Le Trésor américain classe officiellement les émetteurs de stablecoins comme des « institutions financières », exige qu’ils se conforment à la « Bank Secrecy Act » et mette en œuvre des règles de lutte contre le blanchiment d’argent. Et le responsable chargé de la conformité de l’émetteur doit être un résident américain sans casier judiciaire.

Le Trésor s’associe à deux grands départements pour mettre en œuvre la supervision ; les sociétés de stablecoins sont officiellement intégrées aux institutions financières

Le 4/8 dernier, le Trésor américain a franchi une étape clé en matière de réglementation. Le FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network) relevant du Trésor, et l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) ont publié conjointement une règle proposée, visant à mettre pleinement en œuvre le « GENIUS Act » adopté en juillet 2025.

Le cœur de cette architecture de supervision consiste à définir les « Payment Stablecoin Issuers » (PPSIs), comme des « institutions financières » relevant du champ de la « Bank Secrecy Act » (BSA). Dans une déclaration, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a indiqué clairement que l’objectif prioritaire de cette proposition est de protéger le système financier américain contre les menaces à la sécurité nationale, tout en garantissant que les entreprises américaines puissent conserver durablement leur compétitivité dans l’écosystème des paiements par stablecoins.

La mise en mouvement de cette loi reflète l’ambition de l’administration Trump de faire des États-Unis le leader mondial des actifs numériques, et montre aussi la position ferme des autorités en matière de défense de la sécurité nationale.

Renforcer la conformité AML et sanctions, et donner aux émetteurs le pouvoir de geler les transactions

Selon cette nouvelle règle proposée, les émetteurs de stablecoins assumeront des responsabilités juridiques équivalentes à celles des banques traditionnelles. Les émetteurs doivent mettre en place des programmes complets de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de lutte contre le financement du terrorisme (CFT), et disposer de la capacité de détecter et de signaler de manière proactive les activités suspectes. La nouvelle règle exige explicitement que les émetteurs disposent, au niveau technique, du pouvoir de « intercepter, geler et refuser » des transactions spécifiques, afin de répondre aux demandes des services d’application de la loi et de bloquer les flux de fonds liés à des activités illégales.

Snir Levi, CEO de la société d’intelligence de la blockchain Nominis, a déclaré que cette transformation convertira les émetteurs en gardiens de type banque ; à l’avenir, davantage d’actions de gel de portefeuilles, d’interception de transactions et de saisie d’actifs apparaîtront sur le marché.

Le Trésor estime que ces obligations relèvent d’une approche « sur mesure » et qu’elles sont cohérentes avec l’objectif poursuivi. Les autorités ajusteront les standards en fonction de la taille de l’émetteur et de la complexité de ses activités, afin d’essayer de trouver un équilibre entre la lutte contre la criminalité et la promotion de la recherche-développement technologique, tout en évitant d’imposer une charge administrative trop lourde à l’industrie.

Filtrer rigoureusement les responsables de la conformité ; collaboration interdépartementale pour bâtir un écosystème de cash numérique

Afin d’assurer une exécution efficace du plan de conformité, la proposition fixe des seuils stricts pour l’organisation du personnel de l’émetteur. À l’avenir, les émetteurs de stablecoins devront désigner du personnel dédié chargé de la défense du système contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. Cette personne doit résider aux États-Unis, et il est strictement interdit qu’elle occupe ce poste si elle a un casier judiciaire pour des crimes tels que des délits d’initié, la cybercriminalité ou des fraudes financières. En plus du Trésor, la Société fédérale d’assurance des dépôts (FDIC) et le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) ont également publié à leur tour des règles d’application correspondantes.

Dans la proposition, la FDIC précise spécialement que, bien que les dépôts de réserve des émetteurs de stablecoins soient protégés, les détenteurs individuels de stablecoins ne seront pas couverts par l’assurance fédérale des dépôts. L’analyste, le vice-président senior de l’agence de notation Moody’s, Warren Kornfeld, évalue que si ces dispositions sont entièrement mises en œuvre, un écosystème de cash numérique étagé sera instauré au sein du système bancaire, et les frontières entre les banques traditionnelles et les actifs numériques se chevaucheront davantage.

Informations connexes : Nouvelle réglementation de la FDIC américaine ! Des exigences strictes pour les réserves des stablecoins, mais pas de protection des dépôts jusqu’à 250 000 $ par personne

Perspectives du marché et enjeux politiques ; risques et opportunités auxquels font face les émetteurs de stablecoins

Avec l’« GENIUS Act » prévu pour entrer pleinement en vigueur d’ici 2027, de nombreux émetteurs, tels que Tether, Circle, Ripple, ainsi que World Liberty Financial lié à la famille Trump, attendent la finalisation des détails. Malgré l’augmentation de la pression réglementaire, le secteur considère généralement que la clarification des règles aidera les actifs en stablecoins à accéder davantage au marché grand public. Selon les prévisions du rapport de Chainalysis, d’ici 2035, le volume annuel des transactions en stablecoins pourrait bondir jusqu’à 1 500 milliards de dollars.

Source de l’image : Chainalysis Chainalysis prévoit qu’en 2035, le volume annuel des transactions en stablecoins pourrait atteindre 1 500 milliards de dollars

Cependant, les rivalités politiques ne s’arrêtent pas. Les débats au Sénat concernant le « CLARITY Act » restent bloqués dans une impasse. Le White House Council of Economic Advisers s’oppose à l’interdiction des revenus tirés des stablecoins, estimant que l’interdiction n’aide en rien à protéger les prêts bancaires et ferait au contraire augmenter les coûts pour les utilisateurs.

Sur le plan international, l’Iran a récemment annoncé son projet de facturer 1 dollar en bitcoins ( $BTC ) par baril aux pétroliers qui traversent le détroit d’Ormuz afin de contourner les sanctions. Les risques financiers illégaux générés par ce type de conflit géopolitique incitent le Trésor américain à accélérer la mise en place de mécanismes de contrôle stricts via le « GENIUS Act ».

Lectures complémentaires
Étude de la Maison Blanche : Interdire les intérêts sur les stablecoins sert presque à rien pour protéger les prêts bancaires ; cela retire plutôt l’intérêt aux consommateurs
Ormuz ouvert ! L’Iran exige un paiement en bitcoins pour le péage ; le golfe Persique est toujours dans une « large embouteillage »

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