Autor: Ethan, Odaily Planet Daily
Una gran venta marcada como “equipo 1inch” vuelve a generar críticas negativas.
Recientemente, la plataforma de datos en cadena ARKHAM mostró en su página que tres carteras etiquetadas como “equipo 1inch” realizaron en total ventas por 36,36 millones de 1INCH, valoradas en 5,04 millones de dólares. Según los datos del mercado de okx, debido a esto, el precio del token 1INCH cayó un 16,7% en corto plazo hasta 0,1155 dólares, cotizando temporalmente a 0,1164 dólares. En torno a esta venta, una pregunta rápidamente surgió en el mercado: ¿Realmente fue el propio equipo del proyecto quien estuvo vendiendo?
Desde el punto de vista de esta venta en sí misma, los resultados no son ideales. Los datos en cadena muestran que los 1INCH mencionados se transfirieron principalmente a direcciones relacionadas a finales de noviembre de 2024, y, según el precio en ese momento, el costo aproximado fue de unos 0,42 dólares, lo que equivale a unos 15,27 millones de dólares. Antes de esta venta, el precio de 1INCH ya había caído a alrededor de 0,14 dólares. Sumando el impacto del deslizamiento debido al volumen de fondos durante la venta, solo considerando esta posición, la pérdida real podría superar los 10 millones de dólares.
Comparación de referencia: estilo de trading pasado del equipo 1inch
Anteriormente, las operaciones en cadena del fondo de inversión del equipo 1inch durante varias fases de volatilidad del mercado fueron vistas por el mercado como la presencia de un “equipo profesional de trading de criptomonedas”.
Desde febrero hasta abril, el fondo de inversión del equipo 1inch ya había comenzado a acumular continuamente en niveles bajos 1INCH. En ese momento, el ánimo del mercado aún no se había recuperado, y 1INCH fluctuaba alrededor de 0,2 dólares. Durante esa fase, el equipo invirtió en total aproximadamente 6,648 millones de dólares, comprando 33,19 millones de 1INCH, con un precio promedio de entrada de unos 0,2 dólares.
Pero esta ronda de compras no provocó una volatilidad de precios significativa. Lo que realmente llamó la atención del mercado fue la concentración de compras a principios de julio. Del 6 al 9 de julio, el fondo de inversión del equipo 1inch volvió a intervenir, añadiendo en pocos días unos 4,4 millones de dólares, comprando 22,99 millones de 1INCH. Con la compra continua, el precio de 1INCH subió de cerca de 0,18 dólares a 0,206 dólares, con una subida de aproximadamente el 14%. Durante ese período, el equipo transfirió 3 millones de USDC a Binance y retiró en varias etapas 1INCH a su propia dirección, sin agotar completamente los fondos, sino esperando el momento oportuno, y continuando con compras.
Tras el 10 de julio, el ritmo de operaciones se aceleró claramente. La tarde del 10 de julio, el equipo compró nuevamente unos 4,12 millones de 1INCH por aproximadamente 880,000 dólares, además de añadir 2 millones de USDT en Binance para preparar futuras operaciones. La noche del 11 de julio, las monitorizaciones en cadena mostraron que el equipo, aparentemente, compró 11,81 millones de 1INCH a un precio más alto, que ya había subido a cerca de 0,28 dólares. Hasta ese momento, la posición en esa dirección alcanzó un máximo de 83,97 millones de 1INCH, con un valor en libros superior a 23 millones de dólares. El 13 de julio, el equipo continuó retirando 6,334 millones de 1INCH de Binance.
Si retrocedemos a principios de febrero, el fondo de inversión del equipo 1inch había invertido en total aproximadamente 13,64 millones de dólares, comprando 55,85 millones de 1INCH, con un costo promedio de unos 0,244 dólares. En el contexto de que el precio de 1INCH alcanzó más de 0,39 dólares a mediados de julio, esta posición ya tenía ganancias flotantes de varios millones de dólares.
Es importante señalar que el equipo no solo compra, sino que también vende. La noche del 13 de julio, comenzaron a realizar ventas a pequeña escala, vendiendo aproximadamente 904,000 1INCH a 0,33 dólares, recuperando unos 298,000 dólares; y en etapas anteriores, ya habían vendido en varias ocasiones parte de sus 1INCH a unos 0,28 dólares.
Al mismo tiempo, el equipo también tomó ganancias en otra posición importante: el ETH comprado en febrero a un precio promedio de 2,577 dólares, comenzó a vender en varias etapas por encima de 4,200 dólares, logrando solo en esa posición millones de dólares en beneficios.
