Arthur Hayes：美國打了40年中東戰爭，次次都降息，這次也別想例外

作者：Arthur Hayes

編譯：深潮 TechFlow

**導讀：**Hayes 這篇文章的核心論點很簡單：從 1990 年海灣戰爭到 2001 年反恐戰爭，每一場美國主導的中東戰爭之後，美聯儲都選擇了降息。他認為 2026 年的伊朗戰爭會重演同樣的歷史邏輯，而那才是加倉比特幣的時機。觀點鮮明、邏輯清晰，讀完不一定要同意，但值得認真對待。

全文如下：

（本文所有觀點均為作者個人觀點，不構成投資決策依據，亦不構成參與投資交易的建議或意見。）

在美國歷史上最愛好和平的總統唐納德·J·特朗普的授意下，美國戰爭部與 OpenAI 聯合發動了一款進攻性 Agent AI 武器——一套致命的全新蘋果 iOS。這套操作系統一旦上傳到一個國家的網路基礎設施，就會發起政權更迭。政權更迭通常伴隨著對軍民基礎設施的無差別轟炸，造成大量傷亡，代價少則數千億，多則數萬億美元。消滅抵抗力量後，美國扶植的新政治精英就可以從美國納稅人和當地民眾那裡吸血，把錢存進摩根大通的私人財富帳戶。民眾對這個中東維希式親美政權的不滿不斷積累，最終以暴力方式扶植起一個反動的、通常是壓迫性且嗜血的本土政治結構。銷售週期就此完成，OpenAI 可以開始兜售下一個版本了。你是不是已經對 OpenAI 以無限大市盈率定價的 IPO 充滿期待？

自 1985 年我的意識覺醒、開始在量子連續體上留下印記以來，美利堅治世對中東產油國——以及油氣管道地緣戰略要道——的正義十字軍東征就從未停歇。來欣賞這張用 Perplexity 新 Computer 模型製作的精美圖表：

從宏觀層面看，圖表展示了戰爭的人道代價：聯邦預算中退伍軍人事務（VA）支出的佔比、聯邦支出的總名義規模，以及有效聯邦基金利率。圖中標註了美國對中東國家發動導彈打擊或全面戰爭的案例，僅供說明參考，並非詳盡清單。如圖所示，照顧軍人的成本增速是聯邦預算增速的兩倍。而對本文最重要的是：每當美利堅治世主動發起一場中東戰爭，美聯儲隨即就會降低資金成本。儘管我有生之年的每一位美國總統都試圖欺騙公眾，說那些在晚間電視上播出的中東電子遊戲戰爭不會給美國士兵帶來苦難，但數據清楚地表明：這種對中東軍事冒險的癡迷，正在以極高代價摧毀美國人的生命。

我的卵巢彩票讓我出生在這片被人類稱為美國的、由虛構彎曲線條定義的土地上。在我四十年的存在中，每一位紅隊共和黨和藍隊民主黨總統，都向中東某個國家發射過導彈或發動過全面戰爭。就好像一旦你當上總統，高級官僚就會把你帶進一個超級機密的房間，把你的睾丸夾進老虎鉗，強迫你發誓：在你任期內至少有一個中東國家會感受到民主的炙熱……否則後果自負。

無論你是否相信當下流行的那套解釋美國為何轟炸某某國家的陰謀論，至少在我有生之年，圖表清楚地表明：1985 年以來的每一位美國總統都對一個或多個中東國家動用了武力。因此，當特朗普總統對伊朗最高領袖哈梅內伊明顯被刺殺一事洋洋自得、並為推翻這個神權國家的民眾革命背書時，我們投資者必須思考：當特朗普踏上歷任前任都走過的成人禮之路，我們的投資組合將會發生什麼。

鑑於我只是一个被有毒男子氣概感染、頭腦簡單的加密兄弟，我用一個非常簡單的啟發式法則來判斷比特幣漲跌：特朗普在伊朗國家建設這項極其昂貴的活動上投入越久，美聯儲降低資金價格、增加貨幣供應以支持美利堅治世最新一輪中東冒險主義的可能性就越高。

