Gate News 消息，分析師 Darkfost 指出，截至 2026 年 3 月，超過 40% 的山寨幣交易價格已接近或達到歷史低點，高於上一輪熊市約 38% 的峰值。這表明本輪週期山寨幣承受的跌幅創下新紀錄。地緣政治緊張局勢和宏觀經濟波動持續對風險資產施加壓力，其中山寨幣首當其衝。
Darkfost 表示，除了宏觀因素，市場結構性問題同樣明顯。當前加密貨幣總量已超過 4700 萬枚，僅 Solana (SOL) 就超過 2200 萬枚，Base 超過 1800 萬枚，BNB 智能鏈增加了 400 萬枚。代幣數量激增導致資金在市場中高度分散，流動性稀釋，使山寨幣在低需求環境下更易承壓。
儘管市場表現低迷，Darkfost 認為，這可能創造潛在的進場機會。投資者如果能夠在拋售潮中辨識出具有韌性的專案，或能獲得長期回報。流動性稀釋和市場供給過剩，使部分專案的價格被低估，為精挑細選的投資者提供機會。
Bitwise Asset Management 首席投資官 Matt Hougan 也對結構性趨勢進行了分析。他指出，傳統的資金輪動模式——比特幣 (BTC) 流向以太坊 (ETH) 再流向投機性山寨幣——已難以奏效。Hougan 認為，未來市場將獎勵那些具有實際價值和穩健生態的專案，而非依賴廣泛投機勢頭的代幣。
在這種背景下，投資者需更加關注專案基本面和市場韌性。儘管山寨幣普遍面臨壓力，但低位的機會可能吸引有眼光的資金入場，為市場帶來新一輪分化行情，同時凸顯未來週期中優質專案的重要性。
