連續五個月下跌，比特幣再度跌破 6.3 萬美元

撰文：ChandlerZ，Foresight News

2 月 24 日，加密貨幣市場延續了本月的疲軟態勢，比特幣在 6.5 萬美元到 7.2 萬美元的區間震盪多日後選擇向下，跌破 6.3 萬美元，現報 62963 美元。ETH 價格則從 2100 美元附近一度跌至接近 1810 美元附近。山寨幣市場普跌。自 2 月 6 日短時跌破 6 萬美元反彈後，比特幣依舊頹勢，如果本月繼續收陰。那麼從 2025 年 10 月的 12.5 萬美元歷史高點開始，比特月線即將迎來五月連陰，這是歷史上最長的連跌紀錄。

據 Coinglass 數據，過去 24 小時內，加密市場總爆倉金額高達 3.27 億美元，其中多單爆倉 2.34 億美元。恐慌指數目前報 9，處於「極端恐懼」區間。從歷史數據也能看出，目前恐慌指數已在低於 10 的歷史低點區間多日徘徊。

全球金融市場方面，Citrini Research 日前發布報告，詳細分析了人工智慧（AI）可能給全球經濟多個領域帶來的潛在風險，市場因為 AI 顛覆風險加速焦慮，加之地緣政治動盪和新的關稅角力，周一標普 500 指數收跌 71.76 點，跌幅 1.04%，報 6837.75 點；道瓊斯工業平均指數收跌 821.91 點，跌幅 1.66%，報 48804.06 點；納斯達克綜合指數（納指）收跌 258.796 點，跌幅 1.13%，報 22627.273 點。

貴金屬市場繼續成為避險資金的首選。紐約銀日內漲幅達 7.5%，報 89.22 美元 / 盎司；現貨白銀日內漲幅達 5.0%，報 88.52 美元 / 盎司；現貨黃金日內漲幅達 2.5%，報 5227.85 美元 / 盎司。

BTC 與 ETH 現貨 ETF 大幅淨流出

SoSoValue 數據顯示，比特幣現貨 ETF 上週淨流出 3.16 億美元。上週淨流出最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock）ETF IBIT，周度淨流出為 3.03 億美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 613.00 億美元。其次為富達（Fidelity）ETF FBTC，周度淨流出為 1959.55 萬美元，目前 FBTC 歷史總淨流入達 109.60 億美元。

上週淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為灰度（Grayscale）比特幣迷你信託 BTC，周度淨流入為 3597.35 萬美元，目前 BTC 歷史總淨流入達 20.90 億美元。

以太坊現貨 ETF 上週淨流出 1.23 億美元，連續 5 週淨流出。

伊朗局勢持續緊張和新的關稅角力

宏觀層面，國際並不樂觀。據美國《紐約時報》22 日報導，特朗普已告訴其顧問，他「傾向於在未來數日（對伊朗）進行初步打擊」，然後在未來數月發動一場更大規模的軍事打擊，迫使伊朗「屈服」並按美方要求達成協議。

報導援引特朗普政府內部知情人士的話說，儘管尚未作出最終決定，但特朗普傾向於在未來數日對伊朗進行初步打擊，借此向伊朗領導人表明，伊朗方面必須同意放棄製造核武器的能力。特朗普正在考慮的打擊目標範圍廣泛，包括伊朗伊斯蘭革命衛隊總部、伊朗核設施和彈道導彈等。

如果「針對性的」初步打擊未能迫使伊朗滿足美方要求，特朗普「保留今年晚些時候進行（更大規模）軍事打擊的可能性」，以推翻伊朗最高領袖哈梅內伊。

而鑑於與伊朗相關的緊張局勢升級，美國國務院下令「非必要的」美國外交官及其家屬離開黎巴嫩。

此外，2 月 20 日，美國最高法院以 6 比 3 的投票結果，特朗普援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）實施的大規模關稅違憲，核心法理是徵稅權屬於國會，IEEPA 沒有授權總統繞開國會徵收關稅。

裁決宣布的同一天，特朗普在白宮記者會上公開罵被自己提名卻投了反對票的兩名大法官是「國家的恥辱」，隨後宣布他早有準備。當天，他簽署行政令，援引《1974 年貿易法》第 122 條，對全球進口商品加徵 10% 關稅，為期 150 天。次日，他又宣稱要將稅率提至 15%。此前與美國談成的貿易協議還算不算數？特朗普在記者會上的回答極為含糊，他說「有些協議依然有效，有些會被新關稅取代」，卻拒絕說明具體哪些屬於哪一類。

此次裁決引發了龐大的稅收退款問題。賓夕法尼亞大學的預測模型經濟學家估算，超過 1750 億美元的關稅收入面臨退款風險。國會預算辦公室此前估計，特朗普的所有關稅未來十年將每年產生約 3000 億美元收入。若 1750 億美元全額退款，將佔關稅總收入的一半以上。

特朗普本周一還警告，任何想利用最高法院裁決玩花招的國家將面臨更高的關稅、且後果更嚴重。由於美國貿易政策的不確定性，市場避險情緒升溫，美債價格反彈，黃金四連漲。

後續行情

加密市場分析平台 Santiment 在社交媒體上發布數據稱，比特幣在短短兩小時內暴跌 4.5% 至 6.42 萬美元，創下自 2 月 5 日以來的新低。許多多頭倉位被強制平倉，比特幣未平倉合約量一度跌至 195 億美元，接近 2026 年峰值 383 億美元的一半。

Santiment 表示，儘管此次回調發生在美國周日晚間（通常社交媒體活躍度較低），但市場負面情緒卻飆升至兩週以來的最高點。隨著 6.5 萬美元支撐位的跌破，散戶投資者迅速陷入恐慌情緒，而歷史上這種情緒往往有助於推動價格快速反彈。

Glassnode 則分析指出，近期現貨、衍生品、ETF 和鏈上指標的狀況依然偏向防禦。拋售壓力略有緩解，動能有所改善，但參與度和資金流動依然疲軟，市場易受波動影響。更持久的復甦可能需要現貨需求的恢復和鏈上參與度的顯著提升。

同時比特幣已實現盈虧比（90 日均線）目前已低於 1，表明市場已全面進入超額虧損實現階段。歷史上，該指標跌破 1 後通常會持續 6 個月以上才會回升至 1 以上。這預示著流動性將逐步恢復。