El 11 de agosto, según datos de analistas en cadena como Yu Yan, el fondo de inversión del equipo 1inch empezó a realizar algunas liquidaciones en cadena de posiciones anteriores. Los datos muestran que vendieron 5,000 ETH a un precio promedio de 4,215 dólares, recuperando 21,07 millones de USDC; además, vendieron 6,45 millones de 1INCH a un precio promedio de 0,28 dólares, por unos 1,8 millones de USDC.
Desde el costo de adquisición, el ETH en esa posición fue comprado en febrero a un precio promedio de aproximadamente 2,577 dólares; en cuanto a 1INCH, la mayor parte fue adquirida en julio, con un costo promedio de unos 0,253 dólares. Solo considerando las posiciones de ETH y 1INCH vendidas en esta ocasión, el fondo de inversión del equipo 1inch ha obtenido unas ganancias en libros de aproximadamente 8,36 millones de dólares.
Si retrocedemos aún más, la operación del equipo 1inch en BTC de “comprar en contra de la tendencia y vender en la misma dirección” también es clara. Entre febrero y marzo de este año, compraron aproximadamente 160,8 WBTC a un precio promedio de unos 88,000 dólares durante la caída de BTC, y en mayo, cuando BTC volvió a acercarse a los 100,000 dólares, liquidaron toda la posición, logrando casi 1 millón de dólares en beneficios en total.
Analizando las tres líneas de activos BTC, ETH y 1INCH, las operaciones en cadena del fondo de inversión del equipo 1inch parecen ser una estrategia de fondos que ya ha sido ensayada varias veces: construir posiciones durante las fases de ajuste del mercado, aumentar en fases de subida y realizar liquidaciones parciales en niveles altos de precios.
Pero, ¿fue realmente el equipo quien operó esta vez?
Es importante señalar que, al comparar esta gran venta cerca de 0,14 dólares con las operaciones pasadas del fondo de inversión del equipo 1inch, si esta venta fue realmente liderada directamente por el equipo, su modo de ejecución en sí mismo se aparta claramente de su lógica de trading anterior. En la historia de BTC, ETH o 1INCH, lo más habitual ha sido que el equipo liquide en varias etapas tras confirmar la tendencia, en lugar de vender en bloques en zonas de baja liquidez.
Por ello, algunos participantes del mercado empiezan a cuestionar: ¿realmente fue el “equipo 1inch” quien realizó esta venta marcada, o fue una cartera controlada por terceros no vinculados directamente al equipo?
Luego, la propia 1inch emitió una respuesta oficial a las controversias. En su declaración, aclararon que esta venta no ocurrió en ninguna cartera controlada por el equipo 1inch, entidad o tesorería con control multisig, y que el equipo no puede intervenir en la asignación de activos ni en las decisiones de trading de terceros.
En otras palabras, las etiquetas en cadena no equivalen a control real. Desde el ritmo de ejecución y los rangos de precios, esta venta probablemente provenga de terceros que ya han salido del control del proyecto, y no de un cambio en la lógica de trading del equipo 1inch.
En un escenario de liquidez limitada, que una sola gran venta se interprete rápidamente como “el equipo está haciendo dumping” es en sí misma una interpretación excesiva. Ignora la desconexión natural entre las direcciones etiquetadas y el control real tras una circulación prolongada de los tokens.
Volviendo a 1inch. La declaración oficial enfatiza que esta volatilidad del mercado no ha cambiado su negocio principal ni su dirección a largo plazo. Desde 2019, 1inch ha acumulado casi 800 mil millones de dólares en volumen de transacciones, y aún en fases bajistas, mantiene un volumen diario de cientos de millones de dólares. El equipo también anunció que planea revisar el modelo económico del token este año para mejorar la resiliencia en entornos de baja liquidez y ciclos bajistas. En este contexto, la discusión sobre si el “equipo 1inch hizo dumping” es más una mala interpretación amplificada por etiquetas en cadena, entorno de liquidez y sentimientos del mercado.
Pero, incluso si se demuestra que fue un malentendido, esta venta ya afectó la tendencia bajista persistente de 1INCH. Desde el pico de 6 dólares en la última fase, 1INCH ha experimentado una caída prolongada en línea recta, y ahora oscila cerca de 0,11 dólares.
En esta tendencia, claramente el mercado ya no tiene suficiente espacio para absorber ninguna señal de venta repentina. Este tipo de eventos de venta amplificados, que terminan afectando emocionalmente a los más vulnerables, suelen ser los pequeños inversores, los retail.
