英伟达财报：Q4 营收 681 亿创历史新高，全年突破 2159 亿

辉达（NVDA）公布2026财年第四季财务业绩，季度营收达681.27亿美元，创历史新高，环比增长20%，同比增长73%。2026财年全年营收达2,159.38亿美元，同比增长65%，GAAP全年净利润为1,200.67亿美元。下个季度（2027财年第一季度）展望营收约780亿美元。

2026财年Q4核心财务数据

（来源：辉达）

辉达Q4各项财务指标全面创新高，以下为关键数据摘要。

2026财年Q4财报关键数据一览

季度总营收：681.27亿美元，环比增长20%，同比增长73%

数据中心季度营收：623亿美元，环比增长22%，同比增长75%（全年达1937亿美元，同比增长68%）

GAAP毛利率：75.0%（非GAAP：75.2%）

GAAP季度净利：429.60亿美元，环比增长35%，同比增长94%

GAAP稀释后每股收益（EPS）：1.76美元，环比增长35%，同比增长98%

全年总营收：2,159.38亿美元，同比增长65%

全年GAAP净利：1,200.67亿美元，同比增长65%

全年股东回报：411亿美元（包括股票回购及现金股息）

数据中心与AI算力：增长的核心引擎

辉达创始人兼CEO黄仁勋在财报声明中表示：“计算需求正呈指数级增长——智能体人工智能的转折点已经到来。”他同时宣布全新Vera Rubin平台即将问世，相比Blackwell平台，每个推理代币成本可再降低10倍，云端服务商AWS、Google Cloud、Microsoft Azure及Oracle Cloud Infrastructure将成为首批部署用户。

在Q4期间，辉达宣布多项重量级合作：与Meta达成多年跨世代战略合作，涵盖大规模部署Blackwell及Rubin GPU；完成对AI推理平台Groq的130亿美元投资；并与Anthropic建立投资及深度技术合作协议。

游戏业务Q4营收为37亿美元，同比增长47%，但由于假日旺季后渠道库存自然回落，环比下降13%。专业视觉化业务Q4营收达13亿美元，同比增长159%；汽车与机器人业务Q4营收6.04亿美元，同比增长6%。

2027财年Q1展望：目标780亿美元但排除中国市场

辉达对2027财年第一季的展望明确：预计营收约780亿美元（上下浮动2%）；GAAP毛利率约74.9%，非GAAP约75.0%；GAAP运营费用约77亿美元，非GAAP约75亿美元。

值得注意的是，辉达明确说明上述展望不含中国数据中心计算业务收入，在当前地缘政治与出口管制背景下，此声明受到市场高度关注。此外，自2027财年Q1起，辉达将把股权激励费用纳入非GAAP财务指标，此调整将影响与历史数据的直接比较。

常见问题

辉达2026财年Q4财报最大亮点是什么？

Q4季度营收达681.27亿美元，数据中心业务达623亿美元，GAAP净利429.60亿美元，三项指标均创历史新高。全年维度，辉达2026财年总营收达2,159.38亿美元，年增65%；GAAP净利为1,200.67亿美元，年增65%。

辉达下季展望为何排除中国市场？

辉达在2027财年Q1展望中明确指出，约780亿美元的季度营收目标不含中国数据中心计算业务收入，反映美国先进芯片出口管制措施对中国市场供应的持续限制。

Vera Rubin平台对辉达市场竞争力有何影响？

Vera Rubin是辉达下一代AI加速平台，内含六款新芯片，相比Blackwell平台每个推理代币成本可降低10倍。AWS、Google Cloud、Microsoft Azure及Oracle Cloud已确认将部署Vera Rubin实例，进一步巩固辉达在AI推理市场的主导地位。