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“比特币，现在还能买吗？”
要回答这个问题，需要关掉图表，看看窗外。因为比特币价格并非仅仅在图表上决定，而是全球资金流动（宏观）与比特币内部时钟（减半）相互咬合、共同运转的巨大周期产物。
◆ 价格的秘密：看分母
我们看价格时，只盯着“分子（资产）”。“比特币有利好吗？”但真正的秘密在于“分母（货币价值）”。价格 = [资产价值 ÷ 货币价值]。如果政府印钞导致货币价值减半，即使比特币一动不动，价格也会翻倍。
将比特币价格图表与全球货币供应量（M2）图表重叠，会发现它们惊人地一致。加密货币市场并非科技股，而是“全球流动性最敏感的试纸”。这就是为什么必须关注美联储（Fed）的利率决定和汇率。
◆ 比特币的心脏，“减半”
如果说流动性是外部的波涛，那么比特币内部则有一颗自行跳动的心脏。这就是大约每四年挖矿奖励减半一次的“减半”。供应量一夜之间减半。如果需求不变，价格就会暴涨。这就是“供应冲击”。
这两者（流动性+减半）相结合，形成了加密市场的“四季周期”。
冬季（熊市）：泡沫破裂，聪明钱积累筹码。
春季（复苏期）：减半前的期待，疑虑中的上涨。
夏季（牛市）：供应冲击与流动性爆发，突破前高。
秋季（狂热期）：散户入场，聪明钱撤离。
◆ “大师看周期”
大众在夏季兴奋买入，在冬季恐慌卖出。但高手在冬季播种，在夏季收获。不要为今日的涨跌而忽喜忽忧。“现在资金是否在释放？”、“供应是否在减少？”只有读懂这个大趋势的人，才能抓住巨大的财富机会。
本期探讨了“宏观经济”与“市场周期”。超越图表和链上数据，理解全球流动性与比特币减半共同创造的“四年周期”，并提供一种见森林而非树木的“宏观大师”视角。
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