NFL 要求预测市场下架易操纵合约，CFTC 尊重运动联盟意见

美国国家美式足球联盟（NFL）已向 Kalshi、Polymarket 等预测市场平台发出正式信函，要求停止提供容易被操纵或结果可事先确定的足球赛事相关合约，此举在与美国商品期货交易委员会（CFTC）磋商后启动。CFTC 主席 Michael Selig 表态，在评估哪些合约易受操纵时，将尊重各体育联盟的意见。

NFL 的反对清单：哪些合约被认定为操纵风险

NFL 执行副总裁 Jeff Miller 在信中指出，联盟反对的是结果可被掌握内部信息的人士提前知晓，甚至可由个人行动直接影响的合约类型。根据 ESPN 报道，相关合约涵盖以下类别：

解说员言论合约：播报员在比赛中说出特定词语或表述

球员签约合约：特定球员的转队或签约决定

教练解僱合约：特定教练被解僱的时间与条件

场上伤病合约：赛事期间球员的受伤状况与严重程度

上述合约的共同特征是缺乏比赛最终比分所具备的随机性保障，其结果可被球员、教练组或球队管理层提前知悉甚至主动制造，构成传统金融市场定义中“内幕交易”的基本结构条件。

CFTC 让渡审查权：监管格局出现结构性转变

（来源：X）

Selig 的表态具有超越此案本身的重要监管意义。他表示“各联盟完全有能力做出这些决定”，意味着 NFL 等职业体育组织实际上获得了对相关合约上市的非正式否决影响力。

在 Selig 领导下，CFTC 正积极确立其对预测市场的“专属管辖权”，试图在联邦层面统一目前分散的州际监管格局。然而，美国多个州的博彩监管机构仍在以“博彩平台”名义对 Kalshi 和 Polymarket 提起诉讼，联邦监管主张与州际管辖竞争之间的张力尚未解除。

立法动态与行业分歧：对抗 vs 合作的两条路

在立法层面，美国国会议员正提出多项法案以应对预测市场的监管漏洞：一项法案针对伊朗相关合约中出现的“极其不寻常的投注”设立反内幕交易机制；另一项法案则拟禁止美国总统及国会议员在预测市场上进行任何交易。

值得关注的是，各职业体育联盟对待预测市场的策略出现明显分歧。 NFL 选择正面对抗路线，直接要求下架相关合约；而美国职业棒球大联盟（MLB）则选择合作路径，与 Polymarket 签署信息共享协议，并与 CFTC 签署谅解备忘录以维护“诚信”框架。

这一分歧折射出职业体育组织面对预测市场崛起时的两种截然不同的监管逻辑：以行政压力阻止不利合约上市，或通过协议机制建立可疑交易的即时监察能力。

常见问题

NFL 为何认为伤病和球员签约合约容易被操纵？

伤病状况、球员转队与教练解僱等事件的结果，可由掌握内部信息的当事人提前知晓甚至主动影响，缺乏比赛最终比分所具备的随机性保障。掌握内幕消息的人士可在这些合约上提前建仓获利，构成传统金融市场定义的“内幕交易”行为，这正是 NFL 要求预测市场平台停止相关合约的核心论据。

CFTC 表态跟随联盟意见对预测市场行业意味着什么？

CFTC 的表态实际上赋予了职业体育联盟对特定预测市合集约的非正式否决影响力。这一监管立场可能推动更多联盟效仿 NFL 提出类似要求，形成由职业体育组织主导合约审核的非正式监管前置机制，对预测市场的体育相关合约产品线构成系统性影响。

Kalshi 与 Polymarket 对 NFL 信函的可能回应该是什么？

截至报道发出时，两个平台均未公开回应。鉴于 MLB 与 Polymarket 已建立信息共享合作关系，预测市场平台可能面临选择：主动下架相关合约以配合联盟诉求，或采取 MLB 模式，以协议换取联盟的信任合作而非对抗。 CFTC 的明确立场使前一选项的监管压力更为直接。