2月27日消息，衍生品平台Deribit披露，随着比特币价格在7万美元下方震荡，ETF持有者與企業財務部門正集中買入6個月及1年期、行權價6萬美元及以下的看跌期權，以對沖潛在下行風險。
Deribit首席商務官Jean-David Péquignot表示，這類6萬美元看跌期權相當於“價格保險”，若比特幣跌破該水平，買方仍可按約定價格賣出資產，從而鎖定底線收益。目前相關合約未平倉量已達約15億美元，為平台所有行權價與期限中最高水平。該平台佔全球加密期權交易量近80%。
期權結構顯示市場防禦情緒仍在。儘管比特幣自本周以來反彈近5%，報約6.75萬美元，但30天期25delta風險逆轉指標中，看跌期權隱含波動率仍較看漲期權高出約7%。Péquignot指出，資金更願意為下行保護支付溢價，而非追逐短期上漲。
ETF與企業持倉規模令風險管理更具分量。美國現貨比特幣ETF累計吸納約126萬枚BTC，約佔流通量6%；上市公司合計持有約114萬枚BTC，佔總供應量約5.7%。若價格跌破6.3萬美元，做市商伽瑪值下降可能觸發被動對沖賣出，從而放大波動。
在比特幣關鍵支撐位臨近之際，比特幣ETF對沖策略、企業財務比特幣配置與期權市場波動率溢價，正成為觀察加密市場風險偏好的重要信號。
相關文章
