MicroStrategy没有被迫出售比特币，Cantor Fitzgerald告诉CNBC其债务没有保证金追缴触发条件。
Cantor Fitzgerald最近发表声明，回应了关于MicroStrategy是否可能被要求出售其比特币持仓的日益关注。
在接受CNBC采访时，该公司表示，目前的情况不存在MicroStrategy被迫清算任何比特币储备的情形。
Cantor Fitzgerald告诉CNBC，MicroStrategy的资本结构保护公司免受强制清算。
该公司数字资产研究主管Brett Knoblauch解释说，MicroStrategy的债务主要由无担保的可转换债券组成。
这些债券不包含保证金追缴条件，也不与比特币的市场价格挂钩。
CANTOR FITZGERALD：$MSTR免于被迫出售$BTC
Cantor Fitzgerald告诉CNBC，“没有任何情况会迫使Strategy $MSTR出售他们的比特币。”
数字资产研究主管Brett Knoblauch解释原因：$MSTR的债务主要是无担保的可转换债券…… pic.twitter.com/2XWB4QbjAv
— CryptosRus (@CryptosR_Us) 2026年2月21日
Knoblauch补充说，由于债务是无担保的，借款方不能要求MicroStrategy在极端波动期间出售比特币。
他表示，“没有任何情况会迫使MicroStrategy出售他们的比特币”，并指出这种结构在公司的战略中起着重要作用。
他还提到，MicroStrategy决定使用长期债务，为波动性提供了更多空间。
到期日延续数年，利率也较低。这为公司在继续持有比特币作为其金库计划的一部分时提供了更大的灵活性。
MicroStrategy建立了全球最大的比特币金库之一。公司始于2020年开始购买比特币，并在多个市场周期中不断扩大持仓。
其金库策略采用的债务结构不将还款与比特币价格挂钩。
Knoblauch表示，这种方式让公司对其资产拥有更多控制权。他指出，没有任何借款人可以因为比特币下跌而要求清算。
公司的长期计划核心是维持比特币策略，并使用避免短期流动性压力的债务工具。这一策略还依赖于可预期的融资条款。
由于债券利率低且到期日较远，公司可以在波动期间维持其仓位。
市场研究人员表示，这使MicroStrategy区别于依赖抵押贷款的企业。
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MicroStrategy的策略持续吸引机构投资者的关注。
公司董事长Michael Saylor曾表示，比特币是公司长期金库计划的核心。
这一观点在各种市场条件下始终保持一致。
Knoblauch表示，机构投资者理解MicroStrategy的债务结构是稳定的。
无担保债券与延长的到期日相结合，营造出公司可以等待市场变化的环境。
这种结构也支持公司所声明的比特币是长期资产的观点。
分析师指出，该公司采用的策略与依赖抵押贷款的企业不同。
由于MicroStrategy没有将比特币作为债务的抵押品，它在市场下行时避免了被迫出售。公司已表示将继续采用这种模式。
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