哈米尼之死考驗預測市場底線：Kalshi 決定退費「別靠死人獲利」、Polymarket 傳內線交易百萬鎂

Kalshi 聯合創始人 Tarek Mansour 宣布平台啟動「死亡豁免條款」處理哈米尼市場——退還所有費用，並按死亡前最後成交價結算。此舉雖展現預測市場的道德底線，卻引發用戶對限制獲利的強烈反彈。與此同時，Polymarket 上更有 6 名交易員疑似靠內線消息在伊朗空襲前下注，狂撈約 100 萬美元。
（前情提要：預測市場 Kalshi 打擊內線交易！MrBeast 剪輯師遭罰 2 萬美元禁入兩年）
（背景補充：我們能否追蹤下一個 Polymarket 內幕交易者？肯定的，而且門檻不高）

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• Kalshi 的「死亡豁免條款」怎麼結算？
• 用戶反彈：限制獲利惹眾怒
• Polymarket 更大的問題：疑似內線交易

伊朗最高領袖哈米尼於上週日（3 月 1 日）在美以聯合軍事行動中身亡，消息一出，預測市場平台 Kalshi 上的「哈米尼是否卸任最高領袖」市場隨即面臨結算難題。Kalshi 聯合創始人 Tarek Mansour 隨後公布了平台的處理方式，核心原則只有一條：「不讓任何人從死亡中獲利。」

Kalshi 的「死亡豁免條款」怎麼結算？

Mansour 表示，Kalshi 向來不設立直接與死亡掛鉤的市場。當市場結果涉及死亡時，平台會啟動事先載明於規則中的豁免條款，針對不同時間點進場的交易者分別處理：

• 死亡消息確認前已建倉的交易者：按死亡消息確認前的最後成交價獲得結算，所有手續費全額退還
• 死亡消息確認後才進場的交易者：退還其進場價與最後成交價之間的差額，同樣退還手續費

Mansour 強調，這項「禁止死亡獲利」的政策是平台長期以來的明確立場，相關條款早已寫入市場規則中。

用戶反彈：限制獲利惹眾怒

然而，這項道德立場並未獲得所有用戶的認同。部分交易者認為，自己是基於對地緣政治局勢的判斷合法下注，平台事後限制獲利等同於「改變遊戲規則」，引發社群熱議。

預測市場向來在道德灰色地帶遊走——當事件合約的結果恰好涉及人命時，平台究竟該忠於市場機制，還是守住倫理底線？Kalshi 選擇了後者，但代價是用戶的信任危機。

Polymarket 更大的問題：疑似內線交易

相較於 Kalshi 的「退費風波」，Polymarket 面臨的質疑更為嚴峻。據報導，在 2 月底美以對伊朗發動空襲前，有 6 名 Polymarket 交易員在攻擊行動公開前精準押注「美國將對伊朗動武」，合計獲利約 100 萬美元。

這些交易的時間點與實際軍事行動高度吻合，引發市場對內線交易的強烈懷疑。這也並非 Polymarket 首次出現類似疑雲——此前委內瑞拉總統馬杜羅被捕事件中，也有神秘錢包在消息公開前大量押注，事後獲利數十萬美元。

預測市場在地緣衝突中扮演的角色正面臨前所未有的檢視：它究竟是民主化的資訊工具，還是內線交易者的套利天堂？隨著 Kalshi 與 Polymarket 雙雙捲入爭議，監管機構勢必將對這個快速成長的產業投以更多關注。