تُظهر بيانات شركة أمان البلوك تشين PeckShield أن صندوق السيولة HLP في منصة المشتقات اللامركزية Hyperliquid قد تكبّد خسائر تقارب 1.5 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. قام المهاجمون ببناء صفقات شراء طويلة عبر تجميع مراكز بلغت حوالي 15 مليون دولار من FARTCOIN، ثم عمدوا بشكل متعمّد إلى تفعيل عمليات التصفية القسرية “الانتحارية” في بيئة منخفضة السيولة، ما أجبر على خسارة محاسبية بنحو 3 ملايين دولار.
تحليل أسلوب الهجوم: كيف تم استغلال آلية ADL بشكل منهجي
（المصدر: Hyperliquid）
قام محلّل السلسلة 0xMacroGuy على منصة X بتفكيك منطق تشغيل هذا الهجوم بالتفصيل، مُظهرًا نمط هجوم جديدًا يستهدف الرموز منخفضة السيولة وآلية ADL على النحو التالي:
مسار الخطوات الأربع لهجوم “التصفية الانتحارية”
الخطوة الأولى (إنشاء مستودع سُمّي): قام المهاجمون عبر 4 محافظ، باستهداف توكن FARTCOIN ضعيف السيولة للغاية لإنشاء مراكز شراء بالرافعة المالية العالية بإجمالي حجم يبلغ 15 مليون دولار
الخطوة الثانية (الحرق المتعمّد): دفع المهاجمون أوضاعهم عمدًا إلى حالة خسارة، ما أدى إلى حرق الهامش الخاص بهم وتفعيل شروط التصفية القسرية
الخطوة الثالثة (تفعيل ADL): بعد تصفية المراكز، تعمل آلية ADL في Hyperliquid، ما يُجبر النظام على تحويل المراكز السامة إلى صندوق سيولة HLP
الخطوة الرابعة (HLP يستوعب الديون السيئة): أُجبر HLP على امتصاص المراكز والحسابات السيئة المتروكة من قبل المهاجمين، لتصل الخسارة المحاسبية إلى حوالي 3 ملايين دولار
الخسائر الفعلية وفرص التحكيم المحتملة للتحوط
توجد اختلافات معينة في بيانات هذه الحادثة. تشير تقارير PeckShield إلى أن الخسارة المباشرة تبلغ حوالي 1.5 مليون دولار، بينما تُظهر تقديرات المحلّل 0xMacroGuy أن HLP تكبّد خسارة بنحو 1.2 مليون دولار خلال 24 ساعة (انخفاض يقارب 0.35%). تبلغ الخسارة المحاسبية ما يصل إلى 3 ملايين دولار، لكن يشير المحللون إلى أن المهاجمين ربما يحتفظون بمراكز تحوّط عكسية في أماكن أخرى—فبينما يقومون عمدًا بحرق الهامش، يحققون أرباحًا صافية كبيرة من خلال التحوط عبر مواقع مختلفة.
وهذا يجعل طبيعة الحادثة أقرب إلى عملية تحكيم مُصممة بعناية، وليس مجرد سلوك تخريبي. وحتى أحدث البيانات، تُبلّغ القيمة الإجمالية المرهونة (TVL) لصندوق HLP بـ 420 مليون دولار، بينما كانت عائدية السنة خلال الشهر الماضي تساوي 0%.
منطق تصميم آلية ADL والمخاطر الهيكلية الكامنة
تُعد آلية ADL (إزالة الرافعة المالية تلقائيًا) هي خط الدفاع الأخير لمنصات المشتقات بعد استنفاد صندوق التأمين، وذلك لمنع انهيار السوق. عندما تتجاوز خسائر المراكز قدرة صندوق التأمين على التحمل، يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق المراكز قسرًا من الأطراف الرابحة لتعويض الفجوة. كان الهدف من تصميم هذه الآلية هو الحفاظ على استقرار السوق، لكن الهجوم كشف عن ثغرة محورية: في أسواق الرموز منخفضة السيولة، يمكن للمهاجمين استغلال آلية ADL بشكل منهجي لنقل خسائرهم إلى صندوق السيولة، وفي الوقت نفسه تحقيق أرباح من التحوط في الأسواق الخارجية.
