انخفاض مستمر لمدة خمسة أشهر، وبيتكوين تنخفض مرة أخرى دون 63,000 دولار

كتابة: تشاندلر زد، أخبار فورسايت

24 فبراير، استمر سوق العملات المشفرة في أداءه الضعيف لهذا الشهر، حيث اختار البيتكوين التراجع بعد عدة أيام من التذبذب بين 65,000 و72,000 دولار، حيث انخفض دون 63,000 دولار، ويُتداول الآن عند 62,963 دولارًا. أما سعر الإيثيريوم فقد انخفض من حوالي 2100 دولار إلى ما يقارب 1810 دولارات. سوق العملات البديلة يشهد تراجعات عامة. بعد أن انخفض بشكل مؤقت دون 60,000 دولار في 6 فبراير ثم ارتد، لا تزال البيتكوين تتجه نحو مزيد من الضعف، وإذا استمر هذا الشهر في إظهار تراجع، فسيكون ذلك بداية سلسلة من الخسائر المستمرة منذ أن سجلت أعلى مستوى لها عند 125,000 دولار في أكتوبر 2025، حيث ستشهد شهور مايو تراجعات متتالية، وهو أطول سجل تراجع في التاريخ.

وفقًا لبيانات كوينغلاس، خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ إجمالي حجم الإغلاق القسري في سوق العملات المشفرة 327 مليون دولار، منها 234 مليون دولار من مراكز شراء مغلقة. مؤشر الخوف حاليًا عند 9، ويقع في منطقة “الخوف الشديد”. ومن البيانات التاريخية، يمكن ملاحظة أن مؤشر الخوف قد ظل لعدة أيام في أدنى مستوياته التاريخية تحت 10.

أما على صعيد الأسواق المالية العالمية، أصدرت شركة سيرتيني ريسيرش مؤخرًا تقريرًا يحلل بشكل مفصل المخاطر المحتملة التي قد تفرضها الذكاء الاصطناعي على عدة قطاعات من الاقتصاد العالمي، حيث زاد السوق من قلقه من مخاطر انقلاب الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى الاضطرابات الجيوسياسية والتوترات التجارية الجديدة، حيث أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الاثنين منخفضًا بمقدار 71.76 نقطة، بنسبة 1.04%، ليصل إلى 6837.75 نقطة؛ كما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 821.91 نقطة، بنسبة 1.66%، ليصل إلى 48804.06 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 258.796 نقطة، بنسبة 1.13%، ليصل إلى 22627.273 نقطة.

لا تزال المعادن الثمينة تتصدر كملاذ آمن، حيث سجلت الفضة الأمريكية ارتفاعًا داخليًا بنسبة 7.5%، لتصل إلى 89.22 دولار للأونصة؛ وارتفعت الفضة الفورية بنسبة 5.0%، لتصل إلى 88.52 دولار للأونصة؛ وارتفعت الذهب الفوري بنسبة 2.5%، ليصل إلى 5227.85 دولار للأونصة.

تدفقات صافية كبيرة على صناديق ETF للبيتكوين والإيثيريوم

تظهر بيانات سوسو فالي أن صناديق ETF للبيتكوين الفوري شهدت تدفقات خارجة صافية بقيمة 316 مليون دولار الأسبوع الماضي. وكان أكبر صندوق بيتكوين فوري خارجًا هو صندوق بلاك روك (Blackrock) IBIT، حيث بلغ صافي التدفقات الخارجة 303 مليون دولار، وبلغ إجمالي التدفقات الداخلة منذ إنشائه 61.3 مليار دولار. يليه صندوق فيديليتي (Fidelity) FBTC، حيث خرج منه 19.6 مليون دولار، ليصل إجمالي التدفقات الداخلة منذ إنشائه إلى 10.96 مليار دولار.

أما أكثر صناديق البيتكوين الفورية دخولًا الأسبوع الماضي فكان صندوق غرايسكيل (Grayscale) بيتكوين ميني ترست، حيث دخل بقيمة 35.97 مليون دولار، ليصل إجمالي التدفقات الداخلة منذ إنشائه إلى 2.09 مليار دولار.

أما بالنسبة لصناديق ETF للإيثيريوم، فقد شهدت تدفقات خارجة بقيمة 123 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو خامس أسبوع على التوالي من التدفقات الخارجة.

تطورات التوترات في إيران والتوترات التجارية الجديدة

على الصعيد الكلي، الأوضاع الدولية لا تبدو مبشرة. وفقًا لصحيفة نيويورك تايمز الأمريكية في 22 فبراير، أخبر ترامب مستشاريه بأنه “يميل إلى شن هجوم أولي على إيران خلال الأيام المقبلة”، ثم يخطط لشن هجوم أوسع خلال الأشهر القادمة، بهدف إجبار إيران على “الاستسلام” والتوصل إلى اتفاق وفقًا للشروط الأمريكية.

