I. Vì sao “lớp kỹ thuật” quan trọng hơn lớp giao dịch trong thị trường dự đoán

Đối với đa số người dùng, thị trường dự đoán dường như là một sản phẩm “cá cược sự kiện” hoặc “giao dịch xác suất”: bạn mua một kết quả cụ thể, và nếu dự đoán đúng, bạn sẽ nhận được lợi nhuận. Tuy nhiên, trong thế giới blockchain, cốt lõi thực sự của thị trường dự đoán không nằm ở các giao dịch, mà nằm ở cách xác định và thanh toán kết quả một cách đáng tin cậy.

Khác với giao dịch giao ngay hoặc hợp đồng vĩnh viễn, thị trường dự đoán không dựa trên tài sản on-chain—mà dựa vào các sự kiện ngoài đời thật. Những sự kiện này thường xảy ra ngoài blockchain, thường có độ trễ về thời gian, bất cân xứng thông tin, thậm chí mang tính chủ quan. Nếu việc xác định kết quả gây tranh cãi, toàn bộ uy tín của thị trường sẽ sụp đổ.

Vì vậy, đối với các thị trường dự đoán on-chain, thách thức kỹ thuật chính không phải là “làm thế nào để khớp lệnh giao dịch”, mà là ba câu hỏi cơ bản:

• Làm sao để định nghĩa sự kiện một cách chính xác?
• Làm thế nào để đưa thông tin ngoài đời thực lên blockchain một cách an toàn?
• Khi phát sinh tranh chấp, hệ thống có thể tự hiệu chỉnh mà không cần dựa vào trọng tài tập trung không?

Đó là lý do thị trường dự đoán thường được gọi là “oracle giá cho thế giới thực”, chứ không chỉ là một ứng dụng tài chính khác.

II. Cách định nghĩa sự kiện: Đơn vị kỹ thuật nhỏ nhất của thị trường dự đoán

Trong thị trường dự đoán on-chain, một sự kiện là một đối tượng dữ liệu có cấu trúc. Một sự kiện được thiết kế tốt phải vừa rõ ràng, vừa có thể thanh toán được về cả mặt kỹ thuật lẫn kinh tế.

1. Ba yếu tố cốt lõi của định nghĩa sự kiện

Một sự kiện dự đoán hợp lệ thường cần làm rõ ba điểm:

• Cái gì (Chuyện gì xảy ra): Xác định chi tiết sự kiện, ví dụ “Liệu một tài sản nhất định có đạt đến mức giá cụ thể trước một ngày nhất định không?”
• Khi nào (Khi nào kết thúc): Đặt thời hạn hoặc khoảng thời gian quan sát rõ ràng để tránh “thanh toán chậm” hoặc sửa đổi thông tin nhiều lần.
• Kết quả (Các kết quả có thể xảy ra): Định nghĩa bộ kết quả, thường bao gồm: sự kiện nhị phân (Có / Không); sự kiện nhiều lựa chọn (A / B / C); sự kiện theo khoảng số (nằm trong khoảng nào).

Sự kiện càng mơ hồ thì rủi ro hệ thống càng cao. Đây là một trong những lý do chính khiến các thị trường dự đoán giai đoạn đầu thất bại.

2. Vì sao sự kiện mơ hồ là kẻ thù lớn nhất của thị trường dự đoán

Ví dụ, các phát biểu như “Một chính sách nào đó có thành công không?” hoặc “Một dự án cụ thể có được thị trường chấp nhận không?” mang ý nghĩa thực tiễn nhưng gần như không thể thanh toán on-chain. Thị trường dự đoán on-chain tự nhiên ưu tiên các sự kiện có thể xác minh, định lượng và xác nhận bởi bên thứ ba.

Các nền tảng thị trường dự đoán trưởng thành thường hy sinh “sức hút câu chuyện vĩ mô” để đổi lấy sự chắc chắn khi thanh toán. Sự đánh đổi này không phải là bảo thủ—đó là lý trí công nghệ.

