聯準會官員開砲：穩定幣優勢沒超越現有系統，加密應用根本是胡言亂語

聯準銀行總裁卡什卡里痛批加密貨幣無實質價值，質疑穩定幣支付優勢，並捍衛 Fed 獨立性，與川普加密政策形成對立。

批評加密貨幣完全無用，直指產業充斥專業術語堆砌

美國明尼阿波利斯聯準銀行總裁尼爾・卡什卡里（Neel Kashkari）於 2 月 19 日出席在北達科他州舉行的「2026 年中西部經濟展望峰會」（Midwest Economic Outlook Summit），針對加密貨幣與穩定幣產業發表極具批判性的言論。

卡什卡里在會中直言，加密貨幣已經存在超過十年，但其表現卻完全無用，至今仍未向大眾證明其實際的經濟價值。

卡什卡里將加密貨幣與人工智慧（AI）進行對比，指出 AI 技術雖然普及時間相對較短，但民眾在日常生活中已經頻繁使用 ChatGPT 或 Gemini 等工具，這類應用展現出推動美國經濟長期發展的實質潛力。相較之下，他向現場聽眾提問有多少人曾使用比特幣（$BTC）購買商品，卻未得到顯著迴響。他認為加密貨幣支持者的解釋往往是「專業術語堆砌的廢話」（word salad nonsense），在試圖解釋技術用途時，總是避重就輕，無法給出明確且具備說服力的實際案例。

圖源：North Dakota Monitor 美國明尼阿波利斯聯準銀行總裁 Neel Kashkari（左）於論壇活動中重砲批評加密貨幣

質疑穩定幣支付優勢，挑戰跨境匯款的高額換匯成本

針對加密貨幣產業極力推廣的穩定幣（Stablecoins）應用，卡什卡里同樣抱持強烈懷疑。他質疑穩定幣在支付產業的優越性，並將其與現有的金融服務如 Venmo、PayPal 或 Zelle 進行比較。

卡什卡里表示，美國消費者目前已經可以使用這些成熟的 App 快速發送小額款項，穩定幣所謂的「魔法」功能，在實際操作中並沒有提供超越現有支付系統的顯著優勢。

對於支持者主張穩定幣能優化跨境匯款流程，卡什卡里以自身家庭背景為例，描述將資金匯往菲律賓親屬的過程。**他指出，雖然穩定幣能實現即時轉帳，但接收方在購買日常生活用品或支付雜貨費用前，依然必須將這些數位資產兌換成當地貨幣。**這個過程產生的換匯成本與手續費，往往抵銷了數位資產標榜的低成本優勢。

他進一步批評，除非全世界都放棄獨立的貨幣政策並採用統一的平台，否則這些跨境支付中的摩擦力將持續存在，而全球主權國家顯然不可能為了穩定幣而放棄自身的貨幣主權。

捍衛聯準會獨立性，與川普政府加密政策立場對立

除了技術面的批判，卡什卡里也在峰會中強調了維護聯準會（Fed）獨立性的重要性。他提到過去一年來，聯準會面臨多次外部干預的企圖，包括美國國家經濟委員會主任凱文・哈塞特（Kevin Hassett）對紐約聯準銀行關稅研究的抨擊，以及司法部針對聯準會大樓營運開支的傳票。

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卡什卡里主張，央行的決策應基於數據與分析，而非短期政治利益的考量，獨立的地位是有效實施貨幣政策的基石，這也是所有先進經濟體維持穩定的核心要素。

值得關注的是，卡什卡里的立場與目前川普政府（Trump Administration）的政策方向形成鮮明對比。川普政府在 2025 年 3 月簽署行政命令成立「戰略性比特幣儲備」，並在同年 7 月簽署《GENIUS 法案》以完善美元穩定幣的監管架構。

財政部長史考特・貝森特（Scott Bessent）曾公開表示，受監管的穩定幣有助於強化美元在全球支付體系中的主導地位，維持美國的金融影響力。然而，卡什卡里卻將加密貨幣市場比喻為 1990 年代的「豆豆娃」（Beanie Babies）泡沫，並指出數位資產在美國的主要用途似乎是為了規避「實名認證」（KYC）與反洗錢法規，這對監管者而言並非正向的發展。

經濟前景與市場現狀，顯示官員對數位資產維持謹慎

在談論總體經濟經濟形勢時，卡什卡里提供了一系列最新數據。他指出目前美國的通膨率介於 2.5% 至 3% 之間，失業率則從之前的 3.5% 上升至 4.3%。聯準會在過去兩年多次下調利率後，目前的政策立場已接近「中性」水準。雖然農業等部分產業仍面臨挑戰，但北達科他州的勞動力市場出現了十年來首次的「全體員工編制補齊」現象，顯示製造業與服務業表現依然穩健。

在市場動態方面，雖然聯準會官員表現出強烈的懷疑態度，但傳統金融機構仍持續向加密產業擴張。

• 芝商所集團（CME Group）近期宣佈計劃推出 24/7 全天候的加密貨幣衍生性金融商品交易，以滿足機構投資人的需求。
• 與此同時，加密貨幣市場仍充滿波動，挖礦企業比特小鹿（Bitdeer）被揭露已清空其所有比特幣持倉，將資金轉向發展 AI 基礎設施，反映出企業正隨技術趨勢進行資本轉向。

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目前比特幣價格在 65,000 點附近震盪，市場正密切觀察後續監管政策與全球總體經濟經濟指標的變化，卡什卡里的言論無疑為目前熱絡的加密市場氛圍注入了一劑清醒劑，提醒投資人留意資產的實質應用價值。