitから合計20,000ETH（約3,825万ドル）を5回に分けて引き出し、最大取引はBinanceのホットウォレットから8,000ETHの引き出しです。

これら二つの取引所からの合計5,282万ドルの引き出しは、一般的に長期保有の意図と解釈されており、資金が中央集権取引所から自己管理ウォレットへ移動していることを示し、短期的な二次市場での売却意図は低いと見られています。

Coinbaseプレミアムのプラス転換：米国機関投資家の買い圧力の回復サイン

Coinbaseプレミアム指数は、CoinbaseとBinance間のETH価格差を測る指標です。指数が正の場合、米国プラットフォーム上のETH取引価格が世界平均より高いことを示し、米国投資家（特に機関投資家）の買い圧力が強まっていることを反映します。

2026年1月初旬から2月上旬にかけて、この指標は長期間マイナスを維持しており、イーサリアムの継続的な下落と米国需要の低迷期を示していました。今回の指数のプラス転換に対し、Xプラットフォームのアナリストは次のように述べています：「ほとんどの場合、Coinbaseのプレミアムが正に転じると上昇トレンドに入ることが多いです。私たちは重要な転換点に差し掛かっています。」

MVRV指標：イーサリアムの「深刻な割安」から「軽度の割安」へ

（出典：Santiment）

オンチェーン分析プラットフォームのSantimentによると、今回の反発後、主要暗号資産の30日間の時価総額と実勢価値比率（MVRV）に顕著な変化が見られます。MVRVは、市場価値（現行市場価格で計算）と実勢価値（保有者の取得コストで計算）を比較し、市場全体の平均的な損益状況を示します。

イーサリアムのMVRV比率は現在-5.5％であり、以前の深刻なマイナス値から大きく改善しています。これにより、「深刻な割安」から「軽度の割安」へと状態が変化し、保有者の帳簿上の損失が縮小しつつあり、市場は再評価の過程で徐々に均衡点を見つけつつあります。

また、デリバティブ市場でも利益確定の兆候が見られ、トレーダーのMachiは25倍のレバレッジをかけたETHロングポジションで損益をプラスに転じ、76万ドル超の利益を上げています。もう一つの鯨アドレス「pension-usdt.eth」も全てのETHとBTCのロングポジションをクローズし、約116万ドルの利益を得ています。

よくある質問

Coinbaseプレミアム指数のプラス転換はなぜイーサリアムの強気シグナルと見なされるのか？

Coinbaseプレミアム指数が正に転じると、米国プラットフォームのETH買い圧力が世界平均を上回ることを示し、これは米国機関投資家の積極的な資産配分行動と関連しています。過去のデータから、この指標がマイナスからプラスに変わると中期的な反発の始まりを示すことが多く、市場では米国資金の流入を予測する重要な先行指標とされています。

大型鯨アドレスが取引所からETHを引き出すことは何を意味するのか？

鯨アドレスが中央集権取引所から自己管理ウォレットへ大量にETHを引き出す行動は、短期的に市場に出回るETHの供給が減少する可能性を示し、売圧の軽減につながります。この行動は長期保有やコールドストレージの意図と解釈され、技術的には供給側の正のサポート要因となります。

MVRV比率-5.5％は何を意味するのか？

MVRV比率が負の値を示す場合、市場の保有者は帳簿上で損失を抱えている状態を意味します。現在の-5.5％は、以前の深刻な負値から大きく改善しており、歴史的に見て、MVRVが深度負値からゼロ付近に回復する過程は、市場の底値から中期的な反発への移行期とされます。ただし、他の指標と併用してトレンドを確認する必要があります。