Bitcoin telah jatuh ke salah satu wilayah oversold terdalam dalam kerangka waktu mingguan dalam sejarah setelah mengalami tekanan jual yang berkepanjangan selama beberapa bulan, menurut laporan terbaru dari perusahaan riset dan pialang K33.
“Kalau mau salah, ikuti saja kerumunan,” kata Kepala Riset Vetle Lunde dalam laporan tersebut, menyoroti meluasnya sentimen pesimis dan dominasi tren defensif di pasar derivatif kripto.
Setelah enam minggu berturut-turut mengalami penurunan dan lima bulan berkelanjutan turun — salah satu rangkaian penurunan terpanjang dalam sejarah aset ini — indeks RSI mingguan Bitcoin telah turun ke 26,84, yang merupakan tingkat terendah ketiga yang pernah tercatat.
Menurut laporan tersebut, koreksi terakhir ini sebagian besar disebabkan oleh aktivitas penjualan dari investor jangka panjang dan institusi. Pada kuartal IV/2025, pasokan yang dipegang selama lebih dari enam bulan mengalami penurunan drastis; investor melalui ETF mengurangi hampir 100.000 BTC; sementara kontrak terbuka di pasar futures CME Group mencapai level terendah dalam dua tahun. Namun, tekanan pencairan modal ini belakangan mulai menunjukkan tanda-tanda mereda.
Pasar derivatif mencerminkan kondisi pesimis ekstrem
K33 menyatakan bahwa pasar derivatif saat ini merupakan indikator paling jelas dari sentimen saat ini. Tingkat pendanaan rata-rata 30 hari dari kontrak perpetual Bitcoin baru saja berbalik menjadi negatif — ini baru kali ke-10 kondisi ini terjadi sejak 2018.
Tingkat pendanaan negatif menunjukkan bahwa permintaan untuk menutup posisi long atau membuka posisi short meningkat, menyebabkan kontrak perpetual diperdagangkan dengan diskon terhadap pasar spot.
Pasar opsi juga mencerminkan tren yang sama. Investor membayar biaya tinggi untuk lindung nilai terhadap risiko penurunan harga — dengan kata lain, mereka bersedia membayar premi besar untuk taruhan yang bersifat negatif.
Data historis menunjukkan bahwa periode tingkat pendanaan negatif yang dalam biasanya diikuti oleh tingkat pengembalian Bitcoin yang lebih positif, terutama dalam jangka menengah dan panjang. Rata-rata, hasil 30 hari setelah periode tersebut mencapai sekitar 13% dengan tingkat kemenangan 56%. Dalam kerangka waktu 90 dan 180 hari, tingkat kemenangan meningkat menjadi 78%, dengan kenaikan rata-rata masing-masing 62% dan 101%.
Bitcoin tetap stabil di tengah ketegangan geopolitik
Meskipun dalam kondisi defensif di pasar derivatif, Bitcoin tetap menunjukkan stabilitas relatif di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Setelah serangan dari AS dan Israel terhadap Iran, serta balasan yang meliputi serangan ke pabrik minyak dan penutupan Selat Hormuz, harga minyak melonjak dan pasar saham melemah. Sementara itu, Bitcoin mencatat kenaikan ringan selama periode yang sama.
Menurut Lunde, ketahanan ini sebagian mencerminkan proses “pengurangan risiko” yang kuat dalam beberapa bulan terakhir. Eksposur institusi di CME telah berkurang sekitar 35%, dan investor ETF mengurangi hampir 90.000 BTC dalam lima bulan terakhir. Sementara itu, tekanan jual dari kelompok pemegang jangka panjang mulai melemah saat pasokan yang berumur lebih dari enam bulan mulai meningkat kembali.
Saat ini, Bitcoin berkumpul di sekitar garis rata-rata bergerak 200 minggu — level yang telah berulang kali bertepatan dengan zona dasar siklus dalam sejarah.
“Yang terburuk mungkin sudah berlalu; sekarang saatnya menunggu,” kata Lunde.
Bitcoin saat ini diperdagangkan sedikit di bawah angka 71.000 USD, naik 4,7% dalam 24 jam terakhir dan 8,7% dalam minggu terakhir.
Kesimpulannya, K33 berpendapat bahwa tidak ada alasan yang meyakinkan untuk menjual BTC pada level harga saat ini. Menurut Lunde, struktur risiko – imbal hasil lebih condong ke strategi akumulasi, meskipun fase dasar Bitcoin di masa lalu biasanya membutuhkan waktu untuk terbentuk secara jelas.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
