Citibank : Les restrictions sur les récompenses en stablecoins pourraient affecter le rythme d'expansion de l'USDC, mais n'altèrent pas la logique à long terme de Circle

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2026-03-26 14:30:44

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Actualités de Gate News, le 26 mars, Citibank a indiqué que les restrictions sur le mécanisme de récompense des stablecoins dans le projet de loi américain CLARITY pourraient constituer une résistance temporaire pour Circle (CRCL), mais ne remettraient pas en cause sa logique d’investissement à long terme. Les analystes de Citibank ont souligné que cette politique est plus susceptible d’affecter le rythme d’expansion qu’une menace fondamentale.

Le projet de loi prévoit de limiter les revenus des stablecoins similaires aux intérêts de dépôt, tout en permettant des mécanismes d’incitation liés aux transactions ou aux paiements. Étant donné que Circle ne verse pas directement de revenus aux détenteurs de USDC, mais redistribue les revenus de réserve à des partenaires comme des plateformes d’échange centralisées (CEX), son modèle de revenu principal ne sera pas directement impacté. Citibank pense que la réduction des récompenses pourrait diminuer la motivation à détenir USDC à court terme, affectant ainsi la circulation et la liquidité sur le marché secondaire, mais les indicateurs clés de stabilité des stablecoins restent le volume des transactions et des paiements, et non la circulation elle-même.

Auparavant, en raison de l’incertitude politique, le cours de Circle avait chuté d’environ 20 %. Cependant, des institutions comme Bernstein estiment que le marché a peut-être mal interprété l’impact de la politique, le focus réglementaire étant sur les plateformes (comme une CEX) qui distribuent des revenus aux utilisateurs, plutôt que sur le modèle de revenus de réserve de Circle.

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