摩根士丹利申请联邦信托牌照，提供加密货币托管和质押服务

摩根士丹利已正式向美国货币监理署（OCC）申请设立一家新设的国家信托银行牌照，旨在建立一家专注于数字资产托管、交易和质押服务的子公司，为机构和零售投资客户提供服务。

2026年2月18日的“摩根士丹利数字信托国家协会”申请，旨在将加密货币服务纳入联邦直接监管框架内，标志着这家华尔街公司在数字资产战略上的重大扩展，同时也是行业推动受监管加密市场的一个重要步骤。

申请内容及服务范围

该申请概述了拟议信托银行的全面计划。总部位于纽约州纽瓦克的子公司将提供“面向个人投资者、中小企业及大型机构的全方位金融服务和解决方案”。

申请中列出的核心活动包括：

• 数字资产托管： 在联邦监管下，为客户数字资产提供机构级别的安全存储。
• 交易服务： 进行数字资产的买卖、交换和转让，以支持客户的投资活动。
• 质押促成： 允许客户在受托基础上质押数字资产，从而获得收益。

这些服务计划在美国全国范围内提供，利用摩根士丹利现有的财富管理基础设施。

战略背景与行业定位

摩根士丹利的牌照申请是其在数字资产领域深化布局的一系列举措中的最新一步。2026年1月，该公司任命资深高管艾米·奥尔登堡（Amy Oldenburg）为新设的数字资产战略主管。在拉斯维加斯举行的2026战略世界大会上，奥尔登堡阐述了公司的路线图，强调内部基础设施建设的必要性。

“我们确实需要在内部构建这项能力，不能仅仅依赖租用技术，”奥尔登堡表示，并补充说，客户对摩根士丹利品牌的期望要求采取“零失败”的资产托管策略。公司管理的资产约为8万亿美元，并认识到其大量客户目前在平台外持有加密资产。

与牌照申请同步，摩根士丹利已向美国证券交易委员会（SEC）提交注册声明，计划推出比特币、以太坊和索拉纳的现货交易所交易基金（ETF）。此外，公司还通过与ZeroHash合作，在E*TRADE平台推出现货加密交易，信托牌照旨在支持更广泛的托管和交易功能。

监管环境与监管机构

该申请正值美国数字资产监管格局发生重大变化之际。由乔纳森·古尔（Jonathan Gould）担任货币监理署署长的OCC，正加快批准国家信托牌照，既包括加密原生企业，也包括传统金融机构。

近期促使银行进入加密领域的监管发展包括：

• SEC指导允许州特许信托公司被视为银行，用于数字资产托管。
• CFTC工作人员的无行动通知，允许期货经纪商接受非证券类数字资产（包括比特币和以太坊）作为客户抵押品。
• 2025年7月颁布的GENIUS法案，建立了联邦支付稳定币发行和监管框架。

近期，OCC已对Crypto.com、Stripe子公司Bridge、Ripple、Circle、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos等多家数字资产公司授予有条件批准。摩根士丹利的申请代表着华尔街传统巨头，寻求在相同信托牌照框架下获得相应的监管地位。

行业同步发展：花旗的加密整合

摩根士丹利的申请与其他主要金融机构的同步行动相呼应。花旗集团（C）宣布计划在2026年晚些时候推出机构比特币托管，旨在将加密货币纳入与传统资产相同的托管、报告和税务框架。

花旗数字资产托管产品开发负责人Nisha Surendran表示，此举旨在“让比特币变得可银行化”，允许客户在单一主托管账户中管理比特币仓位，与证券和现金一同操作。花旗还计划实现数字资产与传统资产之间的交叉保证金，客户交易可通过SWIFT、API或用户界面执行。

这些发展反映出机构投资者对在熟悉的银行体系中接触加密货币的需求，以及支持比特币等资产的24/7市场基础设施的必要性。

行业观点与利益相关者考量

国家信托牌照申请的激增引起了银行业协会的关注。一些行业协会认为，授予数字资产企业的牌照可能会超出信托银行框架的原本用途，并可能对消费者和整个金融系统带来风险。

OCC署长乔纳森·古尔辩护了这一审批过程，指出将数字资产企业纳入联邦监管，有助于增强监管和保护消费者。对于像摩根士丹利这样的传统银行来说，获得国家信托牌照提供了监管明确性，并建立了一个数字资产活动的联邦框架，否则这些活动可能只能通过州特许或未受监管的子公司进行。

常见问题解答（FAQ）

摩根士丹利数字信托国家协会将具体开展哪些活动？

信托银行将进行数字资产托管，执行交易（包括购买、销售、交换和转让数字资产），并在受托基础上促成客户的数字资产质押。

该申请与摩根士丹利现有的加密项目有何关联？

该牌照申请支持公司更广泛的举措，包括在E*TRADE上的现货加密交易、比特币、以太坊和索拉纳ETF的注册，以及自主钱包技术的开发。信托银行将提供这些面向客户服务的受监管托管基础设施。

目前OCC对数字资产企业的国家信托牌照批准情况如何？

OCC近期已对Crypto.com、Stripe的Bridge子公司、Ripple、Circle、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos等多家数字资产企业授予有条件批准。该机构仍在处理来自加密原生企业和传统金融机构的申请，旨在提供受联邦银行监管的数字资产服务。