尽管企业比特币资产净值（NAV）正面临大幅下跌的压力，但 Strategy（原 MicroStrategy）董事长 Michael Saylor 再次暗示该公司可能准备增持比特币。Saylor 在 X 平台上分享了 Strategy比特币追踪器的图表，并表示“最重要的橙色点永远是下一个”，引发市场对其即将进行第 83 次购买的猜测。目前，Strategy 的比特币持仓量已达 640,250 BTC，按当前价格计算价值约 690 亿美元，巩固了其全球最大企业比特币巨鲸的地位。
Strategy 公司长期以其积极的比特币积累策略闻名。Michael Saylor 的每一次暗示性发言或社交媒体帖子，都会成为市场关注的焦点。
· Saylor 的“橙点”：Saylor 在其 X 帖子中分享了 Strategy 累计购买比特币的图表，其中记录了 82 次独立的购买事件。这句“最重要的橙色点永远是下一个”被交易者广泛解读为新一轮 BTC 购买公告即将发布的信号，因为过去类似的神秘帖子通常都紧随其后的购买行动。
· 惊人持仓：Strategy 持有的 640,250 BTC，占比特币总供应量的近 2.5%，其总成本基础约为 74,000 美元每枚，目前账面回报率已达 45.6%。
根据 BitcoinTreasuries. Net 的数据，Strategy 遥遥领先于所有其他公开交易的公司和私人机构。
· Strategy 绝对优势：Strategy 的持仓量超过了全球排名前 15 位的上市矿企和企业财库的储备总和。
· 主要竞争者：紧随其后的是 Marathon Digital（MARA Holdings），持有 53,250 BTC（约 57 亿美元），排名第二；紧接着是 XXI（CEP），持有 43,514 BTC（约 47 亿美元），位居第三。日本的 Metaplanet（MTPLF）以 30,823 BTC 位列第四，Bitcoin Standard Treasury Company（CEPO）以 30,021 BTC 排名第五。
Riot Platforms、CleanSpark、主流 CEX 和 Tesla 等美国上市公司，也拥有大量但规模相对较小的比特币头寸。排名前 15 位的上市公司总共持有超过 900,000 BTC。
尽管 Strategy 表现强势，但对于整个企业比特币财库板块而言，过去一年是充满动荡的。
· NAV 崩溃：10x Research 的最新报告显示，许多企业比特币财库公司的资产净值（NAV）大幅缩水，抹去了数十亿美元的账面财富。
· 零售投资者受损：分析师指出，这些企业通过发行股票积累比特币的热潮已经“完全循环”，导致零售投资者蒙受深度损失，而公司则积累了真正的 比特币。
上周二，Metaplanet 的企业价值首次跌破其比特币持仓价值。该公司的市值/比特币资产净值比率降至 0.99，这表明投资者对该公司的估值已经低于其基础 BTC 储备的价值。
Michael Saylor 的最新暗示，再次将 Strategy 推向了比特币市场的聚光灯下。在全球企业比特币财库面临资产净值崩溃的宏观压力之际，Strategy 的持续积累策略显得尤为激进和坚定。该公司巨大的 BTC 持仓不仅影响着市场情绪，也使得其战略决策成为观察企业如何将比特币整合到其资产负债表中的关键范例。
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