Wall Street Targets Bitcoin Mining Farms' Power Resources: AI Data Center Demand Surges, Mining Companies Face Value Reassessment

13 มีนาคม ข่าว, เนื่องจากความต้องการพลังประมวลผลของปัญญาประดิษฐ์ยังคงเพิ่มสูงขึ้น โครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าที่นักขุดบิทคอยน์สร้างขึ้นมาหลายปี กำลังได้รับความสนใจจากวอลล์สตรีทอีกครั้ง ผู้บริหารฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck Matthew Sigel เมื่อเร็ว ๆ นี้กล่าวว่า ตลาดยังไม่ได้สะท้อนมูลค่าที่ซ่อนอยู่ของบริษัทเหมืองในด้านโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล AI อย่างเต็มที่ ในขณะที่เหมืองเหล่านี้จริง ๆ แล้วมีทรัพยากรสำคัญที่บริษัท AI ต้องการมากที่สุดอยู่แล้ว

Sigel ชี้ในสัมภาษณ์รายการ CNBC ว่า ที่ดิน สัญญาไฟฟ้า ระบบระบายความร้อน และการเชื่อมต่อกับเครือข่ายไฟฟ้า ที่บริษัทเหมืองบิทคอยน์ครอบครอง อยู่ในจุดได้เปรียบอย่างชัดเจนในช่วงการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ในทางตรงกันข้าม ศูนย์ข้อมูลใหม่มักต้องใช้เวลาหลายปีในการได้รับสิทธิ์เชื่อมต่อกับเครือข่ายไฟฟ้า บางโครงการต้องรอคิวจนถึงปี 2028 หรือหลังจากนั้นจึงจะสามารถเชื่อมต่อได้

แม้จะมีทรัพยากรเหล่านี้แล้ว มูลค่าของบริษัทเหมืองบิทคอยน์ก็ยังต่ำกว่าผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมอย่างชัดเจน Sigel เชื่อว่าความแตกต่างนี้เกิดจากตลาดยังไม่เข้าใจศักยภาพของบริษัทเหมืองในการเปลี่ยนผ่านไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังประมวลผล AI อย่างเต็มที่ หรือยังคงระมัดระวังต่อการเปลี่ยนแปลงโมเดลธุรกิจของพวกเขา

ในความเป็นจริง การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เริ่มเกิดขึ้นแล้ว ข้อมูลเปิดเผยว่า บริษัทเหมืองหลายแห่งวางแผนที่จะขยายขนาดกำลังไฟฟ้าอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยตั้งเป้าขยายกำลังการประมวลผลรวมจากประมาณ 7 กิกะวัตต์ในปัจจุบัน ไปสู่ 20 กิกะวัตต์ในปี 2027 ในเวลาเดียวกัน บางเหมืองก็เริ่มเปลี่ยนรูปแบบเป็นศูนย์ข้อมูล AI ค่อย ๆ

ตัวอย่างเช่น MARA เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ประกาศบรรลุข้อตกลงที่จะปรับเปลี่ยนบางส่วนของโรงงานเหมืองให้กลายเป็นศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ Core Scientific ก็ได้รับเงินทุนสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์จาก Morgan Stanley เพื่อสนับสนุนการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ในขณะที่ CleanSpark ในไตรมาสแรกของปี 2026 ระบุว่า ในสภาพแวดล้อมราคากำลังประมวลผลในปัจจุบัน ผลตอบแทนจากธุรกิจ AI สูงกว่าการขุดบิทคอยน์แบบดั้งเดิมแล้ว

แนวโน้มนี้เริ่มสะท้อนให้เห็นในข้อมูลกำลังประมวลผลบนเครือข่ายด้วย สถิติแสดงให้เห็นว่า กำลังประมวลผลของเครือข่ายบิทคอยน์ทั่วโลกลดลงประมาณ 6% จากจุดสูงสุดในพฤศจิกายน 2025 สาเหตุหนึ่งก็เป็นเพราะเครื่องขุดถูกนำไปใช้ในงานคำนวณที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่บริษัทเหมืองทุกแห่งเลือกที่จะลดการขุดบิทคอยน์ลง บริษัทย่อย Bitdeer ยังคงขยายการติดตั้งกำลังประมวลผลอย่างต่อเนื่อง โดยวางแผนติดตั้งเครื่อง ASIC ที่พัฒนาขึ้นเองจำนวนประมาณ 50,000 เครื่อง บนเครือข่ายไฟฟ้าขนาด 413 เมกะวัตต์ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มกำลังประมวลผลประมาณ 33 เอชพีเอส ให้กับเครือข่าย และสร้างรายได้จากบิทคอยน์ประมาณ 335 ล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน

นอกจากกำลังประมวลผลและการให้บริการศูนย์ข้อมูลแล้ว คุณค่าของเหมืองในด้านการปรับสมดุลเครือข่ายไฟฟ้าก็เริ่มได้รับความสนใจ เนื่องจากเครื่องขุดสามารถปิดหรือเปิดการทำงานได้อย่างรวดเร็วตามความต้องการของระบบไฟฟ้า บางตลาดพลังงานจึงมองว่าบริษัทเหมืองเป็นเครื่องมือปรับสมดุลโหลดที่ยืดหยุ่นได้ คาดว่า ภายในปี 2030 ความต้องการไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูล AI ทั่วโลกจะเติบโตเฉลี่ยประมาณ 24% ต่อปี และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของเหมืองอาจมีบทบาทสำคัญในแนวโน้มนี้