区块链

本文将隐私的定义从个人匿名拓展至合规且可兼容的商业机密保护，并预测，随着机构时代的到来，主打隐私的公链将围绕现实金融业务流程不断发展。

作者拆解 2/2 多签治理冲突、BASE 代币探索阶段背后的谈判杠杆，以及上市公司信托责任驱动的收益最大化动机，揭示市场已定价 Base 增长不惠及 OP 持有者但未充分定价“单一交易对手 + 退出风险”的非对称下行。

中国支付行业进入深度洗牌期，牌照锐减、费率下行、监管趋严，出海成为头部机构的必选项。本文深入解析支付出海背后的真实成本：海外牌照、合规体系、人才争夺与地缘政治风险，揭示跨境支付从“模式红利”走向“耐力竞赛”的底层逻辑，以及中国支付企业如何在全球金融秩序中寻找长期生存空间。

Telegram 2025 年营收同比增长 65%，却因 TON 价格下跌录得超 2 亿美元净亏损，并出售逾 4.5 亿美元 TON 代币引发市场争议。本文解析 Telegram 与 TON 生态的真实利益关系、卖币背后的财务逻辑及去中心化考量，并深入探讨其债务结构与 IPO 前景所面临的机遇与风险。

BTC 是能源的价值锚定，AI 算力是能源的生产力应用。本文从工业革命史出发，系统解析 AI 算力、BTC、稳定币与 RWA 如何在 GENIUS 法案之后走向融合，勾勒数智时代“新黄金”与“新石油”的长期投资与产业逻辑。

HyperEVM 生态缺乏 BNB Chain 式的强运营飞轮，导致 HYPE 仅靠交易费对数支撑而无法从流动性代币升级为价值网络核心。

该文章直指 Web3 的结构性问题：创始人退出相对容易，投资者却要承担 99% 的失败损失，深刻揭示了行业资本消耗的现实。

文章回顾了 2017 年 ICO 热潮及空投、高 FDV VC 模式的经验教训，认为新一代融合声誉和合规的 ICO 有望成为高质量资产孕育的沃土。与此同时，文章指出自托管、收益型账户及跨境稳定币支付为新型加密银行构建了独特竞争壁垒，并预测这些要素与声誉体系结合，将共同成为 2026 年最具前景的加密叙事之一。

在关注红利递减的大环境下，本文系统探讨了2026年加密营销的七项关键原则——从内容、个人信任、链上数据，到社区和创作者机制，全面分析加密项目如何持续将用户信任转化为具体的链上行为和增长成效。

谁在 Solana 上偷偷拿走你的 SOL？本文拆解链上版 PFOF 与费用黑箱，揭示前端应用、聚合器与落地服务商如何通过优先费与小费对用户征收「隐形税」，并探讨 Solana 通过协议级升级夺回费用定价权的可能路径。

在业绩红利逐渐消退的背景下，a16z 指出，2026 年加密系统的核心竞争力正向隐私、去中心化通信和可验证安全转变。本文系统性分析了隐私网络效应、去中心化消息传递、Confidentiality-as-a-Service 以及“Code as Law”等重要趋势，展现了隐私如何从单一功能升华为基础性基础设施。

作者从代币合规与股权权利切入，指出长期的不确定监管迫使专案采取非常规资本架构，如 Uniswap 的“实验室—基金会”双体制。

对 DeFi 与预测市场投资者，这是 2026 年房价数据上链化的里程碑，预示 Kalshi/Polymarket 百亿估值浪潮。

Ray Dalio 2025年年终回顾：美元系统性贬值，黄金成为主要资产中表现最佳者，股票在强势货币视角下实际表现逊于全球市场。本文系统梳理了货币、债务、利率与政治周期如何共同推动全球资本流动，并深入探讨在“Big Cycle”框架下风险与机遇的后续走向。

Infinex 公募中途承认机制失误，修改规则后资金才逐步回流。本文复盘 INX 代币销售遇冷的真实原因，从锁仓、公平分配、估值与 Patron 体系切入，解析为何加密项目往往“设计精巧，却始终不懂用户真正想要什么”。