وفقًا لتحليل نُشر على X في 30 أبريل من قبل مؤسسة أبحاث العملات الرقمية Delphi Digital، تُظهر نتائج الاختبار الاسترجاعي (backtesting) منذ 5 مايو 2016 أنه بعد احتساب عوائد الرهن (staking)، لم تسجّل ETH وSOL أي عوائد سلبية في جميع فترات الاحتفاظ البالغة خمس سنوات. أما أسوأ حالة بالنسبة لـ BTC فتبلغ خسارتها حوالي 13%. تجاوز العائد الوسيط لفترة الاحتفاظ لخمس سنوات لـ BTC أكثر من 8 أضعاف، بينما يقارب العائد الوسيط لخمس سنوات لـ ETH نحو 13 ضعفًا.
منهجية التحليل ونطاق البيانات
（المصدر：Delphi Digital）
وفقًا لمنشور Delphi Digital على منصة X بتاريخ 30 أبريل، فإن التحليل قاده المحلّل @yeak__ من تلك المؤسسة. وقد استخدم بيانات الأسعار اليومية بدءًا من 5 مايو 2016 لإجراء اختبار استرجاعي شامل لجميع فترات الاحتفاظ المحتملة لمدة خمس سنوات بالنسبة لـ BTC وETH وSOL. يشمل احتساب عوائد ETH وSOL العوائد الخاصة بالرهن (staking) المطبقة لكلٍ منهما.
النتائج الرئيسية للاختبار الاسترجاعي
وفقًا للتحليل المنشور من Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن نتائج الاختبار الاسترجاعي لكل أصل هي كما يلي:
· بالنسبة لـ BTC، وفي جميع فترات الاحتفاظ لمدة خمس سنوات، لم يظهر عائد سلبي إلا في 11 فترة فقط. كانت أسوأ نقطة دخول في 16 ديسمبر 2017 (قريبة من قمة الدورة السوقية السابقة)، حيث تم الخروج بعد خمس سنوات قرب قاع دورة 2022، وكانت العائدات بحوالي -13%. تجاوز العائد الوسيط لفترة الاحتفاظ لخمس سنوات لـ BTC أكثر من 8 أضعاف.
· لم تُسجّل ETH وSOL أي عائد سلبي في جميع فترات الاحتفاظ لمدة خمس سنوات بعد احتساب عوائد الرهن الخاصة بكلٍ منهما. ويقارب العائد الوسيط لفترة الاحتفاظ لخمس سنوات لـ ETH 13 ضعفًا.
وأشارَت Delphi Digital أيضًا إلى أن فترات الاحتفاظ الأقصر تكون أكثر حساسية لسعر الدخول؛ وبالنسبة لحالة القياس اعتمادًا على أسوأ فترة احتفاظ، فإن ما يتم عكسه هو بيانات نوافذ استثنائية قليلة فقط ضمن العينات التاريخية.
المقارنة مع الأصول التقليدية
وفقًا لتحليل Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن الارتفاع التراكمي خلال السنوات الخمس الماضية لِـ NVIDIA (NVDA) يبلغ حوالي 14 ضعفًا، وهو ما يُستخدم غالبًا كمعيار للمقارنة مع العملات المشفرة. وذكرت Delphi Digital أن هذا الرقم قريب من الربيع الثالث/الرابع (Q3) لتوزيع عوائد السنوات الخمس التاريخية لكلٍ من BTC وETH، وليس نطاق أعلى عوائد تاريخية لهذين الأصلين.
الأسئلة الشائعة
ما الأصول التي يغطيها اختبار فترة الاحتفاظ لمدة خمس سنوات لدى Delphi Digital؟
وفقًا للتحليل الذي نشرته Delphi Digital على منصة X بتاريخ 30 أبريل، يغطي الاختبار الاسترجاعي BTC وETH وSOL، حيث نطاق البيانات هو الأسعار اليومية بدءًا من مايو 2016، ويشمل احتساب عوائد ETH وSOL عوائد الرهن المطبقة لكلٍ منهما.
ما أسوأ أداء لفترة الاحتفاظ لمدة خمس سنوات بالنسبة لـ BTC؟
وفقًا لتحليل Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن أسوأ نقطة دخول لـ BTC كانت في 16 ديسمبر 2017 (قريبة من قمة الدورة السابقة)، حيث تم الخروج بعد خمس سنوات قرب قاع 2022، وكانت العوائد بحوالي -13%؛ وفي جميع فترات الاحتفاظ، لم تُسجّل BTC سوى 11 فترة واحدة بعائد سلبي.
