Emma Pecenicic, responsable de la gestion mondiale des actifs numériques chez Fidelity, l’une des trois plus grandes sociétés mondiales de gestion d’actifs, a expliqué comment la tokenisation stimule la transformation financière : du partenariat avec les régulateurs pour constituer des fonds natifs numériques à la mise à l’épreuve du règlement en temps réel transfrontalier en Asie, avec pour objectif ultime d’apporter une efficacité de trading institutionnelle 24h/24 et 7j/7 aux investisseurs particuliers. Pour d’autres interviews passionnantes, veuillez consulter « Spécial Nouvel An 2026 dans la Zone Dynamique »
(Résumé : Fidelity annonce le lancement du stablecoin en dollar américain FIDD !) Conforme aux normes réglementaires GENIUS Act, déployé sur Ethereum :)
(Supplément de contexte : Rapport Fidelity 2026 Crypto Market Outlook : Plus de pays pourraient établir des réserves en Bitcoin, et il reste rentable de conserver des BTC sur le long terme)
Table des matières de cet article
Bascule
- Règlement instantané 24h/24 et 7j/7 et trading 24h/24 pour satisfaire les futurs investisseurs
- Comment Fidelity perçoit l’expérience bac à sable dans le protocole Ethereum
- L’environnement fragmenté de l’Asie n’est pas un obstacle à la tokenisation mais un catalyseur d’innovation
- Objectif de la tokenisation
Dynamic Zone a interviewé en exclusivité Emma, responsable mondiale des actifs numériques chez Fidelity, où elle est responsable de tous les domaines de pointe, des ETF crypto à la tokenisation.
Dans cette conversation, Emma explore comment Fidelity considère l’objectif ultime de la tokenisation, pourquoi elle mène des expériences transfrontalières de pointe en Asie, et comment la technologie évoluera d’un « jeu d’efficacité » interinstitutionnel à une véritable révolution de « démocratisation financière » pour les investisseurs particuliers.
Règlement instantané 24h/24 et 7j/7 et trading 24h/24 pour satisfaire les futurs investisseurs
**Alex :**Bonjour Emma ! Vous avez souligné à plusieurs reprises que l’objectif ultime de la tokenisation est de créer un « fonds purement numérique natif », ce qui signifie que le jeton lui-même est une part de fonds. Cela mettra directement en question l’infrastructure centrale au sein de grandes institutions comme Fidelity, telles que les « agences de transfert ». Comment avez-vous géré les défis internes et les risques qu’il engendre ?
Emma: C’est une question très centrale. Tout d’abord, pour réaliser un « fonds pur numérique natif »,**Le postulat le plus crucial est la clarté réglementaire.**Nous avons besoin d’un cadre juridique qui reconnaisse clairement que la propriété légale des tokens détenus sur la blockchain est réelle et valide. C’est pourquoi nous participons activement aux bacs à sable réglementaires à travers le monde et communiquons étroitement avec les régulateurs.
Deuxièmement, concernant les installations internes difficiles, nous devons reconnaître que le changement vise à mieux servir l’avenir.Fait intéressant, beaucoup pensent que la finance traditionnelle est lente, mais en réalité, notre plus grand fonds de marché monétaire a déjà atteint le règlement T+0, et prévoit cinq clairières par jour.
Par conséquent, la valeur apportée par la tokenisation ne peut pas seulement être plus rapide, mais doit être meilleure. Notre objectif est le règlement instantané et le trading 24h/24 et 7j/7, ce qui constitue un véritable bond en avant capable de répondre aux attentes d’une nouvelle génération d’investisseurs grandissant dans le monde crypto.
Comment Fidelity perçoit l’expérience bac à sable dans le protocole Ethereum
**Alex :**Dans votre expérience bac à sable à Hong Kong, vous avez testé à la fois l’ERC20 grand public et la norme ERC3643 token avec des fonctionnalités de conformité intégrées. À votre avis, est-il plus important d’adopter la large liquidité d’ERC20 ou de respecter l’identité de conformité on-chain de ERC3643 ?
