¿Por qué Bitcoin cayó hoy? Disputa entre Trump y Groenlandia, cuatro grandes factores bajistas de la Reserva Federal hawkish

Bitcoin cayó a 72,096 dólares, alcanzando un mínimo de 16 meses, un 42% por debajo de su pico de 126,000. Cuatro grandes factores negativos: controversia Trump-Groenlandia, tensión entre EE. UU. y Europa por el cierre del gobierno, retrasos en datos económicos, la nominación de Warsh que genera expectativas alcistas, y la lentitud en la legislación regulatoria. Los ETF de Bitcoin han salido 120 mil millones de dólares en marzo. MicroStrategy cae un 5%, Riot y MARA caen un 11%.

Cuatro grandes factores negativos desencadenan una tormenta perfecta

¿Por qué cayó Bitcoin hoy? La respuesta radica en cuatro factores negativos que actúan simultáneamente y se refuerzan entre sí. Primero, la escalada de tensiones geopolíticas. La acción del presidente Trump en relación con Groenlandia ha aumentado la tensión entre EE. UU. y Europa, y los funcionarios de la UE expresaron su fuerte desacuerdo con las declaraciones expansionistas de Trump. Esta fractura en la alianza transatlántica ha provocado un aumento en la aversión al riesgo en los mercados globales, con inversores vendiendo activos riesgosos y refugiándose en bonos estadounidenses y oro.

En segundo lugar, el efecto retrasado del cierre del gobierno. La reciente interrupción parcial del gobierno ha provocado retrasos en la publicación de datos económicos clave, como el informe de empleo no agrícola y las revisiones del PIB. Este vacío de datos impide a los inversores evaluar con precisión la situación económica, llevándolos a reducir posiciones y buscar refugio en un entorno de incertidumbre. Bitcoin, como activo de alta volatilidad, se ve afectado en primer lugar.

El tercer factor es el giro hawkish en las expectativas de política de la Reserva Federal. La nominación de Kevin Warsh como presidente de la Fed a finales del mes pasado ha generado expectativas de un cambio en la política monetaria. Warsh es considerado un hawkish, que favorece tasas altas para combatir la inflación. Esto ha disipado las esperanzas de recortes de tasas, y un entorno de tasas altas no favorece a activos sin rendimiento como Bitcoin, ya que los inversores pueden obtener rendimientos atractivos en bonos y otros activos seguros, reduciendo el atractivo de mantener Bitcoin.

El cuarto factor es el lento avance en la regulación de las criptomonedas. Aunque el gobierno de Trump ha mostrado señales amigables hacia la industria, los avances en la creación de regulaciones y leyes que favorezcan el desarrollo de las criptomonedas han sido lentos. La ley de estructura del mercado en el Senado sigue estancada, y la legislación sobre stablecoins se encuentra en un punto muerto entre la banca y la industria cripto. Esta incertidumbre regulatoria mantiene a los inversores institucionales en modo de espera, sin suficiente compra para sostener los precios.

Cuatro causas principales de la caída de Bitcoin

Geopolítica: La disputa Trump-Groenlandia aumenta la tensión EE. UU.-Europa, elevando la aversión al riesgo global

Cierre del gobierno: Retrasos en datos económicos, aumenta la incertidumbre

Expectativas alcistas: La nominación de Warsh genera expectativas de tasas altas, presionando activos sin rendimiento

Estancamiento regulatorio: Lentitud en la legislación cripto, inversores institucionales en espera

Flujos de ETF spot han salido 120 mil millones de dólares

Un reciente informe del Deutsche Bank señala que, debido a la expectativa de una corrección mayor en Bitcoin, la salida masiva de fondos institucionales ha reducido la liquidez del token, afectando su precio. Los analistas indican que desde la liquidación de posiciones apalancadas en activos digitales en octubre pasado, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin han experimentado una gran salida de fondos.

Estos fondos registraron en enero una salida de más de 3 mil millones de dólares, en diciembre aproximadamente 2 mil millones, y en noviembre cerca de 7 mil millones. En total, en tres meses, la salida superó los 120 mil millones de dólares, una cifra inusualmente alta en la historia de los ETF de Bitcoin, que en poco más de un año pasaron de una fuerte entrada de capital a una salida significativa. Cuando se lanzaron en principios de 2024, estos ETF atrajeron más de 30 mil millones de dólares en meses consecutivos, acumulando más de 300 mil millones en total. La actual reversión indica un cambio fundamental en la estrategia de asignación de los inversores institucionales hacia Bitcoin.