وهذا ليس التحدّي الأول الذي واجهته Hyperliquid من هذا النوع. في مارس 2025، واجهت Hyperliquid حادثة مشابهة لِلتلاعب بالتصفية باستخدام توكن JellyJelly كوسيط، وقد اتخذت حينها تدابير تدخل أكثر إثارة للجدل لحل المشكلة.
الأسئلة الشائعة
ما هو هجوم “التصفية الانتحارية”؟
يقوم المهاجمون عمدًا بإنشاء مراكز برافعة مالية عالية على توكنات منخفضة السيولة، ثم يدفعونها عمدًا إلى حالة خسارة ويُفعّلون التصفية القسرية، ما يؤدي إلى تفعيل آلية ADL، ويُجبر HLP على تحمل المراكز السامة. وفي الوقت نفسه، ينفذ المهاجمون تحوطًا عكسيًا في أماكن أخرى، وبذلك يحوّلون الخسائر وربما يحققون صافي أرباح.
ما التأثير الفعلي لهذه الحادثة على Hyperliquid HLP؟
تُظهر تقارير PeckShield أن HLP تكبّد خسارة مباشرة تقارب 1.5 مليون دولار، بينما يقدّر المحلل 0xMacroGuy أنها حوالي 1.2 مليون دولار (انخفاض 0.35%). تصل الخسارة المحاسبية إلى حوالي 3 ملايين دولار، لكن يمكن للمهاجمين تحقيق ربح عكسي عبر التحوط عبر أماكن مختلفة. يُحافظ HLP TVL حاليًا على مستوى 420 مليون دولار.
لماذا تم اختيار FARTCOIN كوسيط للهجوم؟
يمتلك FARTCOIN خاصية انخفاض السيولة، وهي شرط أساسي لهذا النوع من الهجمات. في الأسواق منخفضة السيولة، يكون إنشاء مراكز كبيرة وتصفيتها أكثر تأثيرًا على سعر السوق، كما أن آلية ADL تكون أكثر قابلية للتفعيل، وتصبح المراكز السامة أصعب في الاستيعاب والامتصاص بشكل طبيعي.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
البيتكوين يتجاوز 79,000 دولار مع صعود الأسهم الآسيوية وسط تراجع التوترات الجيوسياسية
رسالة أخبار Gate، 27 أبريل — ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2% خلال الـ 24 ساعة الماضية إلى 79,110 دولارًا، اعتبارًا من يوم الأحد الساعة 10:50 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بينما ارتفع الإيثيريوم بنسبة 3% إلى 2,388 دولارًا. تداولت الأسهم الآسيوية في الغالب على ارتفاع صباح يوم الاثنين، حيث تقدم مؤشر نيكيه 225 في اليابان بنسبة 1.4% إلى مستوى قياسي مرتفع، بينما أضاف مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية (مؤشر كوريا المركب للأسهم 1.9% ليصل إلى قمة جديدة، وارتفع مؤشر CSI 300 في الصين بنسبة 0.35%، وصعد مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.06% فقط.
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات ثابتة بقيمة 823.7 مليون دولار الأسبوع الماضي، لتسجل بذلك أسبوعها الرابع على التوالي من التدفقات الإيجابية، وفقًا لبيانات SoSoValue. ارتفع مؤشر الخوف والطمع في التشفير إلى 47، عائدًا إلى منطقة "الحياد" من نحو 29 في "الخوف" الأسبوع الماضي و12 في "الخوف الشديد" الشهر الماضي. ونسب دومينيك جون، محلل لدى Zeus Research، الصعود في سوق العملات الرقمية إلى "تدفقات ثابتة من صناديق الاستثمار المتداولة واندلاع هيكلي فوق مستويات فنية رئيسية"، مشيرًا إلى أن "تخفف التوترات الجيوسياسية الكامنة قد خفف من مزاج النفور من المخاطر".