ما العلاقة بين عائد NVIDIA لمدة خمس سنوات والأداء التاريخي لـ BTC وETH؟
وفقًا لتحليل Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن الارتفاع التراكمي خلال السنوات الخمس الماضية لِـ NVIDIA (NVDA) يبلغ حوالي 14 ضعفًا، أي قريب من الربيع الثالث/الرابع (Q3) لتوزيع عوائد السنوات الخمس التاريخية لكلٍ من BTC وETH، وليس تمثيلًا لنطاق أعلى العوائد التاريخية لهذين الأصلين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
يواجه بيتكوين مقاومة قرب $80K ، إذ تُظهر بيانات المشتقات $500M عمليات التصفية خلال 24 ساعة
وبحسب بيانات المشتقات من Deribit ومصادر أخرى، واجهت بيتكوين مقاومة مستمرة قرب 80,000 دولار خلال 29-30 أبريل، مع تحول معنويات السوق إلى تجنب المخاطر. انخفض الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة بنسبة 2% إلى 119 مليار دولار خلال 24 ساعة، بينما قفز حجم التداول بنسبة 26% إلى 208 مليار دولار،
GateNewsمنذ 26 د
تجدّد توتر الوضع بين إيران والولايات المتحدة: ارتفاع نفط خام برنت إلى ما فوق 115 دولاراً للبرميل، بينما انخفضت عملة بيتكوين تحت مستوى 76,000 دولار
عاصفة الشرق الأوسط ترفع برنت إلى 115 دولاراً للبرميل، فيما رفض ترامب وقف إطلاق النار مع إيران ويخطط لفرض حصار على مضيق هرمز. هل يواجه البيتكوين انهياراً تحت 76,000 دولار، وكيف يمكن أن تؤثر المخاطر الجيوسياسية في سوق العملات المشفرة؟
GateInstantTrendsمنذ 1 س
خرج مستخدم على السلسلة من صفقة شراء بيتكوين طويلة عند 76,061 دولارًا، ويواجه $646K خسارة تصل إلى 4.485 مليون دولار
وفقًا للمحلل على السلسلة Ai Yi، غادر المستخدم "Set 10 Major Goals" مركزه الطويل على البيتكوين اليوم. كان مستوى وقف الخسارة عند حوالي 76,061 دولارًا، مقارنة بسعر الدخول البالغ 77,686.5 دولارًا. وبحسب حجم المركز، تتراوح الخسارة المتوقعة من 646,000 دولار
GateNewsمنذ 2 س
سجلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية تدفقات صافية بقيمة 334.6 مليون دولار على مدار الليل؛ وأدت صناديق الإيثريوم إلى إضافة 23,039 ETH
سجلت صناديق تداول بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات داخلة بلغت نحو 4,614 BTC، بما يعادل 334.6 مليون دولار، في أحدث جلسة. وتشير التدفقات إلى انتعاش ملحوظ في الطلب المؤسسي بعد تدفقات مختلطة في وقت سابق من الأسبوع. واستوعبت صناديق تداول الإيثريوم الفورية نحو 23,039
GateNewsمنذ 3 س
اختراق دوجكوين لتجميع استمر 72 يومًا، وتقلص خسائر الحيتان إلى $89K مع تحوّل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى إيجابية
وفقاً لبيانات السلسلة على السلسلة، كسر Dogecoin نطاقاً توحيدياً استمر 72 يوماً في 30 أبريل 2026، ليرتفع بأكثر من 10% إلى 0.11 دولار. تقلّصت خسائر الحوت البارز غير المحققة بشكل حاد من 13 مليون دولار إلى نحو 89,000 دولار بعد الاختراق، وذلك بعد صفقة شراء طويلة بالرافعة المالية 10x بتوقيت سيئ على 40 مليون DOGE
GateNewsمنذ 3 س
اشترت شركة Ark Invest أسهماً في Robinhood بقيمة 39.4 مليون دولار، وباعت صندوقاً لتداول بيتكوين بقيمة 6.1 مليون دولار في 29 أبريل
وبحسب تقرير التداول الصادر في 29 أبريل عن Ark Invest، اشترت شركة الاستثمار التي تقودها كاثي وود أسهمًا في Robinhood Markets (HOOD) بقيمة 39.4 مليون دولار عبر صناديقها الثلاثة المتداولة في يوم الأربعاء، في حين باعت 6.1 مليون دولار من صندوقها الخاص المتداول للبيتكوين من Ark 21Shares. اشترت Ark 553,892 سهمًا من HOOD لصالحها في
GateNewsمنذ 3 س
