Gate 研究院：暗号ETFの継続的な純流出が続いています | SKRは24時間で24%の上昇を記録しました

暗号市場の全体像

• BTC（-11.70% | 現在価格 64,437ドル）: BTCは過去24時間で急激に売りが加速し、価格は一時59,980ドル付近まで下落した後、明確な下げ止まりの兆候を見せ、その後修復反発を展開し、現在は64,000ドル以上のレンジで推移している。全体のリズムとしては、前半は恐怖的な売りが中心で、後半は徐々に感情の修復段階に入るが、明確な反転構造は未だ形成されていない。技術的には、日内反発により価格は短期移動平均線付近に回復し、MA5、MA10は平坦化の兆しを見せているが、MA30は依然下向きのままで、価格は中期移動平均線の圧力の下にあり、現在の動きは下落後の技術的な反発と考えられる。下落過程では取引量が著しく拡大し、恐怖売りが集中して解放される一方、反発段階では出来高が収束し、資金は試験的なリバウンドを試みていることを示している。

• ETH（-11.94% | 現在価格 1,910ドル）: ETHは過去24時間で市場全体の下落に追随し、最低1,745ドル付近まで下落した後、明確な反発を見せている。現在の価格は1,900–1,920ドルの範囲で推移している。リズムとしては、ETHの下落は斜率が大きく、短期的に過剰売りの特徴が顕著であり、反発は感情の修復と技術的なリバウンドに過ぎない。技術的には、価格は一時的にMA5、MA10を超えたが、MA30は依然下向きのままで、上方に持続的な圧力をかけている。全体の構造は未だ下降チャネルから抜け出せていない。出来高は下落末端に集中し、反発時の出来高は比較的穏やかで、多くの買い手が持続的な攻撃意欲を持っていないことを示している。

• **山寨通貨：**大多数の主流山寨通貨は小幅に上昇を維持し、市場の感情は「中立」または「買い」優勢。恐怖と貪欲の指数は本日9を示し、依然として極度の恐怖ゾーンに位置し、市場の感情は低迷している。

• **マクロ経済：**2月6日、S&P 500指数は1.23%下落し、6,798.40ポイントに。ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.20%下落し、48,908.72ポイントに。ナスダック指数は1.59%下落し、22,540.59ポイントに。ナスダック100指数は1.38%下落し、24,548.69ポイントに。小型株指数のRussell 2000は1.79%下落し、2,577.65ポイントに。市場のボラティリティは明らかに高まり、S&P 500 VIX指数は16.79%上昇し、21.77に達した。同時に、当日23:02（UTC）時点で、現物金は1オンスあたり4,817.24ドルで、日内0.77%上昇し、米国株の全面的な弱気の中でも引き続き堅調さを維持している。

人気の暗号トークン掘り出し情報

ZEUS Zeus Network（+89.29%、流通時価総額 1093万ドル）

Gateの相場データによると、ZEUSトークンの現在価格は0.013417ドルで、24時間で89.29%上昇している。ZEUSはZeus Networkエコシステムに関連するトークンで、クロスチェーンとモジュール化されたネットワーク基盤の構築に取り組み、異なるブロックチェーン間の資産とデータの相互運用性向上を目指している。

直近24時間での大幅上昇は、市場全体の下落局面の中で逆張りの資金博弈の典型例である。構造的には、ZEUSの流通時価総額は小さく、価格基盤も低いため、弱気市場環境では短期資金の集中ターゲットになりやすい。出来高が急増し、価格は加速的に上昇しているが、全体の上昇は資金と感情に主導されており、ファンダメンタルズの実質的な変化は伴っていない。現在の高いボラティリティの状態では、価格は資金の流入出に非常に敏感であり、今後も継続性は資金の受け皿次第である。

C98 Coin98（+34.19%、流通時価総額 3047万ドル）

Gateの相場データによると、C98トークンの現在価格は0.03179ドルで、24時間で34.19%上昇している。C98はCoin98エコシステムのコアトークンであり、多チェーンウォレットとDeFiの集約入口として、資産管理やクロスチェーンインタラクション、DeFiサービスを提供している。

直近24時間の上昇も、市場全体の圧力下での動きの中で起きている。資金行動の観点からは、この上昇は市場のリスク嗜好の全面的な回復によるものではなく、むしろ構造的な資金のローテーションの結果と考えられる。主流コインの継続的な弱含みの中で、一部の資金は知名度があり流通時価総額が適度なトークンに流れ、短期取引を行っている。C98の取引活発度の向上は価格を支える要因となるが、全体としては弱気市場の反発局面に留まり、持続性には今後の資金流入次第の側面もある。