La salida de fondos de los ETF tiene un impacto estructural. A diferencia de las compras y ventas emocionales de los minoristas, las asignaciones institucionales a través de ETF suelen basarse en estrategias de inversión a largo plazo. Cuando las instituciones comienzan a retirar sistemáticamente, significa que su evaluación del riesgo y el retorno de Bitcoin ha cambiado. Las posibles razones incluyen: mejores rendimientos ajustados al riesgo en otros activos (como acciones de IA o bonos), preocupaciones crecientes sobre la regulación cripto, o simplemente una reequilibración de cartera.

La corrección de Bitcoin ha afectado a varias acciones relacionadas con criptomonedas. MicroStrategy cayó un 5% ese día, mientras que Riot Platforms y MARA Holdings, empresas mineras de activos digitales, cayeron cerca de un 11%. Este efecto en cadena muestra que la caída del precio de Bitcoin no solo afecta a la criptomoneda en sí, sino que también impacta en toda la cadena de valor del sector. MicroStrategy posee más de 713,502 bitcoins, y su precio está altamente correlacionado con el de Bitcoin. Las empresas mineras, cuyo beneficio depende directamente del precio de Bitcoin, ven deteriorada su rentabilidad cuando el precio cae.

Técnicamente, tres “cuervos” prueban la línea de vida en 68,400 dólares

(Fuente: Trading View)

El pronóstico del precio de Bitcoin parece bajista, ya que los indicadores técnicos muestran que el mercado está atravesando una corrección necesaria. El gráfico semanal muestra una formación de “tres cuervos” (Three Black Crows), que indica presión vendedora persistente. Los “tres cuervos” son una clásica figura de reversión bajista, formada por tres velas negras consecutivas grandes, cada una con apertura dentro del cuerpo de la anterior y cierre progresivamente más bajo. Esta figura suele aparecer en la parte superior de una tendencia alcista o en la mitad de una tendencia bajista, señalando que la fuerza bajista domina.

Los niveles clave a vigilar incluyen: la media móvil exponencial de 200 semanas (EMA) en torno a 68,400 dólares, que sigue siendo un soporte crucial. Esta media ha funcionado varias veces como la “última línea de defensa” en la historia de Bitcoin; su caída suele indicar una entrada en un mercado bajista profundo. En resistencia, es necesario recuperar los 83,598 dólares (antiguo soporte convertido en resistencia) para invalidar la tendencia bajista actual.

El índice de fuerza relativa (RSI) está en torno a 30, indicando que el mercado está en zona de sobreventa. Esto podría anticipar un rebote, pero los traders experimentados esperan a que el RSI muestre divergencias antes de considerar un fondo. Si el RSI cae por debajo de 25 y luego rebota, acompañado de un aumento en el volumen, se generará una señal de compra más confiable.

RWA y infraestructura DeFi construyen lentamente su base

Aunque el precio de Bitcoin se mantiene en niveles bajos a corto plazo, su uso está creciendo rápidamente. La principal empresa de activos digitales en Latinoamérica, Mercado Bitcoin, ha emitido más de 20 millones de dólares en tokens de crédito privado en la sidechain de Bitcoin, Rootstock, y planea alcanzar 100 millones en abril. Esto ayuda a conectar la deuda privada tradicional con la liquidez respaldada por Bitcoin.

Al mismo tiempo, Fireblocks anunció que ampliará la capa de Stacks, llevando DeFi institucional a Bitcoin. La mejora reducirá los tiempos de transacción a aproximadamente 29 segundos, mucho más rápido que los 10 minutos típicos de los bloques de Bitcoin, y permitirá a las instituciones prestar y ganar intereses con Bitcoin. Actualmente, unos 5,5 mil millones de dólares están bloqueados en DeFi de Bitcoin, sentando una base sólida para la próxima fase de crecimiento.

La herramienta de “camino” en los gráficos indica que en el resto del primer trimestre, el precio de Bitcoin se consolidará entre 68,000 y 72,000 dólares. Si Bitcoin logra mantenerse por encima de la media móvil de 200 semanas, un patrón de doble suelo podría servir como trampolín para una recuperación hacia los 83,000 dólares, y eventualmente hacia la resistencia psicológica de 100,000 dólares. Para los inversores a largo plazo, la caída actual es una fase de transición, y con la tokenización de RWA y la integración de DeFi más rápida, se están sentando las bases para un próximo ciclo alcista.