香港穩定幣牌照第一季開搶！11 家交易所獲批亞洲金融中心搶灘

香港財政司司長陳茂波在達沃斯表示，已向 11 家交易平台發牌，首批穩定幣牌照將於第一季核發。香港採「相同活動、相同風險、相同監管」原則，已發行 21 億美元代幣化綠色債券並推出監管沙盒。《穩定幣條例》去年 8 月施行，要求嚴格標準。

香港穩定幣牌照第一季核發監管框架全球領先

香港財政司司長陳茂波表示，香港作為國際金融中心，採取積極且穩慎的態度發展數位資產，至今已向 11 家虛擬資產交易平台發牌，並預計將在今年第一季度發出首批穩定幣牌照。根據《南華早報》報導，陳茂波 1 月 20 日在瑞士達沃斯參與世界經濟論壇年會活動期間指出，香港將以「相同活動、相同風險、相同監管」的原則，促進加密貨幣市場負責任、可持續發展。

香港穩定幣監管制度被視為整體策略的核心基石。香港《穩定幣條例》於去年 8 月正式上路施行，明確要求穩定幣發行方必須符合嚴格標準，包括儲備資產管理、維持健全的價值穩定機制，以及一系列打擊洗錢、恐怖分子資金籌集、風險管理、揭露規定和審計要求。

這套監管框架在全球範圍內具有領先地位。相比之下，美國的穩定幣監管仍在立法討論階段，歐盟的 MiCA 雖然已經實施但較為寬鬆。香港的《穩定幣條例》明確了發行資格、儲備要求和運營標準，為穩定幣市場提供了清晰的合規路徑。這種監管確定性對於機構投資者和大型企業尤其重要，因為他們需要確保合規才敢大規模參與。

首批穩定幣牌照的核發將是香港加密產業發展的重要里程碑。獲得牌照的發行方將能夠合法地在香港市場發行和運營穩定幣，這些穩定幣可以用於支付、跨境匯款、DeFi 應用等多個場景。更重要的是，持牌穩定幣將獲得香港監管機構的認可，這為其進入傳統金融體系鋪平了道路。

香港已發 11 家交易所牌照打造完整生態

香港至今已向 11 家虛擬資產交易平台發牌，持牌交易所可以合法地為零售和機構客戶提供加密貨幣交易服務，這與許多司法管轄區只允許面向專業投資者的交易有顯著不同。

11 家持牌交易所的存在為香港加密生態提供了完整的基礎設施。投資者可以在受監管的環境中進行交易，不用擔心交易所跑路或資產安全問題。持牌交易所還必須遵守嚴格的反洗錢和 KYC 要求，這提升了整個市場的合規水平。

此外，香港也積極推動代幣化發展，包括發行了 3 批代幣化綠色債券，總額約 21 億美元，並推出監管沙盒以鼓勵應用創新。代幣化綠色債券是將傳統債券以代幣形式發行在區塊鏈上，這種做法提供了多重優勢：降低發行成本、提高交易效率、增強透明度，以及使小額投資者也能參與債券市場。

21 億美元的規模在全球代幣化債券市場中處於領先地位。這些成功案例為其他傳統金融產品的代幣化提供了範本，未來可能擴展到股票、房地產、大宗商品等更多資產類別。監管沙盒則為創新企業提供了試錯空間，允許它們在受控環境中測試新產品和服務，降低合規成本。

香港定位數位金融為成長戰略核心

陳茂波提到，金融與科技能相互促進，以數位資產為例，這項金融創新不僅提升金融服務的透明度、效率、包容性和風險管理，亦能更有效將資本引導至實體經濟領域。此外，金融亦是支持和賦能科技發展的關鍵力量。陳茂波表示，香港的目標是打造一個涵蓋穩定幣、交易所和代幣化資產的綜合生態系統。

在全球競爭日益激烈的背景下，香港將數位金融定位為成長策略的關鍵支柱。這種戰略定位顯示香港不僅是被動地接受加密產業，而是主動將其作為經濟轉型和升級的核心驅動力。與新加坡、杜拜等競爭對手相比，香港的優勢在於其深厚的傳統金融基礎、與中國大陸的連結，以及完善的法律體系。

香港的穩定幣牌照制度可能吸引多種類型的申請者：全球穩定幣發行商如 Circle（USDC）和 Tether（USDT）可能申請牌照以進入香港市場；香港本地金融機構如銀行和支付公司可能推出港元穩定幣；以及專注於亞洲市場的新興穩定幣項目。