SKR Seeker（+24.69%、流通時価総額 1.23億ドル）

Gateの相場データによると、SKRトークンの現在価格は0.021790ドルで、24時間で24.69%上昇している。SKRはSeekerプラットフォームのネイティブトークンであり、分散型情報発見とインセンティブネットワークを目指し、トークンメカニズムを通じてコンテンツ提供者とユーザーをつなぎ、参加効率とデータ価値の流通を促進している。

直近24時間の上昇は、市場全体の弱気傾向の中で明らかな逆張りの動きである。構造的には、今回の上昇は大きなトレンド改善によるものではなく、短期資金が弱気市場の中で高弾性の対象を狙って博弈した結果と考えられる。流通時価総額が適度で、価格基盤が低いため、資金が集中した際に急激な上昇を形成しやすい。出来高の増加は価格変動をさらに強めるが、全体としては感情と資金に左右された短期的な動きであり、今後の資金の受け皿次第で持続性を見極める必要がある。

Alphaの解説

暗号ETFは引き続き純流出、資金のリスク許容度は明らかに低下

最新のデータによると、暗号通貨ETF市場は引き続き資金の純流出状態にある。現在、暗号ETFの一日純流出額は約3.27億ドルで、そのうちビットコインETFの純流出は約2.59億ドル、イーサリアムETFは約7230万ドルで、資金の撤退が主な動きとなっている。これに対し、SolanaやXRP関連ETFはそれぞれ約290万ドルと77.5万ドルの小幅な純流入を記録しているが、規模は限定的であり、全体の資金流入の改善にはつながっていない。

中期的には、過去一週間、一ヶ月、四半期で見ても、暗号ETFは明らかに純流出を続けており、特に過去一ヶ月では330億ドル超の流出、四半期では約637億ドルの流出となっている。現在の暗号ETFの運用資産総額は約1704億ドルと高水準を維持しているが、資金の継続的な流出は機関投資家のリスク許容度が著しく低下していることを示している。この状況下では、短期的には防御的な姿勢が優先され、主流資産は圧力にさらされ、資金は様子見や構造的な小規模配分に向かう傾向が続く。

ビットコインの大幅下落が業績を押し下げ、Strategyは四半期で124億ドルの巨額損失

ビットコイン価格の大幅な下落により、ビットコインを重視した戦略会社Strategy（MSTR）は、2025年第4四半期に124億ドルの純損失を計上した。データによると、2025年の最後の3ヶ月間で、ビットコイン価格は約12万ドルの高値から年末の8.9万ドル付近まで下落し、帳簿価値に大きな打撃を与えた。その後もビットコインの動きは悪化し、最近では64,000ドルまで下落し、市場の資産変動リスクに対する懸念を高めている。

決算発表当日、Strategyの株価はビットコインの暴落に引きずられ、17%下落し、近年最大の一日下落幅を記録した。アフターマーケットでは小幅に反発している。現時点で、Strategyは世界最大のビットコイン保有上場企業であり、保有枚数は713,502枚、平均取得コストは約76,052ドル。会社は、年末時点で約22.5億ドルの現金を保有し、優先株の配当や債務利息支払いに約2.5年分を賄えると述べている。今後の経営陣の戦略や対応について、決算電話会議の内容に注目が集まる。

Tether、1.5億ドルを投じてGold.comに出資、トークン化黄金の展開を加速

ステーブルコイン発行者のTetherは、Gold.com（GOLD）の株式12%を1.5億ドルで買収したと発表した。これは、同社の金支援ステーブルコインXAUTの発行と流通チャネル拡大を目的としたもので、公式ブログで披露された。Gold.comは実物黄金とトークン化黄金の取引プラットフォームであり、今回の提携により、トークン化黄金の世界的な普及を促進し、ユーザーはTether発行のステーブルコインを使って直接実物の金塊を購入できるようになる。

この投資は、金価格が堅調に推移している背景のもとで行われており、トークン化黄金の市場規模は50億ドルを超え、マクロ経済の不確実性が高まる中で、リスク回避資産への需要が高まっていることを示している。Tetherは、XAUTをGold.comのインフラに深く統合し、実世界資産のトークン化分野での展開をさらに強化していく方針だ。
参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• Gate, https://www.gate.com/price
• Coinglass, https://www.coinglass.com/etf
• Coindesk, https://www.coindesk.com/markets/2026/02/05/strategy-posts-q4-loss-of-usd12-4-billion-on-tumbling-bitcoin-price
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2026/02/05/tether-buys-usd150-million-stake-in-gold-com-to-boost-tokenized-gold-distribution

免責事項
暗号通貨市場への投資は高リスクを伴うため、投資判断を行う前に自己調査を徹底し、購入資産や商品性質を十分理解することを推奨する。Gateは、これらの投資判断による損失や損害について一切責任を負わない。