La firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz presentó el viernes una carta de comentarios de 18 páginas ante la Comisión de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés), apoyando la supervisión federal de los mercados de predicción y oponiéndose a las acciones regulatorias a nivel estatal. Según la carta, las medidas adoptadas por reguladores estatales contra plataformas de mercados de predicción, incluidas cartas de cese y desistimiento y prohibiciones propuestas, están creando un “serio obstáculo para el acceso imparcial” de los usuarios.
Conflicto regulatorio federal-estatal
La CFTC ha presentado una serie de demandas contra Illinois, Arizona, Connecticut, Nueva York y Wisconsin, argumentando que estos estados actúan fuera de su jurisdicción al intentar regular mercados que están bajo supervisión federal. Los reguladores estatales y los fiscales generales han respondido, caracterizando plataformas como Kalshi y Polymarket como productos de juego no autorizados.
Argumentos de A16z sobre acceso al mercado
A16z sostuvo que exigir que las bolsas bloqueen a usuarios de EE. UU. en función de su estado de residencia entra en conflicto con las reglas de la CFTC sobre el acceso justo a los mercados. “Obligar a negar el acceso imparcial a usuarios en estados que buscan licenciar o prohibir ciertos contratos sobre eventos probablemente limitará severamente la liquidez disponible”, escribió la firma en la carta de comentarios.
Alegaciones de jurisdicción de la CFTC
El presidente de la CFTC, Mike Selig, ha afirmado que los contratos sobre eventos de los mercados de predicción califican como swaps, colocándolos bajo la “jurisdicción exclusiva” de la CFTC. Esta afirmación constituye la base legal de la postura de la agencia federal de que la regulación a nivel estatal queda desplazada.
Argumentos sobre utilidad y transparencia
A16z también describió la utilidad de los mercados de predicción y argumentó que sus sistemas de precios actúan como una “forma única de descubrimiento de precios” que ayuda a “revelar probabilidades para eventos inciertos”. La firma además sostuvo que los mercados de predicción basados en blockchain son más transparentes que las plataformas tradicionales, al afirmar que la “auditabilidad de las transacciones onchain” facilita que los participantes y los reguladores monitoreen la actividad.
Contexto del volumen de mercado
En abril, los principales mercados de predicción Polymarket y Kalshi vieron que sus volúmenes acumulados de por vida superaron los 150 mil millones de USD, tras meses de un aumento acelerado en el uso.
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