Gateインスティテューショナル週間レポート：エネルギーショックにより原油価格が上昇、リスク資産は段階的なリスクオフ局面に突入（2026年3月2日～3月8日）

先週の市場ハイライト

市場の注目点： エネルギーショックにより原油価格が急騰し、世界市場全体に一時的なリスクオフ環境が広がりました。原油価格の上昇が直接的に景気後退を招く可能性は低いものの、インフレ率を押し上げ、今後数カ月の利下げ時期を遅らせる要因となる可能性があります。暗号資産市場もリスク資産全体の調整と同様の動きを見せ、BTCとETHは変動の大きいレンジ内で取引されました。市場は引き続きマクロリスクの再評価局面にあります。

流動性分析： 現物ETFへの資金流入は全体的に安定していました。BTCは一時的に純流入を記録し、ETHは相対的に資金流入が限定的でした。Perp DEXでは、TradFi取引量が回復基調を続け、コモディティが最大の取引カテゴリーとなり、全体の約半分を占めました。XAUTのオーダーブックでは売り圧力が継続し、買い注文は分散していることから、短期的な市場心理が慎重であることがうかがえます。

オンチェーンデータの洞察： DEX全体の取引量は約$96.5億で前週比横ばいでしたが、流動性は主要プロトコルに集中し、PancakeSwapがトップの座を維持しました。ステーブルコインの時価総額は約$3,300億で、今週の純流入の主な要因はUSDCでした。リキッドステーキングは全体的に低調で、主要なETHプロトコルのTVLはやや減少した一方、一部のSOLエコシステムプロトコルは高い活動水準を維持しました。

デリバティブ動向： BTCパーペチュアル契約の資金調達率は引き続きマイナス圏で推移し、弱気な市場心理が続いています。価格回復に伴い未決済建玉は反発し、レバレッジ資本の流入が見られました。オプション取引量は大幅に増加し、インプライド・ボラティリティは60%を超え、市場はボラティリティ再評価とリスクヘッジの局面に入りました。

来週の見通し： 2月のCPI、新規失業保険申請件数、ミシガン大学消費者信頼感指数などが注目されます。これらの指標はインフレ期待やFRBの政策方針に直接影響します。

機関投資家向け最新動向： Gate TradFi APIが提供開始となり、機関投資家向けのTradFiサービスが本格的に利用可能となりました。
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免責事項
暗号資産市場は非常に高いリスクを伴います。ユーザーは必ず独自に調査を行い、資産や商品について十分に理解した上で投資判断を行ってください。 Gate は、これらの判断による損失や損害について一切責任を負いません。