Gate News 消息，3 月 25 日，在油價顯著回落與中東局勢緩和預期推動下，黃金價格出現反彈。現貨黃金上漲約2.56%至每盎司4588美元，4月交割的黃金期貨漲幅超過4%，報4597.7美元。
美國總統特朗普表示，美國與伊朗“正在進行談判”，並暗示雙方存在達成協議的可能。受此影響，市場風險情緒有所修復，國際油價快速回落。布倫特原油期貨下跌約6%至每桶98.31美元，美國WTI原油期貨下跌約5%至87.65美元。與此同時，美元指數在亞洲早盤小幅走弱。
分析認為，油價下跌緩解了市場對輸入型通脹的擔憂，從而為黃金提供支撐。不過，從更長周期來看，金價仍較1月底高點回落約17%。高盛指出，此輪調整與歷史走勢一致，主要受到利率預期抬升及市場波動加劇的影響。
高盛全球大宗商品研究聯席主管 Daan Struyven 表示，利率上行壓制了對黃金ETF等利率敏感資產的需求，同時在市場流動性緊張階段，部分投資者為應對保證金壓力被迫減持黃金等資產。
儘管短期存在波動，高盛仍維持對黃金的中長期看多判斷，預計到2026年底金價或升至每盎司5400美元。支撐邏輯來自各國央行持續增持黃金，以分散風險並降低對地緣政治和金融體系不確定性的敞口。
市場人士指出，當前油價、利率預期與地緣政治博弈正在共同塑造黃金走勢，避險資產的配置需求仍將取決於宏觀環境變化及政策路徑演變。（CNBC）
