SEC 主席阿特金斯：錯失加密監管良機，現正全力彌補空白

美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）週五在德克薩斯大學的爐邊談話中表示，前主席領導下的 SEC 在加密貨幣監管上「錯失了一次重大機會」，原因是機構未能嘗試適應創新，轉而採取大量執法行動壓制產業發展。他強調：「這對美國來說是一個巨大的錯失良機，我們正在迅速努力彌補這一損失。」

阿特金斯批根斯勒時代：執法取代監管的代價

根斯勒執掌 SEC 期間，委員會採取高度謹慎且執法導向的立場，聲稱大量數位資產屬於證券，並對業界主要參與者提起大量訴訟，主要涉及未完成證券登記的指控。阿特金斯認為，這種「起訴優先」模式未能理解分散式帳本技術（DLT）的創新潛力，導致美國在全球加密監管競爭中喪失主導地位。

他特別強調，個別加密貨幣的價格起伏並非核心問題，他真正關注的是 DLT 在支付清算與結算系統中的廣泛應用潛力，這些基礎設施的升級可能從根本上重塑傳統金融效率。

根斯勒 vs 阿特金斯：SEC 加密監管路線的根本轉變

根斯勒時代：以執法行動為主要工具，聲稱大量數位資產為未登記證券，對幣安、Coinbase、Ripple 等業者提起訴訟

阿特金斯時代：成立加密貨幣工作小組、啟動「Project Crypto」更新監管規則、撤銷多起針對大型業者的執法案件

政策重心轉移：從「執法取代立法」轉向「規則框架建設」，優先提供監管確定性

核心技術關注：聚焦 DLT 在支付清算與結算系統的制度性應用，而非個別代幣的投資屬性

SEC 加密政策新方向：代幣化資產監管框架落地

本週，SEC 批准了 WisdomTree 代幣化國債貨幣市場數位基金的 24 小時全天候交易及即時結算豁免申請，這是美國迄今首例針對代幣化貨幣市場基金的此類監管豁免，標誌著 SEC 在代幣化資產監管框架上邁出了實質性的第一步。

阿特金斯在爐邊談話中進一步宣布：「我們已經批准了代幣化的貨幣市場共同基金，接下來還將批准代幣化的銀行存款。」這一表態明確指向 SEC 的代幣化資產審批路線圖，從公募貨幣市場基金延伸至銀行存款的鏈上化，覆蓋傳統金融中最核心的兩類短期資產類別。

業界觀察人士指出，SEC 的「Project Crypto」框架若能在 2026 年完成規則更新，將為美國加密資產市場提供長期缺失的監管確定性，並可能成為全球機構投資者重新配置數位資產的重要催化劑。

常見問題

阿特金斯為何批評根斯勒時代的 SEC？

阿特金斯認為，根斯勒執掌 SEC 期間以大量執法行動取代規則建設，未能適應加密貨幣技術的創新潛力，導致美國喪失在全球加密監管領域的主導地位，形成了他所稱的「重大錯失良機」。

SEC 批准的 WisdomTree 代幣化基金豁免有何意義？

這是美國監管機構首次批准代幣化貨幣市場基金進行 24 小時交易及即時結算，被視為 SEC 正式將代幣化金融資產納入監管框架的重要里程碑，為後續代幣化銀行存款的審批奠定法規先例。

SEC 下一步的加密監管計劃是什麼？

阿特金斯宣布，在批准代幣化貨幣市場基金後，下一步將批准代幣化銀行存款；同時透過「Project Crypto」框架重新制定加密資產監管規則，目標是恢復美國在全球加密金融創新中的領先地位。