El proyecto de ley CLARITY fue aprobado en la Cámara de Representantes con apoyo bipartidista y posteriormente enviado al Comité de Banca del Senado, pero hasta finales de febrero de 2026 sigue estancado, sin haber realizado ninguna revisión ni establecido un calendario de votación. Las principales diferencias se centran en si las stablecoins pueden pagar rendimientos a sus titulares; la industria bancaria apoya restricciones estrictas, mientras que las empresas de criptomonedas se oponen firmemente.
Estado actual del proyecto de ley: aprobado en la Cámara, estancado en el Senado
(Fuente: BeInCrypto)
El proyecto de ley CLARITY fue aprobado en la Cámara de Representantes en julio de 2025 por consenso bipartidista, con el objetivo principal de aclarar cuándo los activos digitales están bajo la regulación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y cuándo cumplen con la definición de productos del Comité de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC), además de establecer reglas de registro unificadas para exchanges, corredores y custodios de criptomonedas.
Sin embargo, tras ser enviado al Comité de Banca del Senado, el avance ha sido casi completamente detenido: no se ha llevado a cabo ninguna revisión, el texto del proyecto aún no está finalizado y no hay una fecha para la votación en el comité. Fuentes cercanas a las negociaciones indican que “está muy lejos de alcanzarse un acuerdo”, aunque la Asociación de Banqueros de EE. UU. y la Asociación de Banqueros Comunitarios Independientes niegan que las negociaciones hayan fracasado y afirman que las discusiones continúan, pero las opiniones sobre el lenguaje del borrador siguen divergentes.
Punto central de disputa: quién define los beneficios de las stablecoins
A principios de 2026, las negociaciones del proyecto de ley CLARITY cambiaron su foco del límite regulatorio entre la SEC y la CFTC a la cuestión de los rendimientos de las stablecoins. La industria bancaria sostiene que las stablecoins con mecanismos de rendimiento actúan en la práctica como depósitos bancarios no regulados y deben estar sujetas a restricciones estrictas. Por otro lado, las empresas de criptomonedas, como Coinbase, han expresado públicamente que las stablecoins pueden generar rendimientos responsables; prohibir los mecanismos de recompensa dañaría la innovación y reduciría la competitividad.
La Casa Blanca ha organizado varias reuniones de consulta con bancos y empresas de criptomonedas en las últimas semanas. Se informa que los funcionarios esperan llegar a un acuerdo sobre los rendimientos antes de marzo, pero hasta el 28 de febrero, no se han logrado avances sustanciales en el lenguaje clave.
Cuatro principales cuestiones sin resolver en el proyecto de ley CLARITY
- Naturaleza de las recompensas de stablecoins: si los mecanismos de recompensa constituyen un “interés prohibido” desde el punto de vista legal, lo que obstaculiza el progreso del acuerdo.
- Límites y alcance de los incentivos en las transacciones: aún por definir cómo establecer límites regulatorios adecuados.
- Límites de jurisdicción de la SEC y la CFTC: la distribución final de las competencias regulatorias sobre categorías específicas de activos digitales aún no está decidida.
- Responsabilidades de los desarrolladores de DeFi: las posiciones de las partes difieren claramente respecto a los límites de cumplimiento para los desarrolladores de protocolos DeFi.
Si estos problemas no se resuelven en un futuro cercano, el proyecto de ley podría verse arrastrado aún más en la vorágine política de las elecciones de mitad de mandato de 2026, haciendo que el calendario de aprobación sea aún más incierto.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el objetivo principal del proyecto de ley CLARITY y por qué es importante para la industria de las criptomonedas?
El proyecto de ley CLARITY busca definir claramente los límites regulatorios de la SEC y la CFTC en EE. UU. respecto a los activos digitales, además de establecer reglas de registro unificadas para exchanges, corredores y custodios de criptomonedas. Es la primera legislación en EE. UU. que intenta crear un marco completo de supervisión para el mercado de criptomonedas; su aprobación proporcionaría una certeza regulatoria que ha sido muy escasa en el sector a largo plazo.
¿Por qué la industria bancaria se opone a permitir que las stablecoins paguen rendimientos?
Los bancos temen que, si las stablecoins con mecanismos de rendimiento no están sujetas a las mismas regulaciones que los depósitos bancarios, se genere una competencia desleal, provocando que los fondos de los usuarios se desplacen de cuentas de ahorro reguladas a plataformas de criptomonedas. Según un estudio de la Asociación de Banqueros Comunitarios de EE. UU. (ICBA), permitir que las plataformas paguen rendimientos en stablecoins podría reducir los depósitos en bancos comunitarios en más de 1.3 billones de dólares.
¿Cuál es el calendario actual de aprobación del proyecto de ley CLARITY y qué riesgos presenta el año electoral?
El proyecto de ley aún está en el Comité de Banca del Senado, sin una fecha definida para revisión o votación. Si los negociadores logran reducir las diferencias clave en marzo, el comité podría avanzar en ese mes; de lo contrario, el proyecto enfrentará el riesgo de ser desplazado por las prioridades políticas del año electoral, y su aprobación podría retrasarse hasta mediados o finales de 2026.
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