Gate 機構週報：Wash 就任美聯儲主席，Aave 借貸需求持續遷移（2026 年 5 月 18 日—24 日）

過去一周，市場繼續圍繞美伊談判與 Fed 政策預期反覆波動。地緣緩和預期一度壓低油價，但美債收益率升至 4.56% 附近，美股延續分化上漲，而加密市場整體仍偏弱。BTC 與 ETH ETF 持續淨流出，機構資金維持謹慎配置；鏈上流動性繼續向頭部 DEX 與穩定幣基礎設施集中，Aave 借貸市場逐步恢復正常化，MegaETH、Plasma 等新鏈繼續承接新增流動性。衍生品市場則維持低槓桿弱震盪結構，BTC OI 持續低位運行，DVOL 回落但 25D Skew 仍處負值區間，顯示市場對下行風險仍保留一定防禦定價。

上周市場概覽亮點：

• 市場焦點解讀： 美伊談判與 Fed 政策預期持續主導市場波動，美債收益率升至 4.56% 附近，美股延續結構性上漲，而加密市場整體偏弱。
• 流動性分析： BTC ETF 單周淨流出約 $1.26B，ETH ETF 淨流出約 $216M，機構資金繼續維持謹慎配置。TradFi 鏈上與 CEX 衍生品交易仍以黃金與原油等宏觀資產為主，AI 與科技股相關交易占比同步回升。
• 鏈上數據洞察： 鏈上流動性進一步向 Uniswap、PancakeSwap、Aerodrome 等頭部 DEX 集中。穩定幣市場逐步轉向結算能力與合規適配重定價，Aave 借貸市場恢復正常化，MegaETH、Plasma 等新鏈繼續承接結構性資金遷移。
• 衍生品追蹤： BTC 衍生品市場維持低槓桿弱震盪結構，OI 持續低位運行，DVOL 回落但 25D Skew 仍維持負值，顯示市場對下行風險仍保留一定防禦定價。
• 機構動態： 機構合約與現貨市占率維持穩定，BTC/USDT、ETH/USDT 市占率環比上漲 5%；新版 0 借貸方案正式推出，單客戶借貸規模上限提升至 1,000 萬 USDT；CrossEx 將於 6 月首次接入一家 DEX，Spot SBE、OMS 3.0 與 CrossEx 持續推進升級。
• 本周展望： 重點關注 PCE、東京 CPI、PMI 等宏觀數據，以及 HUMA、YGG 等代幣解鎖對市場流動性與風險偏好的潛在影響。

探索詳情 → Gate 機構周報：Wash 就任美聯儲主席，Aave 借貸需求持續遷移（2026 年 5 月 18 日 — 24 日）

Gate 研究院 是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台，為讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

免責聲明

加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。

Gate 團隊
2026 年 5 月 27 日

加密貨幣之門
安全、快捷、輕鬆交易超過 4,600 種加密貨幣
立即行動
註冊帳戶，最高可領 $10,000 迎新獎勵
邀請他人註冊，可獲 40% 佣金
關注官方頻道
訪問 Gate 官網
下載 Gate App | 電腦端
關注 X (Twitter)，獲取最新福利
加入 Telegram 社群，討論熱點話題
進入全球社群，獲取最新資訊
透明度保障
查看 100% 儲備金證明