III. Hệ thống Oracle: Đưa thế giới thực lên blockchain

Khi một sự kiện đã được định nghĩa rõ ràng, câu hỏi quan trọng tiếp theo là: Ai sẽ thông báo cho blockchain về những gì thực tế đã xảy ra? Đó chính là vai trò của oracle.

1. Vai trò của oracle trong thị trường dự đoán

Trong thị trường dự đoán, oracle không “dự đoán”—mà nhập vào các sự thật cuối cùng. Oracle quyết định:

• Kết quả nào được công nhận là đúng
• Có kích hoạt thanh toán hay không
• Có cho phép khiếu nại hoặc tranh chấp không

Oracle vừa là điểm then chốt quan trọng nhất, vừa là điểm dễ tổn thương nhất trong thị trường dự đoán.

2. So sánh các loại oracle phổ biến

Oracle tập trung

Kết quả được cung cấp trực tiếp bởi nền tảng, đội ngũ hoặc nguồn dữ liệu chỉ định.

Ưu điểm:

• Nhanh và chi phí thấp
• Trải nghiệm người dùng tốt

Nhược điểm:

• Yêu cầu niềm tin mạnh
• Dễ bị tác động bởi cơ quan quản lý hoặc các bên liên quan

Mô hình này phổ biến ở các thị trường dự đoán giai đoạn đầu hoặc bán tập trung.

Oracle phi tập trung

Đồng thuận đạt được thông qua nhiều node, nguồn dữ liệu hoặc cơ chế khuyến khích kinh tế.

Ưu điểm:

• Khả năng chống kiểm duyệt cao
• Phù hợp với nguyên tắc Web3

Nhược điểm:

• Chi phí cao hơn
• Thời gian phản hồi chậm hơn
• Cơ chế phức tạp

Cách tiếp cận này phù hợp hơn với các sự kiện giá trị cao, rủi ro tranh chấp lớn.

Oracle đồng thuận xã hội

Người dùng có thể gửi kết quả, quyết định cuối cùng được hình thành qua staking, khiếu nại và bỏ phiếu.

Đặc điểm:

• Biến việc “xác định sự thật” thành một vấn đề lý thuyết trò chơi
• Dựa vào động lực kinh tế thay vì quyền lực

Mô hình này được sử dụng rộng rãi trên nhiều thị trường dự đoán on-chain, đặc biệt với các sự kiện ngoài đời thực khó xác minh tự động.

Trọng tài và giải quyết tranh chấp: Van an toàn của thị trường dự đoán

Dù đã có định nghĩa sự kiện rõ ràng và thiết kế oracle vững chắc, tranh chấp vẫn là điều không thể tránh khỏi. Vì vậy, một thị trường dự đoán trưởng thành phải tích hợp sẵn cơ chế giải quyết tranh chấp.

Tại sao cần có khoảng thời gian tranh chấp?

Đa số thị trường dự đoán đều bổ sung một khoảng thời gian tranh chấp sau khi kết quả được công bố:

• Trong thời gian này, bất kỳ ai cũng có thể khiếu nại kết quả đã báo cáo
• Khiếu nại thường yêu cầu staking token
• Nếu khiếu nại thành công, người khiếu nại sẽ được thưởng; nếu thất bại, token staking sẽ bị mất

Thiết kế này về bản chất sử dụng chi phí kinh tế để loại bỏ các tranh chấp vô căn cứ và động lực kinh tế để khuyến khích sửa lỗi thực sự.

Logic kinh tế phía sau trọng tài

Thị trường dự đoán không hướng đến “sự thật tuyệt đối”; mục tiêu là “chi phí sửa lỗi lớn hơn lợi ích ác ý”. Miễn là chi phí thao túng kết quả cao hơn phần thưởng tiềm năng, hệ thống vẫn an toàn về mặt kinh tế.

Đây cũng là lý do thị trường dự đoán rất giống với cơ chế quản trị—cả hai đều là hệ thống đồng thuận dựa trên lý thuyết trò chơi.

Cơ chế thanh toán và xử lý trường hợp ngoại lệ

Khi kết quả sự kiện đã được xác định, hệ thống sẽ chuyển sang giai đoạn thanh toán. Dù nghe có vẻ đơn giản