比特幣 ETF 面板：託管、顧問、基礎設施延遲

Crypto Frontier

2026-05-07 04:16:59

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根據與會小組成員的說法，CoinShares、Calamos、ProShares 與 Flow Traders 的資深人士指出，在現貨比特幣 ETF 市場中存在持續性的基礎設施挑戰。雖然現貨比特幣 ETF 已改善了市場可及性，但小組點出三項優先待解問題：託管集中度、顧問採用，以及「申購-贖回流」效率。

託管集中風險

與會小組成員強調，託管集中度過度偏向 Coinbase，這在目前的現貨比特幣 ETF 生態系中屬於結構性弱點。依賴單一託管方代表集中化風險，可能需要透過更廣泛的託管基礎設施開發來加以處理。

顧問採用

現貨比特幣 ETF 的顧問採用程度偏低，被認定為另一項阻礙更廣泛市場滲透的障礙。理財顧問對這些產品在客戶投資組合中的整合程度有限，暗示教育或產品與市場契合度仍存在挑戰。

「申購-贖回流」效率

小組將「申購-贖回流」效率低下視為影響現貨比特幣 ETF 運作機制的「水管問題」。這項技術瓶頸可能會影響 ETF 股份申購與贖回流程的速度與成本。

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