Gateリサーチ：Gateリサーチ：BTCが78,000ドルを突破、DeFiのセキュリティリスクが一段と強まる

概要

• BTCは$78,300付近で推移し、$78,000を突破して$79,469の高値を記録した後も強い上昇チャネルを維持しています。
• ETHは$2,366.70で取引されており、$2,320付近の安値から反発し、$2,423.61を試すなど適度な上昇基調を示しています。
• アルトコイン市場は高水準の構造的乖離局面に入り、上昇トークンは約35％にとどまり、過去24時間で資金は純流出となっています。
• ステーブルコインの総供給量は約$3,200億、Ethereumメインネットのガス料金は0.5Gwei未満で、オンチェーン取引コストは極めて低い状態が続いています。
• CHIP、MDAO、COREはそれぞれ130.27％、168.35％、15.32％上昇し、AIインフラやBTCFi関連テーマが引き続き資金を集めています。
• S&PおよびNasdaqは史上最高値で取引を終え、暗号資産関連株も広範に上昇し、リスク資産とデジタル資産市場の連動性が強まっています。
• DeFiのセキュリティ圧力が高まり、4月前半18日間の被害額は$6億を超えました。
• 今後7日間で、H、JUP、XPLがそれぞれ約$1億3千万、$919万、$905万相当のトークンをアンロックします。

マーケット概況

市場コメント

• BTCマーケットアップデート — BTCは現在$78,300付近で取引されており、強い上昇チャネル内にあります。マクロでは、連邦準備制度理事会による4月の金利据え置き予想がほぼ織り込まれています。イランとの停戦合意延長により地政学的リスクが大幅に低減し、リスク選好が回復しました。この環境下でBTCは$78,000を突破・維持し、$79,469の高値を記録しました。1時間足チャートではRSIが72.5となり、買われ過ぎ領域に入り短期的な調整の可能性を示唆しています。MA5($78,470)がMA10($78,629)をやや下回り短期的な弱気配列を形成していますが、全体的な上昇勢力は機関投資家の継続的な流入により強く維持されています。オプション戦略では$75,000〜$80,000のBull Call Spreadで部分利確を検討し、$80,000〜$85,000へのロールも視野に入ります。新規参入は$75,000〜$76,000への調整待ち、テールプロテクションは$72,000〜$73,000のPutレンジへ引き上げ可能です。
• ETHマーケットアップデート — ETHは現在$2,366.70で取引されており、過去24時間で適度な上昇基調を示しています。$2,320付近の安値で下げ止まり後、反発し$2,423.61の高値を付けました。テクニカルではMA5($2,383)とMA10($2,388)が接近して短期的な弱気配列を形成し、上値に抵抗感が見られます。1時間足チャートのRSIは57.1付近でニュートラル〜強気ゾーンを維持。市場センチメントの改善に伴い、ETHの下値支持は上昇し、短期的に$2,400の心理的節目再試行が見込まれます。オプション視点ではETHスキューのポジティブ転換条件が成立し、$2,500〜$2,800のCall購入がトレンドシグナルとなる可能性があります。
• アルトコイン — 暗号資産市場全体は過去24時間でやや強含み、Fear & Greed Indexは46で「Fear」ゾーンにあります。リスク選好は前回の極端な恐怖局面から回復していますが、資金の約56％は依然として弱気ポジションにあります。アルト市場は高水準の構造的乖離局面に入り、資金は広範にではなく選択的にローテーションしています。
• ステーブルコイン — ステーブルコイン総供給量は約$3,200億で、オンチェーンのドル流動性プールは高水準を維持。現物・デリバティブ市場双方の基礎的な決済深度を提供し続けています。
• ガス料金 — Ethereumメインネットのガス料金は歴史的な低水準を維持し、0.5Gwei未満です。オンチェーンのインタラクションコストは極めて低く、急激な変動は短期的な取引ホットスポットによるものです。

話題のトークン

本日の市場は典型的な高水準の構造的乖離局面に入り、上昇トークンの割合は35％に縮小しています。過去24時間で主要資金は$13.27億の純流出となり、前回の全面的な上昇後に利確圧力が急増しています。Fear & Greed Indexは前日の59から46へ急落し、市場センチメントは「Neutral」から「Fear」へと移行しました。しかし、AIインフラ分野は特にUSD.AI(CHIP)が新規上場テーマを背景に倍増するなど高い耐性を示し、AI分野が現市場の主要ドライバーであることを再確認しています。

CHIP USD.AI (+130.27％、流通時価総額：$2.16億)

Gateマーケットデータによると、CHIPは現在$0.13342で取引されており、過去24時間で130.27％上昇しています。USD.AIは分散型AIガバナンス・予測市場プロトコルです。