為了驗證我的假設，讓我們來審視 1985 年至今每場重大中東戰爭後美聯儲的行動歷史。

1990 年海灣戰爭——父親（總統喬治·H·W·布什）

戰爭爆發後的第一次會議上，美聯儲維持利率不變，但暗示如果戰爭拖延，可能需要放寬貨幣政策。

以下直接引用 FOMC 聲明，由 Perplexity 為我檢索。

1990 年 8 月 21 日：

「中東事件帶來的不確定性上升，以及由此導致的經濟前景不佳，使有效貨幣政策的制定大為複雜。」

「在數位委員看来，事態發展似乎很可能走向需要在某個時點放鬆政策的方向，以對抗早在油價上漲之前就已形成的經濟走弱趨勢。」

隨後，美聯儲在 1990 年 11 月和 12 月的會議上降息，以委婉措辭將戰爭稱為影響決策的混淆因素。戰爭於 1991 年 3 月結束。

「商業和消費者信心大幅下滑，可能不僅反映了中東局勢的演變，或許還反映了對該地區事態發展及其對油價影響的不確定性。」

美聯儲在油價飆升引發通脹的壓力下放鬆了貨幣政策。

2001 年全球反恐戰爭（GWOT）——兒子（總統喬治·W·布什）

GWOT 在紐約世貿中心雙塔倒塌後立即啟動。伊拉克和阿富汗幾乎立刻就遭到了巡航導彈裁判所的審問。美聯儲毫不遲疑地加速降息，以幫助恢復經濟信心。

在襲擊發生後的緊急會議上，大師本人、主席艾倫·格林斯潘宣布：

「很顯然，上周發生的事件至少已經製造了大量的恐懼和不確定性，對資產價格形成了相當大的下行壓力，增加了資產價格通縮的概率，這對經濟的影響顯而易見。因此，我提議將聯邦基金利率目標下調 50 個基點。」

本質上，如果對美利堅治世經濟的信心衰退導致資產價格下跌，美聯儲就必須立即行動。解藥一如既往：更便宜、更充裕的貨幣。

美聯儲的另一項聲明同樣耐人尋味，它表明：當被需要時，美聯儲將履行職責，幫助政府為戰爭機器融資。

2001 年 11 月 6 日——FOMC 聲明：

「儘管為增強安全而進行的必要資源重新配置可能會在一段時間內抑制生產率的提升，但生產率增長和經濟的長期前景依然樂觀。」

2009 年增兵——聖靈（總統巴拉克·奧巴馬）

伊拉克、敘利亞和阿富汗那些不幸的平民或許以為，一位諾貝爾和平獎得主總統不會向他們的國家降下煉獄之火。但他們大錯特錯了；虛假的希望確實會要人命。奧巴馬雖然沒有發動任何重大的中東新戰爭，但他在他認為是正義戰爭的阿富汗戰爭中實施了增兵。

鑑於美聯儲已在 2008 年底將利率降至零並通過量化寬鬆開始印鈔，面對奧巴馬的增兵，他們已無任何操作空間。貨幣是免費的，供應無限。美國戰爭機器及其承包商飽餐了一頓。

2026 年伊朗——弥賽亞（總統唐納德·特朗普）

命運弄人，特朗普在 2024 年總統競選期間遭遇刺殺未遂後，幾乎從死裡復活。正如坎耶所說，耶穌在行走。我現在可以談論坎耶了，因為他已經屈服了，對吧……？

特朗普的總統任期，以及他的紅隊共和黨議員在 11 月的連任勝算，將分別取決於金融資產市場的漲跌和油價的跌漲所定義的成敗。鑑於自 1979 年伊朗國王倒台以來，伊朗政權更迭一直是紅藍兩黨美利堅治世精英政客的春夢，美聯儲擁有大幅放鬆貨幣政策的政治掩護。如果不履行為將伊朗改造成美國附庸國的重建提供更廉價、更充裕資金的職責，那就是不愛國。

交易策略

坐在這裡的今天，我們不知道特朗普會對花費數十億乃至數萬億美元、按自己的喜好重塑伊朗政治保持多久的興趣，也不知道在他撤退之前能在政治上承受多大的地緣政治和金融市場痛苦。謹慎的做法是等待觀望。滿倉買入比特幣和 $HYPE 這類優質山寨幣的時機，是美聯儲降息和/或印鈔以支持政府伊朗目標之後立即行動。

保重，各位。