四大科技富豪 2026 投資押注：銅漲油跌，新加密範式取代黃金與比特幣

四位頂級科技富豪 Jason Calacanis、Chamath Palihapitiya、David Friedberg 與 David Sacks 發布 2026 投資劇本：做多銅礦，看空石油預測跌向 45 美元。Chamath 逆向預測央行將發新範式取代黃金和比特幣，需抗量子計算。Sacks 押 IPO 大年。

Chamath：做多銅礦，2040 年缺口 70%

Chamath：我選擇一籃子關鍵金屬。這與我前面提到的銅的邏輯一致，在地緣政治和供應鏈重塑的大背景下，這些基礎材料的需求將是剛性的。我選擇銅作為 2026 年表現最佳的資產。在一個日益走向單邊主義和強調國家經濟韌性的世界裡，我們仍然嚴重低估了全球對少數幾種關鍵元素的需求與供應之間的缺口。

在這種背景下，最有望「一飛沖天」的資產就是銅。它是目前最有用、最便宜、最具延展性和導電性的材料，從資料中心到晶片，再到武器系統，無處不在。按照目前的速度，到 2040 年，全球銅供應將出現約 70% 的缺口。這個 70% 的數字極為驚人，意味著即使全球所有銅礦全力開採，產量也只能滿足需求的 30%。

為什麼會出現如此巨大的缺口？第一，AI 資料中心的爆發。每個 GPU 伺服器需要的銅線是傳統伺服器的 5-10 倍，而全球正在瘋狂建設資料中心。英偉達、甲骨文、亞馬遜都宣布了數百億美元的資料中心擴建計劃。第二，電動車和充電基礎設施。一輛電動車使用的銅是傳統燃油車的 4 倍，全球電動車滲透率正在快速提升。第三，可再生能源設施。太陽能、風能發電站需要大量銅纜，能源轉型將持續數十年。第四，國防武器系統。在地緣政治緊張背景下，各國軍備競賽重啟，而現代武器系統是銅的重度消費者。

供給端為何跟不上？開發一個新銅礦從勘探到投產需要 10-15 年，環評審批極為嚴格，資本投入動輒數十億美元。當前全球銅礦投資嚴重不足，未來 5-10 年新增產能有限。這種供需缺口的擴大將推動銅價持續上漲，Chamath 的邏輯極為堅實。

Chamath 逆向預測：央行將發新加密取代黃金 BTC

Chamath：我有兩個逆向預測。第二個是：各國央行將意識到黃金和比特幣的局限性，並尋求一種全新的、可控的加密範式。為了維護國家主權，他們需要一種可交易、安全且完全私密的資產，這種資產不易被其他國家（無論是朋友還是敵人）所窺探。而且從技術上講，它必須能夠抵禦未來 5 到 10 年內可能出現的量子計算對現有加密體系的挑戰。

這個預測極具顛覆性。黃金作為央行儲備資產已有數千年歷史，比特幣被視為「數位黃金」也獲得部分國家認可。然而 Chamath 認為兩者都有致命缺陷。黃金的問題在於不可控且難以快速交易，當國家需要緊急調動儲備時，黃金的物理屬性成為障礙。比特幣的問題更嚴重：雖然可快速交易，但完全公開透明的區塊鏈使得各國的儲備規模和交易行為完全暴露。

央行需要什麼樣的新加密資產？Chamath 提出三個標準。第一是可控性：資產必須由央行或主權國家控制發行和流通，而非像比特幣那樣完全去中心化。第二是隱私性：交易記錄必須完全私密，其他國家無法窺探儲備規模和交易行為。第三是抗量子性：當前的橢圓曲線加密在量子計算機面前不堪一擊，新資產必須採用抗量子密碼學。

這種資產可能是什麼形態？可能是各國央行聯合發行的許可型區塊鏈上的數位資產，使用零知識證明技術保證隱私，採用格密碼或雜湊密碼抵禦量子攻擊。這種資產將成為國際結算的新標準，逐步取代黃金和美元的部分功能。若 Chamath 的預測成真，將徹底重塑全球貨幣體系。

Sacks 與 Friedberg 看多 Polymarket 與 AI 就業

Friedberg：我有兩個選擇。第一是華為，我認為華為與中芯國際合作在晶片領域深入布局，今年表現將超出西方預期。第二是 Polymarket，它已經從古怪小眾市場演變成能提供時事洞見的平台，我預計今年會迎來爆發。繼紐約證交所合作後，我預計所有交易所包括 Robinhood、Coinbase 甚至納斯達克今年都會有所動作。預測市場不僅會成為市場，更會成為新聞。

Sacks：我的逆向預測是 AI 將增加而不是減少對知識型工作者的需求。我要引用「傑文斯悖論」：當一種資源的成本下降時，對其的總需求反而會增加，因為人們會發現更多用例。例如生成程式碼的成本降低，將導致社會創造出海量的軟體；放射學掃描的成本降低，將使得掃描變得普及化，從而需要更多的放射科醫生來解讀和驗證 AI 的結果。所謂的「失業敘事」不僅是錯誤的，我們實際上會看到就業的增長。

Sacks 認為 2026 年將是 IPO 的大年，將有大量公司成功上市創造數兆美元新市值。過去一段時間人們擔心上市公司數量在萎縮，很多公司被私有化。2026 年將是這一趨勢的重大逆轉，也是「特朗普繁榮」的一部分。他預測 GDP 成長 5%，到 6 月份會看到 75 到 100 個基點的降息，4 月份將有大規模退稅。

Jason 認為亞馬遜將成為第一家「企業奇點」，即機器人為公司貢獻的利潤將超過人類。他們的自動駕駛公司 Zoox 進展順利，同時正在用機器人大規模替代人類員工。Jason 還預測投機和博彩領域包括 Robinhood、Polymarket、Coinbase 將是 2026 年受益者，因為經濟起飛利率下調人們手頭有閒錢進行下注和投機。