Пропозиція Bitcoin Міґрує до Довгострокових Холдерів і ETF, Інституційний Попит Поглинає Нову Пропозицію

Повідомлення Gate News, 23 квітня — Динаміка пропозиції Bitcoin зазнає суттєвого структурного зсуву в 2026 році: частки мігрують від роздрібних трейдерів до довгострокових власників (LTHs), ETF та інституційних стратегій. За минулий місяць короткострокові власники (STHs) скоротили приблизно на 290,000 BTC, тоді як LTHs, ETF і структуровані стратегії поглинули понад 370,000 BTC, що сигналізує про перехід Bitcoin від ризикового активу, орієнтованого на роздріб, до базової позиції інституційної скарбниці.

Пропозиція LTH різко зросла: з 5,26 млн BTC у січні до приблизно 8,32 млн BTC станом на середину квітня; тепер вона становить близько 75% від циркулюючої пропозиції (14,8 млн BTC). Інституційний попит на початку 2026 року поглинає приблизно в шість разів більше обсягу щойно майнованих монет, фактично нейтралізуючи післяхалвінговий тиск продажів через купівлю майже 100% нової пропозиції. Ця концентрація працює як глушник волатильності та ціновий «підлога».

У квітні спотові Bitcoin ETF зафіксували чисті припливи навіть тоді, коли Crypto Fear & Greed Index залишався в режимі «Extreme Fear», демонструючи контрарну позицію інституційного капіталу щодо паніки роздрібних інвесторів. Спотові Bitcoin ETF зараз утримують понад 1,3 млн BTC (приблизно 6-7% від загальної пропозиції), причому 24,5% утримуваних активів класифіковано як інституційні та такі, що залежать від бенчмарку. Повноваження щодо ціноутворення змістилися з крипто-орієнтованих хайпових циклів до традиційних фінансових метрик, таких як коефіцієнти Шарпа та моделі кореляції активів, які використовують пенсійні та страхові фонди. Регуляторна визначеність від GENIUS Act і CLARITY Act (наприкінці 2025/на початку 2026) забезпечила «безпечну гавань», необхідну для хедж-фондів і великих планів 401(k), щоб розпочати систематичне розміщення.

Bitcoin, що утримується на централізованих біржах, знизився з понад 3,2 млн BTC у 2023 році до менш ніж 2,7 млн BTC до березня 2026 року, оскільки інституційний попит спричинив тривалі відтоки в холодне зберігання та кастоді. Основні CEX зафіксували значні відпливи наприкінці березня: монети надходили в некругообігні інвентарні запаси, звужуючи доступну ліквідність для продажів. Аналітики CryptoQuant визначають діапазон $74,000-$75,000 як нову інституційну зону підтримки.

Корпоративне впровадження прискорилося: Strategy (раніше MicroStrategy) придбала 34,164 BTC за один тиждень (13-19 квітня), довівши загальні активи до понад 815,000 BTC (~3,9% від загальної пропозиції). Майже 160 котируваних компаній у всьому світі тепер утримують Bitcoin у своїх балансах, у сумі приблизно 1,1 млн BTC (~5,5% від загальної пропозиції). У США спотові ETF повернулися до агресивних чистих припливів у квітні після «зигзагоподібного» Q1 2026, загалом майже $2 мільярд( за останні чотири тижні, при цьому IBIT BlackRock додав приблизно 21,500 BTC лише за дев’ять днів. Morgan Stanley запустив власний Bitcoin ETF )MSBT у квітні 2026 року, пропонуючи конкурентну комісію 14 базових пунктів для доступу до своєї мережі радників.