Nguồn cung USDT đạt mức kỷ lục lịch sử 1880 tỷ USD, 550 triệu người dùng dựa vào tiền gửi tiết kiệm để thanh toán

Giám đốc điều hành của Tether Paolo Ardoino thông báo vào ngày 21 tháng 4 rằng lượng cung lưu hành của USDT đã đạt mức cao kỷ lục 188 tỷ USD, qua đó mở rộng hơn nữa khoảng cách dẫn đầu của mình so với các đối thủ cạnh tranh, trở thành tài sản mã hóa lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, chỉ sau Bitcoin và Ethereum. Ardoino nhấn mạnh rằng hơn 550 triệu người dùng thuộc các thị trường mới nổi hiện đang dựa vào USDT để thanh toán hằng ngày.

Phía sau đỉnh cao đổi mới của USDT: Nhu cầu từ các thị trường mới nổi thúc đẩy tăng trưởng liên tục

Ardoino định vị USDT là “đồng đô la kỹ thuật số được thiết kế cho đại chúng”, nhấn mạnh vai trò cốt lõi của nó trong các nền kinh tế có lạm phát. Ví dụ như tại Argentina, trong thời kỳ đại dịch, các kênh tiếp cận đô la tiền mặt bị hạn chế, khiến lượng lớn người dùng chuyển sang USDT như một công cụ lưu trữ giá trị.

Về cơ cấu phân bổ người nắm giữ, Ardoino cho biết rằng người gửi đơn lẻ lớn nhất của USDT chiếm chưa đến 5% tổng lượng chuyển khoản, trong khi tỷ lệ này đối với một số stablecoin đối thủ gần 25%, cho thấy cơ sở người dùng của USDT rộng hơn chứ không bị thống trị bởi một số “cá voi” lớn.

Dòng tiền chảy ra đầu năm: Bố trí chiến thuật chứ không phải chuyển dịch mang tính cấu trúc

Tether không phải không gặp gió ngược. Lượng cung USDT đã giảm 1,2 tỷ USD vào tháng 1, và lại giảm khoảng 1,5 tỷ USD vào tháng 2—đây là mức sụt giảm theo tháng lớn nhất kể từ khi FTX sụp đổ, với nguyên nhân chính là sự luân chuyển vốn của các nhà nắm giữ quy mô lớn. Ardoino giải thích rằng các dòng tiền này phản ánh “bố trí chiến thuật” chứ không phải sự thay đổi mang tính cấu trúc của Tether; việc sau đó lượng cung nhanh chóng quay trở lại mức cao kỷ lục cũng củng cố cho nhận định này.

Tình hình tài chính: Dự trữ 192,9 tỷ USD, tài sản ròng 6,3 tỷ USD và cấu trúc thế chấp vượt mức

Theo báo cáo quý 4 năm 2025 của Tether, tính đến cuối năm 2025, vốn hóa thị trường của USDT là 187,3 tỷ USD, trong khi tổng dự trữ đạt 192,9 tỷ USD, tài sản ròng khoảng 6,3 tỷ USD, cho thấy trạng thái thế chấp vượt mức. Lợi nhuận của công ty năm 2025 vượt 10 tỷ USD, là một trong những “kho đệm” vốn lớn nhất trong ngành tiền mã hóa, tạo nền tảng tài chính vững chắc để tiếp tục phát hành USDT nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường.

Câu hỏi thường gặp

Lượng cung 188 tỷ USD của USDT đại diện cho vị thế thị trường nào?

USDT hiện là tài sản mã hóa lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, chỉ sau Bitcoin và Ethereum, chiếm khoảng 58% trong thị trường stablecoin toàn cầu trị giá 315 tỷ USD. Vị thế thống trị này khiến USDT trở thành stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất trong giao dịch mã hóa toàn cầu và thanh toán xuyên biên giới, đồng thời là loại tiền tệ cơ sở cho các cặp giao dịch mặc định của đa số các sàn giao dịch lớn.

Đầu năm USDT bị thu hẹp mạnh có nghĩa là Tether đã mất năng lực cạnh tranh không?

Ardoino giải thích rằng việc thu hẹp vào đầu năm chủ yếu bắt nguồn từ sự luân chuyển vốn theo bố trí chiến thuật của các nhà nắm giữ lớn, chứ không phải là tín hiệu cho thấy USDT mất năng lực cạnh tranh. Sau đó, lượng cung nhanh chóng quay trở lại mức cao kỷ lục, tiếp tục củng cố cho cách lý giải này. Lợi nhuận của Tether trong năm 2025 vượt 10 tỷ USD cũng cho thấy mô hình kinh doanh của Tether vẫn vững mạnh ngay cả trong môi trường cạnh tranh gia tăng.

Vì sao USDT lại được ưa chuộng đến vậy ở thị trường các nước đang phát triển?

Trong các nền kinh tế xảy ra lạm phát nghiêm trọng (như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, v.v.), việc tiếp cận đô la tiền mặt có chi phí cao và kênh bị hạn chế. Trong khi đó, USDT cung cấp một giải pháp thay thế đô la được số hóa, có thể lưu trữ và chuyển khoản dễ dàng qua điện thoại. Ardoino cho biết hơn 550 triệu người dùng ở các thị trường mới nổi đã sử dụng USDT như công cụ thanh toán và tiết kiệm chính.