麻吉大哥再爆倉！一週虧 175 萬美元，豪賭後帳戶剩 15 萬

虛擬貨幣拋售潮持續，台灣知名幣圈投資人「麻吉大哥」黃立成在上月 10 日史上最大爆倉事件中短短 20 天內損失約 17 億新台幣後，持續開合約增倉做多。根據鏈上數據顯示，黃立成的以太坊 ETH 與 HYPE 多單於 11 月 3 日再次遭到部分清算，導致其實現了 13.5 萬美元的虧損。

192 億美元史上最大爆倉事件回顧

虛擬貨幣拋售潮持續，上月 10 日迎來史上最大爆倉，在 24 小時內清算價值高達 192 億美元的加密貨幣合約倉位，嚴重影響全球的虛擬貨幣投資人，當中包括不少名人。這次爆倉事件的導火索是川普宣布對中國進口產品加徵 100% 關稅，引發全球金融市場劇烈動盪，加密貨幣市場首當其衝。

192 億美元的清算規模在加密貨幣歷史上極為罕見，僅次於 2021 年 5 月的「519 事件」。這種規模的連鎖清算通常發生在市場槓桿率極高、流動性突然枯竭的極端情況下。當價格開始下跌時，高槓桿倉位首先被強制平倉，這些平倉產生的賣壓進一步壓低價格，觸發下一批清算，形成惡性循環。

台灣知名幣圈投資人「麻吉大哥」黃立成在上一次的爆倉短短 20 天內損失約 17 億新台幣。這個損失規模對於普通投資者來說是天文數字，但對於身家數十億的黃立成而言，雖然慘重但尚不致命。更值得關注的是，麻吉大哥在經歷如此巨額損失後，仍然選擇持續開合約增倉做多，這種操作策略在市場中引發了兩極化的評價。

ETH 與 HYPE 雙重清算細節拆解

（來源：Hyperliquid）

根據報導，麻吉大哥的以太坊與 HYPE 多單於今天中午再次遭到部分清算，導致其實現了 13.5 萬美元（約 415 萬新台幣）的虧損。這次清算涉及兩個不同的倉位，顯示麻吉大哥採取了多元化的做多策略，但在市場下跌時這種多元化並未起到分散風險的作用，反而加劇了損失。

以太坊倉位使用了 25 倍槓桿，這是極高風險的操作。25 倍槓桿意味著以太坊價格僅需下跌 4% 就會觸發爆倉。這種高槓桿操作在牛市中可以放大收益，但在震盪市中極易被來回掃損。當前以太坊價格徘徊在 3,754 美元，而麻吉大哥的 ETH 多單強平價格為 3,723 美元，這意味著僅需不到 1% 的下跌就會再次觸發清算。

HYPE 倉位使用了 10 倍槓桿，相對保守但仍然極具風險。HYPE 是 Hyperliquid 的原生代幣，作為小市值幣種，其價格波動遠超主流幣種。10 倍槓桿意味著 HYPE 價格下跌 10% 就會爆倉，而 HYPE 日內波動 10% 是常態。麻吉大哥還主動平倉了約 3.3 萬枚 HYPE 多單，實現 10.8 萬美元（約 330 萬新台幣）的虧損。

麻吉大哥本次清算詳細數據

（來源：Hyperliquid）

ETH 多單清算損失：13.5 萬美元（約 415 萬新台幣）

HYPE 主動平倉損失：10.8 萬美元（約 330 萬新台幣）

ETH 剩餘倉位：1,632 枚，浮虧 23.5 萬美元（約 720 萬新台幣）

ETH 強平價格：3,723 美元（當前價格 3,754 美元，僅 0.8% 距離）

帳戶淨值變化：從 190 萬美元暴跌至 14.9 萬美元（一週內跌幅 92%）

截至目前為止，麻吉大哥的帳戶仍持有 1,632 枚以太坊的多單，浮虧 23.5 萬美元（約 720 萬新台幣），強平價格為 3,723 美元。短短一個禮拜的時間，黃立成的帳戶從淨值 190 萬美元一路虧損至僅剩 14.9 萬美元。這意味著在一週內，他的帳戶淨值蒸發了 92%，只剩下不到原始金額的 1/10。

從幣圈傳奇到爆倉代表的網友反應

儘管不斷遭到爆倉，看到麻吉大哥持續在加密貨幣市場做多，一夕間從「幣圈傳奇」變成「爆倉代表」，網友原本笑他是「韭菜一枚」，還拿他過去演出電影的台詞「只剩一隻 XX 而已」當作迷因哽開玩笑。然而看到他依舊看好幣圈未來止跌反彈，開始有了敬佩之意。

「有 20 億可以當 20 萬花，好羨慕！」這句評論道出了麻吉大哥與普通投資者的根本差異。對於身家數十億的他來說，190 萬美元可能只是資產的一小部分，虧損 92% 雖然慘重但不影響生活。這種財富規模使他能夠承受普通人無法想像的風險，持續在極端槓桿下賭博。

「有輸過，沒怕過」的評論則反映了麻吉大哥在幣圈建立的「不服輸」形象。黃立成過去在 NFT 領域的成功投資為他贏得了「麻吉大哥」的稱號，他創立的 Machi X 曾是亞洲最大的 NFT 平台之一。然而，從 NFT 到合約交易的轉型顯然並不順利，連續的爆倉顯示他可能低估了衍生品市場的風險。

「他看起來功夫很厲害」的調侃則引用了他過去的影視作品，將嚴肅的投資損失轉化為娛樂話題。這種反應顯示台灣幣圈社群對名人投資者的複雜態度：既有羨慕其財富和膽識，也有對其決策的質疑，還有一種看熱鬧不嫌事大的旁觀心態。

另外，也有網友表示「我都開始懷疑他另外有小帳對沖了」。這種猜測並非完全沒有道理。一些專業交易者會在公開帳戶做多的同時，在私密帳戶做空進行對沖，這樣無論價格漲跌都能保證總體盈利。然而，如果真是如此，麻吉大哥為何要公開展示爆倉的慘狀？這可能是為了維持社群影響力，也可能真的就是單純的看多賭博。

高槓桿合約交易的毀滅性警示

金管會提醒，虛擬資產價格劇烈起伏，投資人切勿輕信「穩賺不賠」的說法，更不宜過度槓桿操作。麻吉大哥的案例為這個警告提供了最生動的註腳。25 倍槓桿的 ETH 多單和 10 倍槓桿的 HYPE 多單，在市場劇烈波動時完全沒有容錯空間。

槓桿交易的本質是放大風險和收益。25 倍槓桿意味著僅需 4% 的反向波動就會導致本金全部虧損。在加密貨幣市場中，主流幣種如以太坊日內波動 5% 是常態，而小市值幣種如 HYPE 日內波動 20% 也不罕見。在這種波動環境下使用高槓桿，相當於走鋼索而沒有安全網。

更危險的是「加倉攤平」策略。當價格下跌時，許多交易者會選擇增加倉位以降低平均成本，期待價格反彈後能更快回本。然而，這種策略在高槓桿環境下極其危險，因為每次加倉都會提高總倉位的風險敞口，一旦價格繼續下跌，損失將以更快的速度累積。麻吉大哥從 190 萬美元虧至 15 萬美元，很可能就是多次加倉攤平導致的結果。

對於普通投資者而言，麻吉大哥的案例提供了寶貴的教訓：永遠不要使用超過自己承受能力的槓桿，永遠不要在虧損時盲目加倉，永遠不要將所有資金押注在單一方向。加密貨幣市場充滿機會，但前提是要活得夠久才能等到機會來臨。