نقلًا عن مصادر داخل إدارة ترامب، رغم عدم اتخاذ قرار نهائي بعد، إلا أن ترامب يميل إلى تنفيذ هجوم أولي خلال الأيام القادمة، لإظهار أن على إيران أن تتخلى عن قدراتها النووية. تشمل الأهداف المحتملة للهجوم مقر الحرس الثوري الإيراني، والمنشآت النووية، والصواريخ الباليستية.

وفي حال فشل الهجمات الأولية “الموجهة” في إجبار إيران على تلبية المطالب الأمريكية، يحتفظ ترامب بإمكانية شن هجمات عسكرية أكبر في وقت لاحق من العام، بهدف الإطاحة بالمرشد الأعلى الإيراني خامنئي.

وفي ظل تصاعد التوترات مع إيران، أمرت وزارة الخارجية الأمريكية الدبلوماسيين وأسرهم غير الضروريين بمغادرة لبنان.

وفي سياق آخر، في 20 فبراير، قضت المحكمة العليا الأمريكية بصحة قرار ترامب بفرض رسوم جمركية واسعة النطاق، باستخدام قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA)، والذي ينص على أن سلطة فرض الضرائب تعود للكونغرس، وأن الرئيس لا يملك صلاحية فرض ضرائب بشكل مستقل بموجب هذا القانون.

وفي نفس اليوم، هاجم ترامب قضاة المحكمة الذين عارضوا قراره، واصفًا إياهم بـ"عار على البلاد"، وأعلن أنه مستعد لمواجهة ذلك. كما وقع أمرًا تنفيذيًا، استنادًا إلى المادة 122 من قانون التجارة لعام 1974، بفرض رسوم بنسبة 10% على الواردات العالمية لمدة 150 يومًا، ثم أعلن لاحقًا رفعها إلى 15%. هل ما زالت الاتفاقيات التجارية التي أبرمها مع الولايات المتحدة سارية؟ أجاب ترامب بشكل غامض، قائلاً: “بعض الاتفاقيات لا تزال سارية، والبعض الآخر سيتم استبداله برسوم جديدة”، دون توضيح التفاصيل.

هذا الحكم القضائي يثير قضايا ضخمة تتعلق بردود الضرائب، حيث قدرت نماذج اقتصادية من جامعة بنسلفانيا أن أكثر من 175 مليار دولار من إيرادات الرسوم الجمركية معرضة لخطر الاسترداد. وكان مكتب الميزانية في الكونغرس قد قدر أن الضرائب الجمركية التي فرضها ترامب ستولد حوالي 300 مليار دولار سنويًا خلال العشر سنوات القادمة. وإذا استُردت كامل المبالغ، فسيشكل ذلك أكثر من نصف إيرادات الضرائب الجمركية.

كما حذر ترامب يوم الاثنين من أن أي دولة تحاول استغلال حكم المحكمة العليا بشكل غير قانوني ستواجه رسومًا جمركية أعلى وتبعات أكثر خطورة. ومع عدم اليقين في سياسة التجارة الأمريكية، ارتفعت مشاعر الحذر في السوق، وارتفعت أسعار السندات الأمريكية، وواصل الذهب ارتفاعه لأربعة أيام على التوالي.

تحليل السوق المستقبلي

نشر منصة تحليل السوق سانتيمنت على وسائل التواصل الاجتماعي أن البيتكوين شهدت انخفاضًا حادًا بنسبة 4.5% خلال ساعتين، لتصل إلى 64,200 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 5 فبراير. تم إغلاق العديد من مراكز الشراء، وانخفض حجم العقود غير المغطاة للبيتكوين إلى 19.5 مليار دولار، وهو نصف أعلى مستوى له في 2026 عند 38.3 مليار دولار.

ذكر سانتيمنت أن على الرغم من أن هذا التصحيح حدث خلال مساء الأحد في الولايات المتحدة (حيث يكون النشاط على وسائل التواصل الاجتماعي أقل عادة)، إلا أن المشاعر السلبية في السوق وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ أسبوعين. مع كسر مستوى الدعم عند 65,000 دولار، سرعان ما دخل المستثمرون الأفراد في حالة من الذعر، وغالبًا ما تساعد هذه الحالة على دفع الأسعار للانتعاش بسرعة.

أما غلاس نود، فلاحظ أن أوضاع السوق الحالية من حيث الأصول الفورية، والعقود الآجلة، وصناديق ETF، والمؤشرات على السلسلة، لا تزال في وضع دفاعي. ضغط البيع قد تراجع قليلاً، وتحسن الزخم، لكن المشاركة والتمويل لا تزال ضعيفة، مما يجعل السوق عرضة للتقلبات. قد يتطلب التعافي المستدام عودة الطلب على الأصول الفورية وزيادة المشاركة على السلسلة بشكل ملحوظ.

وفي الوقت نفسه، أصبح نسبة الأرباح والخسائر المحققة للبيتكوين (متوسط 90 يومًا) أقل من 1، مما يدل على أن السوق دخل مرحلة تحقيق خسائر مفرطة. تاريخيًا، بعد أن ينخفض هذا المؤشر تحت 1، يستغرق عادة أكثر من 6 أشهر للعودة فوق 1، مما يشير إلى أن السيولة ستبدأ في التعافي تدريجيًا.