في يوم السبت، ألغى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خططًا لإرسال مبعوث الولايات المتحدة ستيف ويتكوف وصهره جاريد كوشنر إلى باكستان لإجراء مفاوضات مع إيران، مستشهدًا بـ "إضاعة الكثير من الوقت في السفر" و"الصراعات الداخلية الهائلة والارتباك" داخل قيادة إيران. وعلى الرغم من هذا التطور، حافظ البيتكوين على زخم صعوده لأن المتداولين كانوا قد أخذوا في الحسبان بالفعل استمرار توترات الشرق الأوسط.
أشار نيك رُك، مدير LVRG Research، إلى أن حركة سعر العملات الرقمية تعود إلى عودة شهية المخاطرة، واندلاع فني، وإعادة تموضع بعد أن استعاد السوق مستويات المقاومة الرئيسية. يراقب المتداولون ما إذا كان بإمكان BTC الثبات فوق نطاق 80,000 إلى 83,000 دولار، في ظل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 29 أبريل والإصدارات الرئيسية للبيانات الاقتصادية المتوقعة أن تكون المحركين الرئيسيين هذا الأسبوع.
GateNewsمنذ 28 د
以太坊突破 $2,400，主要鲸鱼在永续期货平台两轮中以 $2.395M 被强平
Gate 新闻消息，4月27日——根据 Hyperinsight 监测数据，今早以太坊飙升至 $2,400 以上，在一家主要永续期货平台上引发了两起大规模强平。以太坊鲸鱼地址以 0x5bc 开头，其在 ETH 做空仓位上遭遇了连续的强平，导致
GateNewsمنذ 1 س
Hyperliquid 鲸鱼在头寸中持有 36 亿美元，多空比为 1.01
Gate News 消息，4月27日——根据 Coinglass 数据，Hyperliquid 上的鲸鱼目前在未平仓头寸中持有 36 亿美元，其中多头头寸占 18.05 亿美元 (50.15%)，空头头寸为 17.95 亿美元 (49.85%)，多空比为 1.01。
多头头寸
GateNewsمنذ 1 س
حوت يودع $2M USDC في HyperLiquid، ويفتح صفقات بيع على المكشوف برافعة مالية على النفط
بوابة أخبار: أودع أحد الحيتان $2 مليون USDC في HyperLiquid وفتح مراكز بيع على المكشوف لـ 21,000 BRENTOIL و19,000 CL باستخدام رافعة مالية 3x.
GateNewsمنذ 1 س
تقرير البوابة اليومي (27 أبريل): تصريحات حول حادث إطلاق النار على ترامب تدفع عملة TRUMP؛ وزارة الخزانة الأمريكية ستدرج Venmo ضمن المدفوعات للتبرعات المرتبطة بالدين
شهدت عملة البيتكوين (BTC) ارتفاعًا حادًا على المدى القصير ثم ارتدادًا، حيث كانت تقارب 78,900 دولار أمريكي مؤقتًا في 27 أبريل. أدت التصريحات الاستفزازية التي أدلى بها ترامب حول حادث إطلاق النار إلى تعزيز أسعار العملات الميمية مثل TRUMP وMAGA وDJT، لأن السردية التي تم التخطيط لها بعناية عادت إلى الظهور مرة أخرى. أدرجت وزارة الخزانة الأمريكية Venmo ضمن قنوات مدفوعات التبرعات للديون، في ظل تعثر مشروع قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين سابقًا في طريقه.
MarketWhisperمنذ 1 س
الحوت يودع 5,532 ETH في HyperLiquid للبيع، ويغلق جزءًا من مركزه القصير في ETH
بوابة أخبار رسالة، 27 أبريل — وفقًا لـ Onchain Lens، قام عنوان حوت مُوسوم بـ "0xed4" بإيداع 5,532 ETH (بقيمة تقارب $13 مليون) إلى HyperLiquid خلال الـ 24 ساعة الماضية لأغراض البيع.
كما أغلق الحوت مركزه القصير في ETH برافعة 20x على HyperLiquid، مع الحفاظ على مركز قصير في ETH برافعة 20x على Lighter.
GateNewsمنذ 3 س