CHIPは4月21日に主要プラットフォームで正式上場。FDV（完全希薄化後時価総額）が$3億を超えるか否かを巡るベッティング契約への高い市場関心と相まって、トークンは強い投機的買いを集めました。

MDAO MarsDAO (+168.35％、流通時価総額：$1.2億)

Gateマーケットデータによると、MDAOは現在$0.025136で取引されており、過去24時間で168.35％上昇しています。MarsDAOは暗号資産エコシステムのインキュベーションと分散型資産運用ツールに特化しています。

同プロジェクトは最近、2026年ロードマップの大幅アップグレードと新たなエコシステムインセンティブプログラムを発表しました。市場全体の調整局面でもMDAOは強い防御的プレミアム特性を示し、短期的な資金の避難先となりました。

CORE Core (+15.32％、流通時価総額：$1.5億)

Gateマーケットデータによると、COREは現在$0.04439で取引されており、過去24時間で15.32％上昇しています。CoreはBitcoinマイニングハッシュレートを基盤とするレイヤー1ブロックチェーンで、BTCFiセクターの主要メンバーです。

Bitcoinエコシステムの人気継続を背景に、Coreはクロスチェーン資産統合やBTCネイティブ利回り商品で進展し、Bitcoinホルダーからの注目が高まっています。

主な市場データ

Blockchain Capitalが新たに2ファンドで$7億調達へ

Bloombergによると、暗号資産ベンチャーキャピタルのBlockchain Capitalは、第7次アーリーステージファンドと第2次グロースファンドで合計$7億の調達を進めています。すでに新規資金の一部は運用開始しており、調達完了は5〜6か月以内の見通しです。

市場全体の圧力が続く中、Blockchain Capitalによる大型ファンド調達は主要機関のサイクル底部への強い自信を示しています。$7億の目標は同社史上最大規模。アーリーステージとグロースファンドの並行戦略でSeed〜Series Bまで全投資スペクトラムをカバーし、次の大型サイクルに先立つ質の高いターゲット確保に寄与します。これにより、伝統的ベンチャーキャピタルの暗号資産分野への復帰も促され、市場センチメント全体の好材料となる可能性があります。

S&P500・Nasdaqが史上最高値、暗号資産株も広範上昇

水曜取引終了時点で、ダウは0.69％上昇、S&P500は1.05％上昇、Nasdaqは1.64％上昇し、S&P500とNasdaqは共に史上最高値を記録しました。暗号資産関連株も広く上昇し、Coinbase(COIN)が5.25％、Circle(CRCL)が8.69％、Strategy(MSTR)が9.39％、Gemini(GEMI)が4.67％上昇しました。

主要株価指数の最高値更新は、ソフトランディングと流動性環境の改善期待が強まっていることを示しています。テクノロジー・成長セクターが上昇を牽引し、リスク選好の回復が明確化。投資家は利下げ路線とAI主導の収益見通しに楽観的です。暗号資産関連株の広範な上昇、特にMSTRの約10％単日上昇は、デジタル資産関連事業のバリュエーション回復が伝統的資本市場で加速し、リスク資産間のクロスアセット連動性がさらに強化されていることを示しています。

KelpDAOハッカーが$1.75億分のETHをBTCへスワップ

オンチェーンアナリストによると、KelpDAOハッカーは約1.5日間の操作で、75,700ETH（約$1.75億相当）をほぼ全てBTCへ交換しました。主にTHORChainを利用してクロスチェーンスワップを完了し、THORChainには約$8億の取引高と$91万のプラットフォーム手数料が発生しました。

この事件はクロスチェーンプロトコル周辺のコンプライアンスリスクを改めて浮き彫りにしています。THORChainはハッカーに許可不要のクロスチェーンチャネルを提供しつつ、活動による多額の手数料収益も生み出しました。このジレンマは分散型インフラにおける検閲耐性とコンプライアンスの根本的な緊張を反映しています。KelpDAOにとって$1.75億の損失は大規模なセキュリティ事件であり、TVLやユーザー信頼に今後も影響を与える可能性があります。クロスチェーンブリッジやアトミックスワッププロトコルへの規制監視も強化され、関連セクターへの短期的な政策圧力が高まる見通しです。

今週の注目

DeFiセキュリティ圧力が急増：4月前半18日間の損失$6億超

DefiLlama関連データによると、暗号資産プロトコルは4月前半18日間で$6.06億超のエクスプロイト被害を受けており、2025年2月のBybit事件以来最も深刻な月の一つとなっています。中でもKelpDAOとDrift Protocol事件が損失の大半を占め、KelpDAO単体で約$2.93億の被害と報告されています。

