据彭博社报道，全球最大的资产管理公司贝莱德正在探索如何在区块链上将交易所交易基金（ETF）代币化。此次讨论是在该公司现货比特币 ETF 表现强劲之后进行的，自推出以来已吸引了数十亿美元的资金流入。
美国比特币 ETF 资金流向
贝莱德进军代币化的下一步
彭博社周四援引知情人士的话报道称，贝莱德正在权衡将基金代币化与现实世界资产（RWA）的风险敞口。代币化ETF可以带来诸多好处，包括能够在传统市场交易时间之外进行交易，以及在去中心化金融（DeFi）应用中使用股票作为抵押品。然而，任何此类举措在落地之前仍将面临监管障碍。据晨星公司称，ETF 现已成为最广泛使用的投资工具之一，其数量甚至超过了公开上市股票。贝莱德推动 ETF 上链的举措，或将标志着传统金融与区块链技术融合的关键时刻。
延续 BUIDL 的势头
这并非贝莱德进军代币化的第一步。该公司已经管理着全球最大的代币化货币市场基金——贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL），该基金已在以太坊、Avalanche、Aptos 和 Polygon 等区块链上积累了 22 亿美元的资产。摩根大通称代币化对于规模高达 7 万亿美元的货币市场基金行业而言是一次“重大飞跃”。贝莱德的举措与高盛和纽约梅隆银行（BNY）的类似举措相辅相成。根据一项新的合作，BNY 的客户将能够投资代币化的货币市场基金，其所有权将直接注册在高盛的私有区块链上。
TradFi 抵制稳定币竞争
代币化货币市场基金的兴起正值稳定币增长的背景下。分析师警告称，收益型稳定币可能会吸走传统银行的流动性。今年早些时候，美国银行业游说团体曾对此类代币进行抵制，值得注意的是，这些代币被排除在美国首部全面的稳定币立法《GENIUS法案》之外。今年6月，摩根大通策略师Teresa Ho表示，代币化基金可能有助于维护现金在金融市场中的地位。通过允许投资者将代币化货币市场份额作为抵押品，他们可以保留利息收入，而不是通过抵押现金或美国国债而放弃利息收入。
贝莱德的宏观前景
贝莱德考虑发行代币化ETF，标志着现实世界资产代币化作为传统金融与区块链市场之间桥梁的趋势日益增长。随着稳定币的采用持续加速，预计《GENIUS法案》下更清晰的监管将支持更广泛的代币化进程。如果贝莱德继续前进，它不仅可以重塑 ETF 交易，还可以重塑这些基金与新兴 DeFi 生态系统的互动方式，从而使该公司处于金融创新的前沿
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