Emma: Notre expérience a été très éclairante. ERC3643 nous permet d’explorer les identités numériques on-chain, essentielles pour la conformité future. Mais nous devons être pragmatiques. La réalité est que plus de 50 % de l’émission actuelle sur le marché RWA est sur Ethereum, et presque tous sont conformes aux normes ERC20. Cela signifie que si vous souhaitez accéder à la distribution et à la liquidité les plus larges actuellement, ERC20 reste le choix du marché.
Donc je pense que ce n’est pas un problème de l’un ou l’autre, mais d’un problème de phase de développement. Le marché n’est pas encore prêt pour une adoption massive de ERC3643, mais grâce à des expériences en bac à sable, nous ouvrons la voie à cet avenir pour comprendre quelles infrastructures doivent être construites pour que l’identité on-chain soit réellement solide.
L’environnement fragmenté de l’Asie n’est pas un obstacle au développement de la tokenisation mais un catalyseur d’innovation
Zone dynamique Alex: Quelles sont les considérations stratégiques derrière votre choix de l’Asie (Hong Kong, Singapour) pour des expériences de paiement transfrontalier et de tokenisation de pointe ? Est-ce parce que l’environnement réglementaire et de marché très fragmenté de l’Asie offre un meilleur terrain d’essai pour de nouvelles technologies que l’Europe et les États-Unis ?
Emma: Absolument. L’environnement bac à sable en Asie nous offre d’excellentes opportunités d’exploration.
Par exemple, à Hong Kong, nous avons établi un partenariat avec AUSons Bank pour permettre aux clients australiens d’échanger « e-AUD » contre « e-HKD » afin d’acheter nos fonds tokenisés. Ce processus simule parfaitement le « Bond Payment » (DVP) et le « Payment-to-Payment » (PvP) sur la blockchain, vérifiant la possibilité de contourner le système traditionnel de banque correspondante et d’obtenir un règlement transfrontalier efficace.
Dans le cadre du programme Guardian de Singapour, nous avons collaboré avec Citibank pour fournir à nos clients du trésor d’entreprise des fonds du marché monétaire tokenisés et des outils de swap de devises tokenisés afin de les aider à gérer la trésorerie et à couvrir le risque de taux de change. Ces expériences, difficiles à mener dans des marchés matures et uniques en Europe et aux États-Unis, peuvent trouver des scénarios appropriés en Asie. La « fragmentation » de l’Asie n’est pas un obstacle, mais un catalyseur de l’innovation.
But de la tokenisation
Zone dynamique Alex: Vous avez mentionné que l’un des objectifs de la tokenisation est la « démocratisation financière », mais actuellement, nous voyons principalement des produits institutionnels. Comment pensez-vous que la tokenisation bénéficiera réellement aux investisseurs particuliers ? Est-ce actuellement un « jeu d’efficacité » interinstitutionnel, ou un « jeu de distribution » auquel les investisseurs particuliers pourront aussi participer à l’avenir ?
Emma: Je pense que c’est à la fois un « jeu d’efficacité » du présent et un « jeu de distribution » du futur.
À ce stade, nos utilisateurs principaux sont effectivement des institutions on-chain, telles que les émetteurs de stablecoins, les bons du Trésor DAO et les fonds spéculatifs crypto.
Pour eux, les fonds du marché monétaire tokenisé sont un outil parfaitement efficace pour la gestion des réserves, l’appréciation du trésor, et surtout comme garantie efficace pour débloquer la liquidité de trading sans transférer la propriété d’actifs.
Mais ce n’est que notre première étape.Notre objectif à long terme est d’atteindre la jeune génération qui investit pour la première fois dans les cryptomonnaies. Ce sont des natifs du numérique qui attendent des services financiers en temps réel, 24h/24.
Si nous voulons les inclure dans la voie traditionnelle de gestion de patrimoine, nous devons le faire d’une manière qu’ils connaissent – c’est-à-dire sur une plateforme crypto, en proposant des produits qui répondent à leurs attentes. Par conséquent, nous développons pleinement des produits avec des capacités de règlement en temps réel et de trading 24h/24 et 7j/7, espérant qu’à un moment donné dans le futur, nous apporterons véritablement ces efficacités et opportunités autrefois réservées aux institutions à un large éventail d’investisseurs particuliers.