暗号資産市場全体として、セキュリティ事件は直接的なシステミック売りを引き起こすわけではありませんが、DeFi・クロスチェーン・リステーキング・ブリッジ資産のリスクプレミアムを大きく引き上げます。取引所・カストディアン・マーケットメイカーがリスクコントロール基準を引き上げれば、一部プロトコルの流動性は収縮する可能性があります。今後はTVL推移、ブリッジ資産フロー、異常な大口送金、ハッカー資金洗浄ルートなどの監視が重要です。

予測市場がデリバティブへ移行、Polymarket・Kalshiがパーペチュアル契約を拡大

Polymarketは4月21日、パーペチュアル契約関連機能をローンチ・公開したと発表しました。Kalshiも暗号資産パーペチュアル契約商品を計画中と報道されています。パーペチュアル契約は満期日がなく、資金調達率メカニズムで価格のアンカーを維持し、レバレッジ取引が可能です。

暗号資産市場全体として、イベント契約からパーペチュアルデリバティブへの移行は予測市場が暗号資産取引所・ブローカー・デリバティブプラットフォームと直接競合し始めることを意味します。規制フレームワーク内で運用されれば、ドル建て資金が暗号資産デリバティブ市場へ流入する可能性がありますが、高いレバレッジは清算リスクを増幅し、24時間取引とマクロニュースショックの重なりでボラティリティがより強く伝播する場合もあります。

機関資金が回帰、暗号資産ETF週次流入は約$13.7億

ETFフローデータによると、現物Bitcoin・Ethereum ETFは合計約$12.7億の純流入を記録しました。XRP・Solana・Chainlinkなど関連ETFを含めると総流入は約$13.7億となり、1月中旬以来最も強い週次パフォーマンスです。Bitcoin ETFは週次でほぼ$10億流入、Ethereum ETFも顕著な回復を示しました。

暗号資産市場全体として、ETF流入の回復は機関のリスク選好改善と現物市場の流動性期待の強化を示しています。ただし資金集中は依然高水準。今後流入が少数の主要商品に集中すれば、市場構造は大手発行者・パッシブ資金フロー依存が強まり、短期価格がETFの作成・償還活動により敏感になる可能性があります。

資金調達週次レポート

RootDataによると、2026年4月16日〜4月23日の間に暗号資産および関連分野の資金調達・戦略投資案件が約9件公表されました。代表的な公開案件を基にすると、資金は主に取引インフラ統合、法定通貨オンランプ最適化、ステーブルコインエコシステム拡大に流れています。

Bitnomial

Bitnomialは4月17日、Krakenによる約$5.5億での買収を公表しました。

このM&Aは中央集権型取引所によるコンプライアントなデリバティブ市場・ライセンスシステムへの進出を示しています。Bitnomialは従来、暗号資産先物・デリバティブ取引インフラに特化。Krakenエコシステム参入後は、CMEなど伝統的取引所外での補完的競争相手として、規制フレームワーク下でKrakenのデリバティブ機能強化が期待されます。業界動向として、取引所は単純なマッチングプラットフォームからマルチアセット・コンプライアント・機関グレードのインフラ提供者へ進化しています。

JPYC

JPYCは円ステーブルコインプロジェクトで、4月20日に$1,762万のシリーズB資金調達を完了しました。Metaplanet、NCB Venture Capitalなどが参加しています。

JPYCは長らく円ステーブルコインとWeb3決済の橋渡し役を志向。今回の調達は、ローカル資本によるステーブルコインインフラ構築が体系的に進み始めたこと、ステーブルコインが「取引媒体」から決済・清算レイヤーインフラへ進化しつつあることを示しています。

Valour

デジタル資産投資商品発行者Valourは4月22日、約$1,100万の資金調達完了を公表しました。

Valourは主に欧州市場向けに暗号資産ETPを提供しています。ビジネスモデルは暗号資産を伝統的証券商品にパッケージし、機関投資家・コンプライアントな投資チャネルへ展開しています。こうしたプロジェクトの資金調達継続は、デジタル資産エクスポージャーへの伝統金融需要の成長を反映しています。

来週の注目

トークンアンロック

Tokenomistによると、4月24日〜4月30日の7日間で主要なトークンアンロックが複数予定されています。上位3件は下記の通りです：

• Hは約$1億3千万相当のトークンをアンロックし、流通供給量の5.8％を占めます。
• JUPは約$919万相当のトークンをアンロックし、流通供給量の1.5％を占めます。
• XPLは約$905万相当のトークンをアンロックし、流通供給量の3.7％を占めます。

参考：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

Gateリサーチは、ブロックチェーンおよび暗号資産に関する総合リサーチプラットフォームであり、テクニカル分析、相場分析、業界リサーチ、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、読者に深いコンテンツを提供しています。
免責事項 暗号資産市場への投資は高いリスクを伴います。ユーザーはご自身で十分なリサーチを行い、資産や商品の性質を十分に理解した上で投資判断をしてください。Gateはこれらの判断による損失・損害について一切責任を負いません。