策略創始人邁克爾·賽勒（Michael Saylor）表示，比特幣近期的下跌反映了變革性技術的正常成長痛，而非破碎的論點，他擁有企業戰爭故事來證明這一點。
在與娜塔莉·布魯內爾（Natalie Brunell）進行的廣泛Coin Stories訪談中，賽勒將比特幣從歷史高點約45%的下跌與主導科技股經歷的類似回調進行比較，認為創新很少沿直線前進。他指出，自上次高點以來已經過了137天，將這段時間描述為常規的“絕望谷”而非結構性失敗。
賽勒指出，蘋果公司在2012-2013年經歷45%的下跌後，經歷了多年的復甦週期，並表示市場經常低估突破性技術，最終會重新定價。在他看來，比特幣正走在類似的軌跡上，機構的接受度落後於早期信徒的信心。
他認為批評者低估了傳統金融接受新資產類別所需的時間。他說，銀行可能需要四到六年的時間來完全托管、抵押比特幣，並將其融入主流信貸系統。
“你有一個情況，銀行界正以一個漸進但比短暫注意力持續時間更慢的速度接受比特幣，”賽勒告訴布魯內爾。“銀行需要四年、五年、六年，才能完全接受一個全新的資產類別。人們希望比特幣能在四個月內被認可，”他補充說。
根據賽勒的說法，這個差距限制了比特幣的貨幣化。他解釋說，雖然傳統股票可以在主要銀行抵押以獲得低成本貸款，但比特幣持有者往往面臨有限的信貸渠道或高昂的借款成本。在一些離岸安排中，他警告說，抵押品可能被多次再抵押，放大賣壓並抑制價格走勢。
他將這描述為一種結構性摩擦，而非資產本身的缺陷。在他看來，缺乏一個完全形成的、非再抵押的信貸系統限制了價格發現。賽勒告訴布魯內爾：
“我認為壓低資產價格的原因是缺乏一個完全形成的非再抵押信貸系統。”
然而，波動性仍然是他論點的核心。賽勒表示，比特幣的價格波動反映了其全球實用性，該資產每天24小時、每週7天運作。他建議，交易者正是因為資產在其他市場休市時仍在波動，才會注入資金。
對於長期投資者來說，他認為短期波動大多是噪音。他說，專注於四年時間範圍的人，應該將偶發的下跌視為更廣泛上升軌跡的一部分。
賽勒重申了他的長期展望，預計在21年的時間範圍內，年化回報約為29%。他承認回報可能會以波浪式出現，但他將這種蜿蜒的模式描述為變革性資產的固有特徵。
除了價格預測外，賽勒還強調了Strategy在金融工程方面的努力，旨在擴大比特幣的吸引力。通過各種優先股發行，公司試圖在降低比特幣曝險波動性的同時，提取收益。
他將這種方法描述為“波動工程”，在某些工具中降低價格波動，同時將波動集中在普通股中。他表示，目標是創造類似穩定、產生收入的產品，而非過山車式的股票。
他認為，零售採用的關鍵在於將比特幣的增長潛力包裝成更簡單的結構。在他看來，許多投資者更偏好可預測的雙位數收益和稅收優惠，而非伴隨劇烈回撤的高回報資產。
賽勒還談到了存在的擔憂，包括量子計算。他表示，較廣泛的網絡安全共識認為，任何實質性的量子威脅仍然距離十年以上。如果這一風險出現，他補充說，全球系統——包括比特幣——可能會採用後量子密碼學升級。
賽勒堅稱：“網絡安全社群普遍認為，量子風險如果存在，距離現在還有十年以上，這不是本十年的事情。”
策略公司的CEO補充說：
“如果到那時出現量子風險，你將看到運行全球銀行系統、全球互聯網、消費者設備、所有加密網絡、比特幣網絡——所有數字系統——的軟件進行升級，採用後量子抗性密碼學。”
在整個訪談中，賽勒保持了一個熟悉的語調：樂觀、好戰且不動搖。他承認媒體情緒可能從亢奮轉為陰鬱，但他認為不斷的價格發現使比特幣和Strategy本身具有“趣味性”。
在他看來，這種強度並非缺陷，而是將他所謂的“數字資本”直接連接到公共資產負債表的結果。
他認為兩者都經歷了陡峭的回調，才獲得了廣泛的機構驗證。
他指出傳統銀行貸款有限，以及影子市場中的再抵押問題。
公司設計優先工具以降低波動性並提供明確的收益。
賽勒表示，現有共識認為任何實質性的量子風險可能還有十年以上的時間。
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